10.1.2015 alkaen HighStock 4: n kanssa luotu Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp14. 00 + 4. 17% .6 ) on vuosittainen markkinoiden tuotto -19. 5%. Suunnatun Small Cap Bear 3X ETF: n perustamisesta 5. marraskuuta 2008 rahaston markkinatuotto on -58. 94%.

TZA pyrkii tarjoamaan 300% Russell 2000 -indeksin päivittäisestä suorituskyvystä, joka on yksi tärkeimmistä vertailuarvoista U.S. small-cap -varastojen seuraamiseksi. TZA: n omistukset koostuvat useista johdannaissopimuksista, kuten Goldman Sachs Financial Squared Funds - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap ja Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF koostuu useista Russell 2000 Index Swapsista, jotka ovat rahaston pääominaisuuksia. Nämä swapit ovat johdannaissopimuksia, joissa yksi osapuoli vaihtaa yhden rahavirran toisen osapuolen kassavirran kanssa määriteltyinä päivinä. Rahavirrat, jotka vaihdetaan, liittyvät Russell 2000 -indeksiin.

Ominaisuudet

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF on rakenteeltaan avoin sijoitusyhtiö, joka on tietoturvatyyppi, joka mahdollistaa sijoitusten kriteerien ja rahastojen koon muuttamisen. TZA on käänteinen leveraged ETF, joka on listattu New Yorkin pörssissä Arca Exchange.

29.6.2015 alkaen rahasto on 707 dollaria. 37 miljoonaa hallinnoitavaa varallisuutta, ja sitä hoitaa Direxion Investments. Rahaston nettokustannussuhde on 0. 98%, mikä on hieman suurempi kuin luokkaan keskimäärin 0, 95%. Nettokustannussuhde sisältää hallinnointipalkkiot ja muut liiketoiminnan kulut. Tämä suhde ei kuitenkaan sisällä välittäjäpalkkioita. Rahasto voi säilyttää suhteellisen pienen kulusuhteen, koska sen neuvonantaja, Rafferty Asset Management, LLC, on sopinut maksavan hallinnointipalkkionsa syyskuun 1. päivään 2016 mennessä.

Soveltuvuus ja suositukset

Kesäkuusta lähtien 29, 2015, TZA: lla on jäljellä viiden vuoden aakkoset -8. 97, beta on -3. 35, keskimääräinen vuotuinen tuotto -5. 42%, keskihajonta 45. 85% ja Sharpe-suhde -1. 42. Modernin salkun teorian (MPT) mukaan sijoittajat, jotka ovat pitkiä TZA: lla, ovat ottaneet riskin suuremman riskin kuin heidät palautettiin. Heidän mukaansa viisi vuotta kestäneitä tietoja Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF: n Sharpen suhdeluvusta. Tämä negatiivinen Sharpe-suhde viittaa siihen, että pitkän aikavälin sijoittajat pääsevät paremmin investoimaan turvallisuuteen, joka palauttaa riskittömän koron.

Rahaston alfa -8. 97 osoittaa, että MSCI ACWI NR USD -indeksi oli heikompi kuin 8,97%. Sen beta on -3. 35 osoittaa, että Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF on kääntäen riippuvainen ja kokenut 335% enemmän haihtuvuutta kuin MSCI ACWI NR USD Index.

TZA on aggressiivinen rahasto, joka pyrkii vain seuraamaan Russell 2000 small-cap -indeksiä päivittäin. Tämän vuoksi rahastoa suositellaan keinottelijoille ja päiväkäyttäjille, jotka pyrkivät seuraamaan pienikokoisia kantoja ja suunnittelevat vain TZA: n säilyttämistä enintään yhden päivän ajan. Koska TZA pyrkii vain antamaan tuottoa, joka on -300 prosenttia vertailuindeksin päivittäisestä tuotosta, ETF: n yhdistämisominaisuuksiin voivat vaikuttaa pitkäaikaisiin sijoittajiin kohdistuvat sijoittajat. Tämä aiheuttaa todelliset tuotot poikkeamaan Russell 2000 -indeksin odotetusta -300%: n tuotosta.

Sijoittajat, jotka aikovat pitää Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF: n pidempään kuin yhden päivän, tarvitsevat sopeuttamaan asemansa päivittäin varmistaakseen, että yhdistämisen vaikutukset eivät vaikuta sijaintiin. Päivittäiset säästöt varmistavat Russell 2000 -indeksin odotetun -300 prosentin arvon.