Öljy- ja kaasuteollisuus koostuu monista toimijoista, joilla kaikilla on tietty työ, joka kattaa spektrin - fossiilisten polttoaineiden löytämisestä toimitukseen loppukäyttäjälle. Matkan varrella on monia aloja, jotka mahdollistavat tämän etenemisen. Tutkimus- ja tuotannon (E & P) yritykset keskittyvät hyödykkeen etsintään, löytämiseen ja tuotantoon. Porat vetävät öljyn tai kaasun pois maasta. Jalostamot ottavat öljyä ja "halkeavat" tai vaihtavat sen käyttökelpoisiin muotoihin. (Lisätietoja Tulosten selvittäminen öljyn etsinnässä ja tuotannossa .)

Terminologia
Nämä ala-alat ovat vain muutamia öljy- ja kaasuteollisuuden muodostavia liikkuvia osia. Kuten monilla teollisuudenaloilla, öljyllä ja kaasulla on oma kieli, jota sijoittajat tarvitsevat ymmärtää ennen investointien tekemistä.

BBL: Öljyn kantta, tilavuus 42 U. gallonaa (0, 16 m ³ ).
CF: Cubic feet, yksikkömittaus suuria määriä maakaasua.
BTU: Brittiläinen lämpöyksikkö, energiayksikkö. Sitä voidaan käyttää määrittämään resurssin laatu poltettaessa.
BOE : Öljyekvivalentti on energiayksikkö, joka perustuu raakaöljyn yhden tynnyrin (42 U. gallonaa) polttamiseen. Öljy- ja kaasuyhtiöt käyttävät BOE: tä tilinpäätöksessään yhdistämällä kaikki varaukset ja tuotanto yhdeksi toimenpiteeksi. BOEPD (BOE / D): Tynnyri öljyn ekvivalenttia päivässä. Yksi tynnyriöljystä katsotaan yleensä olevan sama määrä energiasisältöä kuin 6 000 kuutiometriä maakaasua.
BBL / D: tynnyriä päivässä; päivittäisen tuotannon ja kulutuksen mittaamiseen käytetty termi, jota voidaan myös käyttää bpd, bd, b / d.
TOE: öljyekvivalentti; metrinen mitta, joka vastaa noin 6. 841 BBOE: ta.

Yksikön toimenpiteet

Jokainen edellisistä termeistä voidaan kiinnittää mittayksikköön. Esimerkiksi 16 MMBOE merkitsisi 16 miljoonaa tynnyriä vastaavaa.

= tuhat
MM

= miljoona B
= miljardi T
= yksi triljoona Drillers
koostuvat kahdesta pääkomponentista: maanporaajista ja offshore-porakoneista. Vaikka perustehtävät ovat samat (öljyn tai kaasun poraamiseksi), nämä osat eroavat toisistaan ​​siinä, missä ne porataan, ja minkä tyyppisiä lautoja ja tarvikkeita tarvitaan. Keskusteltaessa maanporaajia U.:ssä yritykset keskittyvät yleensä kaasun tai öljyn poraamiseen. Suuri osa tuosta maa-alueesta tunnetaan epätavanomaisiksi lohkoiksi, mikä tarkoittaa sitä, että kyky päästä rahastoon voi edellyttää laivoja, joilla on suurempi hevosvoima (yli 10 000 metrin porauskyky) ja kyky porata suuntaa maksimoimaan kaivojen tuotanto, niin paljon pystysuorasta, helposti saavutetusta fossiilisesta polttoaineesta on jo porattu.

Siksi niillä yrityksillä, joilla on eniten teknologisesti kehittyneitä laitteita, ovat ne, jotka saavat eniten markkinaosuuksia. UBS: n mukaan nykyaikaisen laivaston yritykset ansaitsevat korkeampia päiväkoroja, marginaaleja ja ovat suurempaa kysyntää paremman teknologian takia. Kaikki nämä toimenpiteet ovat kuitenkin erittäin herkkiä taloudelle, erityisesti kaasun tai öljyn hintaan.
Kaasun hinta

ja

Mikä määrää kaasun hinnan? ) Vaihtokytkimet Rigs Historiallisesti rataosuudet ovat vaatimattomasti korreloi maakaasun ja öljyn spot-hinnan kanssa Henry Hubin maakaasun indeksin ja WTI: n raakaöljy-indeksin mukaan. Kuitenkin viimeisten kymmenen vuoden aikana, kun E & P-yritykset ovat joutuneet poraamaan yhä useampia kuoppeja pitämään yllä tasalaatuisia tuotantomääriä, kysyttyjen telineiden määrä on kasvanut ja tasaisesti kasvanut hyödykkeiden hintojen epävakaudesta huolimatta. Lyhyellä aikavälillä yritykset kuitenkin kokevat pienet tuotantosyklit, kun E & P -yritykset sopeuttavat pääomarahastoja raaka-aineiden hintojen vaihteluilla.

Vaikka kilpien määrä on osoittanut tasaista positiivista etenemistä, päiväkorot - rahan määrä, joka päivärahaa maksetaan päivittäin - näkee tyypillisimmin raaka-aineiden spot-hinnan johtuvat dramaattiset vaihtelut. Tämä johtaa volatiliteetin marginaaleihin ja porakoneiden halukkuuteen parantaa kyseisiä marginaaleja ja ylläpitää korkeita käyttöasteita alentamalla uusia rakennuksia ja pinoamalla olemassa olevia telineitä. Tämä on hyvin yleinen sykli maan porausalan kanssa U.S.: ssä, ja sen historiallinen vaikutus on heijastunut osakekurssien vaihteluihin. (Ennen hyppäämistä tähän kuuma-alaan, oppia, miten nämä yritykset tekevät rahansa
Öljy- ja kaasuteollisuuden primer

ja Tule öljy- ja kaasu-futuureiden etsivä .) Sijoitusperiaatteet - Tarkkailuvälit Kun sijoitat maajohtoreihin, on lukuisia suhdelukuja ja mittareita katsella. Monet sijoittajat haluavat kuunnella E & P -yritysten kommentteja pääomavaroista ja käyttää näitä yksityiskohtia valtakirjojen määrittämiseksi syklin nykyiselle ja tulevalle osalle. Lisäksi määritettäessä arvostusta näille yrityksille useimmat analyytikot ovat yhtä mieltä siitä, että yritysarvon ymmärtäminen rig (EV / rig) multipleksi on merkittävä.

Tämä suhdeluku ei kuitenkaan aina ole luotettava, koska, kuten edellä mainittiin, teknologian erot ovat hyvin tärkeitä markkinaosuuksien talteenottamiseksi ja voivat vaikuttaa merkittävästi tähän suhdelukuun. Tämän vuoksi EV / EBITDA-marginaalin analysointi on avainasemassa EV / laitteiden lisäksi.
Muut tekijät, joita on syytä harkita

Muita tärkeitä mittaustietojen seurantaa ovat ratakeskusten keskimääräiset käyttöasteet, laivojen laatu (hevosvoima ja teknologinen paremmuus), keskimääräiset päiväkorot, mukaan lukien kuinka moni on sopimuspohjainen vs . Ei-sopimusperusteinen, ja alustan kokonaismäärä. Historiallisesti käyttöaste ja päiväprosentit ovat positiivisesti korreloineet, kun suuri kysyntä johtaa korkeampiin hintoihin ja hyödyntämiseen.Maaporausmarkkinat ovat kilpailukykyiset, mutta yleensä se toimii järkevästi. Siksi vertaamalla näitä suhteita ja mittareita kilpailukykyiseen maisemaan ja määrittelemällä, oletko tyytyväinen toimialan syklin tilaan sijoittajan pitäisi pystyä määrittämään, mitkä yritykset kannattaa investoida nykypäivään ja tulevaisuuteen. (Miten yhtiö kertoo kulut vaikuttavat sen nettotulojen ja kassavirtojen ilmoittamiseen, katso

Öljy- ja kaasuilmoitusten eroja
ja Öljymarkkinoiden investointiopas . ) Johtopäätös Maaporaajat ovat vain osa öljy- ja kaasuteollisuuden taajuuksia, ja ne ovat riippuvaisia ​​E & P: n talousarviomäärärahoista ja edellyttävät jatkuvaa teknologista tutkimusta ja kehitystä, jotta se tuottaa uusimman välineen jolla on parhaat mahdollisuudet ylläpitää tai kaapata markkinaosuus tässä erittäin kilpailukykyisessä teollisuudessa. Hyödyntäminen ja päiväkorot, jotka ovat pitkällä tähtäimellä teknologisen ylivertaisuuden kasvua, ovat keskeisiä metrisiä, joita yritysten on ylläpidettävä korkealla tasolla, jotta voimakkaat marginaalit pysyisivät, varsinkin tällä erittäin syklisellä teollisuudella. EV / rigin ja EV / EBITDA: n tunnusluvut olisivat vahva vertailukelpoinen perusta yrityksen houkuttelevuuden määrittämiseksi. Lopuksi määritetään sijoittajan mukavuusaste osakekurssimuutosten suhdanneherkkään ja epävakaaseen luonteeseen, mikä on tärkeää investoida maanporaajille.