Arvon sijoittaminen ja kaikentyyppiset sijoitukset vaihtelevat toteutuksessa jokaisen henkilön kanssa. On kuitenkin olemassa joitain yleisiä periaatteita, joita kaikki arvo sijoittajat jakavat. Nämä periaatteet ovat kirjoittaneet tunnetut sijoittajat, kuten Peter Lynch, Kenneth Fisher, Warren Buffet, John Templeton ja muut. Tässä artikkelissa tarkastelemme näitä periaatteita arvo sijoittajan käsikirjan muodossa.

Osta yrityksiä

Jos yhdestä asiasta kaikki sijoittajat voivat sopia, sijoittajien on ostettava yrityksiä, ei varastoja. Tämä merkitsee sitä, että osakekurssien ja muiden markkinahäiriöiden kehitystä ei oteta huomioon. Sen sijaan sijoittajien olisi tarkasteltava yrityksen perustekijöitä, joita varastot edustavat. Sijoittajat voivat tehdä rahaa trendeistä osakkeista, mutta siihen liittyy paljon enemmän toimintaa kuin arvojen sijoittaminen. Hyvän hinnan etsiminen hyvistä yrityksistä, jotka perustuvat todennäköiseen tulevaan tulokseen, vaatii suurempaa sitoutumista tutkimukseen, mutta palkkioihin sisältyy vähemmän osto- ja myyntiaikaa ja vähemmän maksuja.

Rakkauttavia kauppoja, joita ostat

Et halua valita aviopuolisonsa perustuen yksinomaan hänen kenkiinsä, eikä sinun pitäisi valita varastosta, joka perustuu kartoitustutkimukseen. Sinun täytyy rakastaa liiketoimintaa, jonka olet ostamassa, ja se tarkoittaa innostuneisuutta kaiken yrityksen tuntemisesta. Sinun on poistettava houkutteleva peite yrityksen taloudesta ja päästä alasti totuuteen. Monet yritykset näyttävät paljon paremmilta, kun arvioit heitä perushintaan tuloihin (P / E), hinta-arvoon (P / B) ja tulos / osake (EPS) suhteeseen verrattuna, kun tarkastellaan niiden numeroiden laatua, jotka tekevät lisää nämä luvut.

Jos pidät korkeita standardeja ja varmista, että yrityksen taloudellinen tilanne näyttää hyvältä alastolta, kun he pukeutuvat, olet todennäköisesti pitempään salkussa pitkään. Jos asiat muuttuvat, huomaat ne aikaisin. Jos pidät ostotapahtumasta, kiinnittämällä huomiota sen meneillään oleviin kokeiluihin ja menestymisiin tulee enemmän harrastus kuin urakka.

Simple Is Best

Jos et ymmärrä, mitä yritys tekee tai miten, sinun ei todennäköisesti pitäisi ostaa osakkeita. Arvot sijoittavat arvionsa keskittymään tähän päärajoitukseen. Olet juuttunut etsimään yrityksiä, jotka voit helposti ymmärtää, koska sinun täytyy pystyä tekemään koulutettu arvaamaan yrityksen tulevat tulot. Mitä monimutkaisempi yritys on, sitä epävarmempia projektiesi ovat välttämättä. Tämä siirtää painotuksen "koulutetuista" "arvaamaan".

Sinä voi ostaa haluamiasi yrityksiä, mutta et ymmärrä täysin, mutta sinun on otettava epävarmuus lisäämällä riskiä. Aina kun sijoittajan on otettava enemmän riskejä, hänen on etsittävä suurempaa turvallisuutta - mikä on enemmän alennusta yrityksen laskennallisesta todellisesta arvosta.Turvallisuusmarginaalia ei voi olla, jos yritys on jo kaupankäynnin kohteena useilla tuloksillaan, mikä on vahva merkki siitä, että vaikka yritys on jännittävä ja uusi ajatus, yritys ei ole arvokas peli. Yksinkertaisilla yrityksillä on myös etu, koska on vaikeampaa epäpätevän johdon vahingoittaa yritystä.

Etsi omistajia, ei ylläpitäjiä

Johto voi tehdä suuren eron yrityksessä. Hyvä johtaminen tuo lisäarvoa yrityksen kovaa omaisuutta pidemmälle. Huono hallinto voi tuhota jopa kaikkein vankat taloudet. On ollut sijoittajia, jotka ovat perustaneet kaikki investointistrategiat löytääkseen johtajat, jotka ovat rehellisiä ja kykeneviä. Tarjoa Buffettille: "etsi kolme ominaisuutta: eheys, älykkyys ja energia. Ja jos heillä ei ole ensimmäistä, kaksi muuta tappaa sinut." Saat johdonmukaisuuden tunnetta lukemalla useita vuosia kestävää taloutta. Kuinka hyvin he toimittivat aiemmat lupaukset? Jos ne epäonnistuivat, ottaako he vastuun vai kiiltoivatko ne?

Arvo sijoittajat haluavat johtajia, jotka toimivat omistajina. Parhaimmat johtajat jättävät huomiotta yrityksen markkina-arvon ja keskittyvät liiketoiminnan kasvattamiseen, mikä luo pitkäaikaisen osakkeenomistajan arvon. Työntekijöitä palvelevat johtajat keskittyvät usein lyhyen aikavälin tuloihin, jotta voidaan varmistaa bonus tai muu suorituskyky, joskus pitkän aikavälin haittaa yritykselle. Jälleen on monia tapoja arvioida tätä, mutta korvauksen koko ja raportointi ovat usein kuollut lahjoitukset. Jos olet ajatteleva omistajana, maksat itsellesi kohtuullisen palkan ja riippuu osakepääomasi voitoista bonusta. Ainakin haluat, että yritys maksaa optio-oikeutensa.

Kun löydät hyvän asian, Osta paljon

Yksi alueista, joilla arvojen sijoittaminen rikkoo yleisesti hyväksyttyjä sijoitusperiaatteita, on monipuolistamisen kysymyksessä. Pitkään ulottuvia alueita on silloin, kun arvon sijoittaja joutuu käyttämättä. Tämä johtuu siitä, että sijoitusinvestoinnit ja markkinavoimat vaativat tarkkoja standardeja. Häränmarkkinoiden loppuun asti kaikki kalliit, jopa koirat, joten arvon sijoittaja joutuu istumaan sivulle odottamatta väistämättömiä korjauksia. Aika, tärkeä tekijä yhdistämisessä, menetetään odotettaessa, joten kun löydät aliarvostettuja varastoja, kannattaa ostaa niin paljon kuin voit. Ole varovainen, tämä johtaa salkkuun, joka on korkean riskin perinteisten toimenpiteiden, kuten beta, mukaan. Sijoittajia kannustetaan välttämään keskittymästä vain muutamiin varas- toihin, mutta arvostavat sijoittajat kokevat yleensä, että he voivat vain seurata muutamia varastoja kerrallaan.

Yksi ilmeinen poikkeus on Peter Lynch, joka säilytti lähes kaikki varansa varastossa aina. Lynch rikkoi varastoja luokkiin ja kiertäsi sitten varojaan kunkin luokan yrityksissä. Hän käytti myös päivittäin 12 tuntia päivässä tarkkailemalla ja tarkistamalla rahastojensa monet varastot. Yksittäisarvona sijoittajana, jolla on erilainen päivätyö, on kuitenkin parempi mennä muutamiin varastoihin, joille olet tehnyt kotitehtäviä ja tuntuu hyvältä pidemmän aikavälin pitämisestä.

Toimenpiteet parhaan sijoituksesi kohdalla

Aina kun sinulla on enemmän sijoituspääomaa, investointitavoitteen ei pitäisi olla monimuotoisuus vaan löytää investointi, joka on parempi kuin jo omistat. Jos mahdollisuudet eivät heikennä sitä, mitä sinulla on jo salkussa, voit myös ostaa enemmän tunnettuja ja rakastettavia yrityksiä tai vain odottaa parempia aikoja. Valmiusaikoina arvon sijoittaja voi tunnistaa halutut varastot ja hinnan, jolla he ovat kannattavia. Pidättekö tällainen toivomuslista, voit nopeasti tehdä korjauksia.

Markkinoiden ohittaminen 99% ajasta

Markkinoilla on merkitystä vain, kun astut tai poistut asemasta. loput ajan, se on jätettävä huomiotta. Jos lähestyt varastojen ostamista, kuten ostaa yritystä, sinun kannattaa pitää niitä niin kauan kuin perusteet ovat vahvoja. Ajanjakson aikana, joudut investoimaan, tulee olemaan paikkoja, joilla voit myydä suurelle voitolle, ja toiset oletteko realisoitumattomia menetyksiä. Tämä on markkinoiden volatiliteetin luonne.

Varastomyynnin syyt ovat moninaiset, mutta arvon sijoittajan pitäisi olla yhtä hitaasti myytävä kuin hän ostaa. Kun myydät sijoituksen, sijoitat salkkusi myyntivoittoihin ja joutuu yleensä myymään häviäjä tasapainottamaan sen. Molemmissa näistä myynneistä tulee transaktiokustannuksia, jotka tekevät tappion syvemmälle ja voiton pienenee. Pitämällä pitkäaikaisia ​​sijoituksia realisoitumattomilla voitoilla estetän salkun myyntivoittoja. Mitä kauemmin vältät myyntivoittoja ja transaktiokustannuksia, sitä enemmän hyötyy yhdistelmästä.

Bottom Line

Arvo sijoittaminen on outo yhdistelmä järkevää ja contrarian ajattelua. Vaikka suurin osa sijoittajista voi olla samaa mieltä siitä, että yrityksen yksityiskohtainen tarkastelu on tärkeää, ajatus härkämarkkinoiden istumisesta rikkoo viljaa. On kiistatonta, että markkinoilla pysyvästi hallussaan pitämät varat ovat ylittäneet markkinoiden ulkopuoliset käteisvarat, jotka odottavat alamarkkinoita. Tämä on tosiasia, mutta pettää. Tiedot perustuvat S & P 500: n kaltaisten indeksien suorituskykyyn useiden vuosien ajan. Tässä passiivinen sijoittaminen ja arvojen sijoittaminen hämmentyvät.

Molemmissa sijoitustyypeissä sijoittaja välttää tarpeetonta kaupankäyntiä ja sillä on pitkäaikainen pitojakso. Ero on se, että passiiviset sijoitukset perustuvat indeksirahastoon tai muuhun monipuoliseen instrumenttiin. Arvon sijoittaja etsii keskimääräistä ylikapasiteettia ja investoi niihin. Siksi arvojen sijoittamisen todennäköinen tuottoaste on paljon suurempi. Toisin sanoen, jos haluat markkinoiden keskimääräisen suorituskyvyn, voit paremmin ostaa indeksirahastoa juuri nyt ja kerätä rahaa siihen ajan mittaan. Jos haluat ylittää markkinat, tarvitset kuitenkin keskitettyä valikoimaa erinomaisia ​​yrityksiä. Kun löydät ne, ylivoimainen yhdistäminen korvaa aikaa, jonka olet viettänyt odottamassa rahaa. Investointien arvo vaatii paljon kurinalaisuutta sijoittajalta, mutta tarjoaa puolestaan ​​suuren potentiaalisen voiton.