Yrittäessä selvittää, mitä Federal Reserve (Fed) sanoo, voi olla joskus vaikeaa, mutta se on tärkeä, koska Fed vaikuttaa merkittävästi kokonaistalouteen ja markkinahintoihin. Kun joku, jolla on vaikutusvaltaa Fedissa, varsinkin erittäin voimakas puheenjohtaja, sanoo jotain, sitä analysoidaan tarkkaan nähdäkseen, onko mitään viitteitä sen tulevista toimista. On tärkeää ymmärtää ja kiinnittää huomiota siihen, mitä Fedin jäsenet sanovat - mutta mitä he sanovat ja mitä se tarkoittaa? Lue vinkkejä siitä, miten "Fed puhuu" käännetään englanniksi.

Miksi kuuntelet Fed?
Talous muodostaa järjestelmällisen riskin kaikille sijoittajien salkkuille, joita ei voida poistaa monipuolistamalla; siksi monet sijoittajat välttävät paljon taloudesta. Fedilla on epäilemättä suora ja mielekäs vaikutus talouteen kuin mikään muu yksikkö.

Fed on Yhdysvaltojen keskuspankki, jolla on valtuudet harjoittaa rahapolitiikkaa, joka on paljon voimakkaampaa vaikuttamassa talouteen kuin finanssipolitiikka, joka on kongressin ja presidentin alainen . Siksi markkinat harvoin liikkuvat vastauksena mihin tahansa presidentti, hänen poliittisesti nimetty valtiovarainsihteeri tai kongressi on sanottava. Tämä viranomainen harjoittaa rahapolitiikkaa antaa Fedille merkittävän valtuudet laajentaa tai sopimaan rahan tarjontaa, kun se katsoo sopivaksi.

Kun Fed ilmoittaa rahapolitiikan kasvusta, se on myönteinen merkki osakekursseista tulevaisuudessa ja buy-signaali monille kauppiaille, koska kasvava talous kasvattaa tuloja ja julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yritysten arvo. Jos Fed osoittaa rahapolitiikan supistumista, mikä tarkoittaa sitä, että se yrittää saada taloutta hidastumaan, se on negatiivinen merkki tulevista osakekursseista, koska liiketoiminnan kasvu todennäköisesti hidastuu lähiaikoina.

Onko jokainen sana tärkeä?
Fed viestii puheiden, lehdistötiedotteiden ja todistusten kautta kongressille. Jokainen tapahtuma analysoidaan mistä tahansa ilmaisusta politiikan muutoksesta. Jopa pienin muutos lauseessa, mukaan lukien yksittäinen sana, voi vaikuttaa markkinoihin.

Jossain vaiheessa tiedotusvälineet menivät niin pitkälle, että ne ilmoittaisivat salkun paksuuden, jonka mukaan entinen Fedin puheenjohtaja Alan Greenspan piti tärkeän liittovaltion avoimen markkinakomitean (FOMC) kokouksessa. Jos se oli ohutta, epäillään, että politiikassa ei muutettaisi, koska kokousta ei saatu riittävästi näyttöä. Jos se olisi paksua, suuremman (oletettavasti) taloudellisen tiedon pakkaus voisi olla merkki tulevasta muutoksesta. Vaikka sen tarkkuus on kyseenalainen, ns. "Salkun osoitin" osoittaa intressin intensiteetin Fedin kokouksissa.
Eräs mielenkiintoinen alue on jokaisen FOMC-kokouksen jälkeen julkaistu lausunto. Juuri 2 p. m. EST kokouksen viimeisenä päivänä, tiedotusvälineet ja analyytikot ovat valmiita paitsi etsimään todellisia muutoksia politiikassa ja korkotasoissa, vaan myös vertailemaan sanan sanan sanaa aikaisempien lausumien kanssa ja merkitsemään muutokset lainkaan. Jopa pienellä äänenvaihdolla voi olla vaikutusta, sillä markkinat siirtyvät usein tulevien tapahtumien odotuksiin enemmän kuin varsinaiset tapahtumat itse.

Myös tässä lausunnossa on yhteenveto siitä, mistä valiokunnan jäsenistä äänestettiin nykyisen politiikan puolesta. Tätä pidetään toisena osoitus Fedin tulevista toimista, ja markkinat kiinnittävät huomiota. Yksimielinen äänestys on merkki siitä, että Fed aikoo pysyä politiikassaan jo jonkin aikaa, mutta dissenters kasvaa, politiikan muutos saattaa olla käynnissä.

Kaikki Fedin viranomaisten lausunnot saavat jonkin verran huomiota; Jos politiikan muutoksella on viitteitä, tiedotusvälineet tekevät siitä tarinan ja markkinat pyrkivät liikuttamaan sitä. Niinpä kun Fed-virkamiehet puhuvat usein usein julkisesti, he välttävät hyvin huolimatta tahattomasta viestistä.

Miksi he eivät puhu pelkkää englantia?
Kun Fed ei halua lähettää viestiä, se sanoo usein paljon muuta. Alan Greenspan oli niin hyvä käyttää kieltä, joka oli hämmentävää ja merkityksetöntä, termi "Fed puhui" on luotu viittaamaan hänen epämääräisiin lausuntoihinsa. Kirjassaan "The Age of Turbulence", Greenspan paljasti, että tämä menetelmä välttää asioita suoraan, kun selkeää sanomaa ei haluttu ei ollut tahatonta. Hämmennystä käytettiin estämään tahattomia värinöitä markkinoilta, koska hämmentävät lausunnot yleensä jätetään huomiotta.

Monet Greenspanin murhimmista viesteistä keskittyivät puolivuotisiin todistuksiin, jotka hän antoi Kongressille. Talouspalvelukomitean jäsenet tai pankki-, asunto- ja kaupunkilaisten senaatin komitean jäsenet voivat näissä tilaisuuksissa kysyä suoraan Federal Reserve -puheenjohtajalta. Poliitikkoina he yrittävät usein saada puheenjohtaja ilmaisemaan kannattavansa politiikkaa. Jotta vältettäisiin suora vastaus, Greenspannelle tiedettiin antavan vastauksen, jota ne eivätkä kukaan muu ymmärtäisi helposti. Toisin sanoen hän ei antaisi poliitikoille ääntä, jota he voisivat käyttää edistääkseen heidän kysymystään, ellei hän halunnut, mitä hän harvoin teki.

Bernanken ja Greenspanin väliset erot
Eräs kysymys, jonka mukaan Ben Bernanke valittiin korvaamaan rajoitetun vuoden 2006 eläkkeelle jääneen Alan Greenspanin, oli hänen maineensa selkeiden vastausten ja lausumien antamiseen. Helmikuussa 2006 The Wall Street Journal kertoi voimakkaan kontrastin vastauksissa, jotka kukin antoi kysyttäessä käänteisestä tuottokäyrästä tulevan taantuman ennustajana. Puheenjohtaja Greenspan sanoi: "Historia viittaa siihen, että se on yleensä tai on ollut taloudellisen toiminnan pehmennyksen ennakoiva indikaattori … Epäilen kuitenkin, että olemme muuttaneet varojen läpäisevyyttä ja eri korkoerojen välisiä suhteita kypsyyden mukaan että en ole varma, mikä tällainen kokoonpano … tarkoittaisi."He vastustivat Greenspanin vastausta puheenjohtajan Bernanken vastaukseen, kun hän esitteli saman kysymyksen vuotta myöhemmin:" Käännetyn tuoton käyrä ei merkitse hidastumista ". Epätietoisuus voi kuitenkin auttaa häntä maineessa, kun Bernanke vastaus edellä mainittuun kysymykseen päättyi parin vuoden kuluttua, kun markkinat saivat massiivisen laskusuhdanteen vuonna 2008.

Kuuntele
Koska Fedin hämmentävämät viestit eivät ole tarkoitettu kommunikoida mitä tahansa merkityksellistä, lähes kaikki voivat jättää sen huomiotta. Vain aktiivisten kauppiaiden Fed-rahastojen futuurissa tai muissa välittömästi liittyvissä arvopapereissa on huolehdittava siitä, että jokainen sana pienentää vivahteita, jotta he voivat yrittää hyötyä siitä, mitä Fed
Itse asiassa useimmat sijoittajat ovat itse politiikan muutoksia, jotka ovat selvät. Fed joko nostaa tai laskee Fedin varojen määrää, joka on sen ensisijainen tavoite laajentaa tai solmia taloutta. liikkuvat pieninä askeleina monta kertaa, toisin kuin suuret muutokset lyhyessä ajassa, ja tyypillisesti on aika, jolloin hinnat pysyvät muuttumattomina, minkä jälkeen ne voivat jatkaa tai peruuttaa suuntaa. Tämä varsinainen politiikan täytäntöönpano on se, mikä asettaa talouteen suunnitellun suun, joten se on asia, jonka kaikkien on kuunneltava.

Mitä tämä tarkoittaa sijoittajalle tai kauppiaalle?
Pitkän aikavälin sijoittaja, joka pitää varoja useiden taloudellisten syklien kautta, osa tästä voidaan jättää huomiotta. Fed pyrkii hillitsemään talouden suhdannevaihteluiden epävakautta pitämällä taloutta kasvamasta liian nopeasti ja aiheuttaen epätoivottua inflaatiota tai liian kasvaa liian hitaasti ja putoaa taantumaan. Jos strategiassa on tarkoitus ostaa ja pitää pitkiä aikoja, lyhyen ja keskipitkän aikavälin vaihtelut eivät ole yhtä huolestuttavia.

Kauppiaan - ne, jotka yrittävät tehdä rahaa lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä ostamista ja myymistä - Fed on tekijä, jota ei pidä jättää huomioimatta sen vaikutuksesta talouden yleisestä näkymästä ja markkinahinnoista.

Esimerkiksi jos elinkeinonharjoittaja on pitkät osakkeet ja Fed ilmoittaa tiukentavansa rahapolitiikkaa ja hidastaa taloutta, on todennäköistä, että monien yritysten myynti ja voitot ovat kohtalaisia ​​tulevaisuudessa. Siksi olisi järkevää olla varovainen ja tarkistaa salkunomistusta tarkasti.

Toisaalta, kun otetaan huomioon sama pitkä osakepääoma, jos Fed ilmoitti löytävänsä rahapolitiikkaa, tämä lisäisi todennäköisyyttä korkeammille yritysvoitoista ja siten korkeammista osakekursseista.

Bottom Line
Monet kauppiaat tarkastelevat Fedin politiikkaa yleisen talouden tulevaisuuden suuntauksen määrittämiseksi ja siten markkinoiden suuntaamiseksi yleensä. Tämä johti sanoen: "Älä taistele Fed." Vaikka monet muutkin tekijät voivat vaikuttaa raaka-aineiden hintojen liikkeeseenlaskuun, syy siihen, että niin monet ihmiset kuuntelevat Fedin, on selvää - sen politiikoilla on merkittävä vaikutus talouteen ja siten myös markkinoihin.