Passiivisesti hallinnoitujen indeksirahastojen käyttöönotosta lähtien sijoittajat ovat jääneet kiinni aktiivisen ja vastapainon välisen keskustelun keskelle, joka näyttää kääntyvän yhä enemmän kohti passiivista leiriä. Goldman Sachsin Global Investment Researchin selvitys osoitti, että vain 36 prosenttia aktiivisista rahastonhoitajista, jotka ovat maksaneet korkeampia palkkioita kuin Standard & Poor's 500 Index (S & P 500 -indeksi), ovat voineet tehdä niin viimeisten 10 vuoden aikana. Yksittäiset ja institutionaaliset sijoittajat ovat ottaneet huomion lisäämällä 1 biljoonaa dollaria kotimaisten osakerahastojen ja pörssikauppojen (ETF) indeksiin vuosien 2007 ja 2014 välisenä aikana samalla kun tyhjää 659 miljardin dollarin aktiivisesti hallinnoituja kotimaisia ​​sijoitusrahastoja. Eräs suorituskyvyn erojen suurimpia tekijöitä ovat investointikustannukset, jotka monien aktiivisesti hallinnoitujen rahastojen osalta ovat usein vertailuindeksin vastaavuuden tai pudottamisen ero ja vain lyhyt.

Erityisesti yksi ETF-osake on tuottanut merkittävän ennätyksen lähes täydellisestä korrelaatiosta S & P 500 -indeksillä, jolla on yksi alan alhaisimmista kustannussuhteista. Viimeisten 10 vuoden aikana vuodesta 2016 lähtien Vanguard Large Cap ETF (NYSEARCA: VV VVVngrd Large-Cap118. 78 + 0. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) kuului puoli pistettä, keskimäärin S & P 500 -indeksistä, kuusi vuotta plus-puolella ja neljä vuotta miinuspuolella. Rahaston todellinen vertailuindeksi on laajempi CRSP US Large Cap -indeksi, joka muodostuu Yhdysvaltojen suurimmista yrityksistä ja joka käsittää 85% markkina-arvoista. Huhtikuun 1. päivästä 2016 rahasto oli 6 dollaria. 63 miljardia hallinnoitavaa varallisuutta (AUM), joka on seitsemänneksi suurin sulautumaosakkeiden ETF. Rahasto palasi 7,1% viimeisten 10 vuoden aikana ja 11,34% viimeisten viiden vuoden aikana, ja kuluraportti oli vain 0,9%.

Ylin osakkeenomistajat

Vanguard Large Cap ETF: llä oli 31.12.2015 69. 850 miljoonaa osaketta, joiden osuus oli 51. 0% 241 laitoksella. Sijoitusneuvojista luokitelluilla laitoksilla on vain runsaat 30% osakkeista, yksityiset pankkiirit tai varallisuudenhoitajat 11% ja välittäjät 5%. Viidestä suurimmasta osakkeenomistajasta, jotka omistavat 22 prosenttia rahaston osakkeista, kolme on sijoitusneuvontayrityksiä ja kaksi yksityistä pankkia.

Ylin osakkeenomistaja on Creative Planning Inc., valtakunnallinen sijoitusneuvontayhtiö, jolla on 4 601 miljoonaa osaketta. PNCNC Financial Services Group Inc: n (NYSE: PNC PNCPNC Financial Services Groupin Inc: ssa) 548,07 07% Highstockilla 4. 2. 6 ) omistaa 3 729 miljoonaa osaketta ja Columbia Management Company 2 823 miljoonaa, Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49.92-0. 20% Created Highstock 4. 2. 6 ) kanssa 2. 574 miljoonalla ja Transamerica Financial Advisors Inc.:llä (NYSE: AEG AEGAegon5 90 +0.9% Luotu Highstock 4 .2,6 ) 1,17 miljoonalla. Vanguard Group Inc. omistaa 1 376 miljoonaa omaa omia tilejä. Sijoitusrahastot eivät ole rahaston suuria omistajia. Ainoa rahasto, jolla on merkittävä osuus, 289: lla ja 413 osakkeella, on AXA Large Cap Core Managed Volatility IA, joka on osa vaihtuvakorkoinen joukkovelkakirjalaina.

Omistajat, joilla osakkeiden suuri keskittyminen

Kolme institutionaalista sijoittajaa pitää hallussaan osakkeita, jotka käsittävät yli 10% AUM: n kokonaismäärästä. Osakkeiden korkein keskittyminen löytyy Carlson Capital Management Inc: n kanssa 22,58%: lla, jota seuraa Kistler-Tiffany Companies LLC 13,8% ja Catalyst Capital Advisors LLC 12,96%.

Kuka ostaa ja kuka myy?

Vuoden neljännellä vuosineljänneksellä 80 omistajaa oli ostajia, lisäämällä salkkuihinsa kaksi miljoonaa osaketta ja 79 myyjää, joista kaksi miljoonaa osaketta. Rahasto houkutteli 23 uutta omistajaa ja menetti 10 sijoitusta. Sijoitusneuvojat olivat suurimmat ostajat neljänneksen aikana, jota seurasivat yksityiset pankki- ja rahastopäälliköt.

Suurin ostaja kaikkien omistajien joukossa oli Managed Account Advisors LLC, joka perusti uuden aseman 344, 098 osakkeen ostolla. HighTower Advisors LLC ja LPL Financial Corp. kasvattivat sijoitusrahastoja huomattavasti 318, 001 ja 262, 574 osakkeen hankkimalla.

Instituutiot olivat suuria myyjiä neljänneksen aikana, ja BNP Paribas Arbitrage SA myi 7,6 miljardia osaketta, jonka jälkeen Morgan Stanley oli 2 864 miljoonaa, SG Americas Securities LLC 2 096 miljoonaa ja Citigroup Inc. 1. 616 miljoonaa osaketta. Catalyst / Millburn Hedge Strategy olin ainoa rahasto, joka ostaa osakkeita vuosineljänneksen aikana ja perusti uuden kannan 55, 222 osakettaan.

Myynnin puolella Creative Planning, joka on suurin osakkeenomistaja, pienensi asemaansa 224 469 osakkeella. Myös Jane Street Group, LLC ja CLS Investment, LLC supistivat kantojaan 73, 707 ja 28 989 osakkeella.