VelocityShares Daily 2X VIX Lyhyen aikavälin ETN (NYSEARCA: TVIX TVIXCS Nassau Perusrajoittaja 2017-04 12. 30 (Exp 30. 11. 30) S & P 500 VIX STF ER8: llä 14-1. 33% Highstockilla 4. 2. 6 ) on alentanut Standard & Poor's 500 -indeksiä (S & P 500) alun perin 29.11.2010 lähtien. historiallinen kuvio ja laski 82. 27% edellisvuodesta (YTD) ja 86. 86% kuuden kuukauden ajan ennen 31.7.2016. ETN: n rakenteen vuoksi S & P 500: n lyhyen aikavälin implisiittinen volatiliteetti, vipuvaikutus ja yhdistäminen vaikuttaa voimakkaasti TVIXin suorituskykyyn. Tästä johtuen nämä olivat VelocityShares Daily 2X VIX Lyhyen aikavälin ETN: n hintakehityksen keskeisiä tekijöitä näiden kuuden kuukauden aikana.

TVIX-yleiskatsaus

VelocityShares Daily 2X VIX Lyhyen aikavälin ETN on vipuvaikutteinen tuote, joka pyrkii tarjoamaan sijoitustuloksia, jotka vastaavat S & P 500 VIX Short-Term Futures Index , joka on sen taustalla oleva tai vertailuindeksi. S & P 500 VIX Lyhytaikaiset futuurit -indeksi koostuu etu- ja takaisin kuukauden CBOE Lyhyen aikavälin VIX futuurisopimuksista, joiden keskimääräinen maturiteetti on yksi kuukausi. CBOE: n lyhyen aikavälin volatiliteettiindeksi (VIX) mittaa S & P 500: n implisiittistä volatiliteettia (IV) käyttämällä reaaliaikaisia ​​S & P 500 Index -vaihtoehtoja.

TVIX tammikuu-helmikuu 2016 Suorituskyky

CBOE Lyhyen aikavälin VIX laski 24.7.2014 4. tammikuuta 2016. 11. heinäkuuta 14.7.2016. S & P 500 -indeksin IV kuuden kuukauden aikana aiheutti TVIXin laskevan yli 80% tänä aikana. Kuitenkin tammikuussa ja helmikuussa 2016 CBOE Lyhyen aikavälin VIX alkoi öljyn hinnan laskun ja globaalien makrotaloudellisten huolenaiheiden vuoksi. Näin ollen energiamarkkinoiden epävarmuus yhdessä Federal Reservein korkopäätöksen ja Kiinan makrotaloudellisten huolenaiheiden kanssa aiheutti lyhytaikaisen VIX: n nousevan yli 30 dollariin 20.1.2016. Koska TVIX tarjoaa kaksi kertaa vakuuttavaa altistumista ja on riippuvainen vaikutukset, sen hinta kasvoi äärettömän paljon. TVIX sulki 176 dollariin. 25 4. tammikuuta 2016 ja nousi 57% 277 dollariin. 25 20. tammikuuta 2016.

Vaikka VIX vetäytyi 20. tammikuuta 2016 jälkeen 22 dollariin. 47 29. tammikuuta 2016, se nousi takaisin helmikuussa 2016 lähes 30 dollariin, koska markkinoiden epävarmuus jatkui. Korotettu IV työnsi TVIX: n yli 300 dollaria, ja se sulki 318 dollariin. 50 11. helmikuuta 2016. TVIXin massiiviset voitot niin lyhyessä ajassa johtuvat pääasiassa sen vipuvaikutuksesta ja volatiliteetista.

TVIX maaliskuusta heinäkuuhun 2016 Suorituskyky

TVIX: n ylivoimaisen suorituskyvyn jälkeen tammikuussa ja helmikuun alussa 2016 tapahtui merkittävä lasku volatiliteetin heikkenemisen vuoksi.Näin ollen TVIX laski yli 60 prosenttia 11.2.2016 ja 31.3.2016 välisenä aikana. S & P 500: n implisiittinen volatiliteetti laski Kiinan uuden elvytyspaketin ja Yhdysvaltain talouden tietojen vahvistamisen myötä, mikä aiheutti markkinoiden epävarmuuden. Tämän jälkeen lyhyen aikavälin VIX pysyi alentuneella tasolla huhtikuusta toukokuuhun. Vaikka indeksi oli maaliskuun ja toukokuun 2016 välisenä tiukkana, TVIX laski 109 dollarista. 75 31. maaliskuuta 2016 ja 60 dollaria. 50 31. toukokuuta 2016. Tämä poikkeama suorituskyvyn ja sen taustalla olevan arvon välillä johtuu contangosta, TVIX: n vivutuksesta ja päivittäisten tuottojen yhdistämisestä.

TVIX oli kuitenkin ilmassa noussut Euroopan unionin (EU) kansanäänestyksen vuoksi kesäkuussa 2016. Kesäkuun 1. päivänä 2016 TVIX sulki 59 dollaria. 75, ja kirjasi korkean 94 dollarin. 50 16. kesäkuuta 2016, kun EU: n kansanäänestys äänestää. Kuitenkin, koska implisiittinen volatiliteetti tiedetään olevan keskimääräinen takaisin, CBOE Lyhyen aikavälin VIX laski sen jälkeen, kun EU: n kansanäänestys äänesti 29 dollarista. 89 24. kesäkuuta 2016 ja 13 dollaria. 11 1. heinäkuuta 2016. Näin ollen TVIX luopui voitoistaan ​​ja putosi 51 dollariin. 25 1. heinäkuuta 2016, 45% pudota sen korkeudesta. Markkinoiden epävarmuus, globaalit makrotaloudelliset huolenaiheet, öljyn hinnan nousu ja Fedin siirtyminen korkoihin pysyivät ennallaan. TVIX laski 45 prosentilla heinäkuussa 85 prosenttiin.

Bottom Line

VelocityShares Daily 2X VIX Lyhytkestoinen ETN kokenut meteorinen nousu vuoden 2016 kahden ensimmäisen kuukauden aikana, mutta implisiittisen volatiliteetin väheneminen heikensi osakehintaa. Lisäksi TVIX: n vipuvaikutus ja contango-altistuminen sekä päivittäisten tuottojen yhdistäminen aiheuttivat osakekurssin laskun edelleen. Sijoittajat, jotka etsivät sijoitusta ETN: hen, eivät saa pitää sitä pitkällä aikavälillä rakenteensa vuoksi, mikä yleensä aiheuttaa sen osakekurssin laskevan ajan myötä.