Usein sijoittajat, jotka arvostavat sijoittajia, usein hylkäävät vauhtia sijoittajat pelkästään pelaajille, ja vauhtia sijoittajat arvostavat, jotka arvostavat arvokkaita sijoittajia ovat yksinkertaisesti dinosauruksia, jotka ovat kiinni arkaaisesta menneisyydestä. Totuus on, että sekä akateemikot että arvovaltaiset sijoittajat ja tutkijat ovat osoittaneet, että arvo ja vauhti panostaminen toimivat hyvin. Esimerkiksi LSV Asset Management on rakentanut koko liiketoimintaansa kahden yhdistelemään osakkeita, ja AQR Capital Management on tehnyt vahvaa työtä arvojen ja vauhdin yhdistämiseksi, jotta markkinatilanne pysyisi ajan mittaan.

Dual Momentumin ja arvon käyttäminen

Gary Antonacciin kirja "Dual Momentum" havaitsi, että suhteellisen ja absoluuttisen momentin näyttämät varat toimivat hyvin. Antonacci rakensi mallin, joka vaihtoi U. S.: n osakkeista, kansainvälisistä varoista ja käteisvaroista tämän idean perusteella ja se on toiminut hyvin pitkään aikaan. Lukemisen jälkeen päädyin näkemään, voisinko käyttää dual-dynamiikan käsitettä parantamaan arvo-varastojen tuottoa.

Suunnittelin varastojen maailmankaikkeuden etsimään varastoja, jotka ovat käyneet alle aineellisen kirjanpitoarvon. Sitten valitsin vain ne, joilla oli absoluuttinen vauhti ja jotka nousivat viime vuoden aikana ja nousivat enemmän kuin S & P 500, ja siten myös suhteellinen vauhti. Sitten rakensin 50 halvimman osakekannan salkun, joka perustui hintaan kirjanpitoarvosta ja testasi idean takaisin tammikuulle 2000. Käytin vuosittaista tasapainotusta kitkan ja kustannusten vähentämiseksi. Testasin sen ensimmäisen kerran tammikuun ja joulukuun välisenä ajanjaksona, ja sitten suoritettiin uudelleensertifikaatti, jossa uusi salkku aloitettiin joka kuukausi ajan kuluessa.

Tulokset ovat vaikuttavia sanoen vähiten. Tämä lähestymistapa on toiminut hyvin kaikilla markkina-aikoilla, mutta missä se loistaa eniten, on huonoilla markkinoilla. Kun laajat markkinat ovat laskussa, sinulla voi olla varastoja, jotka näyttävät suhteellisen vahvuuksilta laskemalla alhaisemmat kuin S & P 500, mutta ei löydy liikaa, jotka ovat nousseet viimeisten 52 viikon aikana, joten useimmat varastot epäonnistuvat absoluuttisen vauhtisuodattimen. Kun markkinat ovat laajentaneet härkärajaa, useimmat asiat kauppaavat täytetyissä arvostuksissa, joten monet varastot eivät läpäise arvostussuodatinta. Kun markkinat romahtavat, ja kaikkialla on kauppatavaraa, arvostuskertoimet saavat sinut takaisin alittaviin arvoihin, jotka alkavat näkyä kahtia, kun markkinat alkavat nousta.

Rahoitus ja REITs

Jos näytät näytön tänään, huomaat, että oma salkkusi painottuvat voimakkaasti rahoitusvarastoihin ja pienempiin kiinteistösijoitusrahastoihin (REIT). Suurin osa arvosäätöistä hallitaan nykyään energiaan liittyvillä varoilla, koska öljyn hinnan lasku syksyllä syksyllä laskee syvällisesti.Koska näytöllämme on ehdoton vauhti, hyvin vähän energiavarastoja tulee nyt salkkuun. ) Kolmen suurimman arvoarvomalliluettelon yrityksestä juuri nyt ovat:

Activist Pressure Creates Momentum

Mitä on REIT ja onko se omassa portfolioissani? > American Capital Limited (ACAS) on yksityinen pääomasijoitusyhtiö ja pääomasijoitusyhtiö. He osallistuvat yritysostoihin, ahdistuneisiin sijoituksiin, erityistilanteisiin ja käännöksiin, puolivälin markkinarahoitukseen sekä muihin investointi- ja rahoitustoimiin. Heillä on myös varainhoitoryhmä, joka valvoo kolmea muuta julkisen kaupankäynnin kohteena olevaa sijoitusyhtiötä. American Capital on ollut aktivistikampanjan tavoite ja äskettäin päätyi tekemään perusteellinen strateginen katsaus keinoista saada osakkeenomistajan arvoa. Yritys myös suostui lisäämään osakekannustussuunnitelmaansa 600 miljoonasta dollarista 1 miljardiin dollariin aikaisemmasta 300 miljoonan dollarin 600 miljoonasta dollarista. Varasto käy tällä hetkellä vain 80% kirjanpitoarvosta, joten aktivistit voivat menestyä hyvin.

Apollo on kilpailukykyinen etu Apollo Real Estate Commercial Real Estate Finance Incorporated (ARI ARIApollo Commercial Real Estate Finance Inc.18 21-0 44% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 on Kiinteistösijoitusrahasto, joka on peräisin, hankkii ja sijoittaa kaupallisiin kiinteistöihin liittyviin kiinnityksiin, kiinteistöjen vakuudettomiin arvopapereihin ja muihin kaupallisiin kiinteistöihin liittyviin velkapapereihin. REIT: n hallinnoi Apollo Global Management LLC: n (APO APOApollo Global Management LLC31) epäsuora tytäryhtiö. 28 + 0 .55% Created with Highstock 4. 2. 6

), joka antaa heille ainutlaatuisen täydellinen etu. Apollo Global on yksi suurimmista pääomasijoittajista ja kiinteistösijoittajista maailmassa, ja heidän suhteensa antavat Apollo Commercialille pääsyn investointimahdollisuuksiin, joita kilpailijat eivät koskaan näe. Osakkeet ovat kaupankäynnin kohteena vain 75%: n kirjanpidollisesta arvosta, ja ne ovat noin 10%, joten saatat maksaa odottaa osakkeiden nousevan rakennushintaa nopeammin. .

McDermott International (MDR

MDRMcdermott International Inc.7. 53-1. 83% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) on ainoa energia-alan yritys arvovirtamallissa juuri nyt. McDermott keskittyy offshore-öljy- ja kaasuprojektien suunnitteluun ja toteuttamiseen, ja äskettäin on myönnetty joitain suuria sopimuksia Saudi-Arabiassa ja Qatariin, jotka ovat auttaneet heitä syrjäyttämään osan öljyn hintakipuista, jonka suurin osa teollisuudesta tuntuu juuri nyt. Syyskuun lopussa McDermottin työmäärä oli 4 dollaria. 4 miljardia euroa enemmän kuin 3 dollaria. 1 miljardia vuoden 2015 toisella neljänneksellä. Yhtiö on myös ollut aggressiivinen kustannusten leikkaamisesta ja ilmoitti, että sen aloitteet säästävät 100 miljoonaa dollaria 2105: een. Kauppa on tällä hetkellä vain 65 prosenttia kirjanpitoarvosta. Bottom Line

Yhdistämällä arvostus hintavaihteluun on valtava potentiaali sijoitusstrategiana ja salkunhallintatyökaluna. Vaikka näennäisesti päinvastaiset lähestymistavat markkinoilla, yhdistäminen voi auttaa syrjäyttämään joitain pahoja markkinoita, kun he osallistuvat täysin markkinaolosuhteiden nousuun.

Tekijällä oli ARI: n osakkeita kirjallisesti