a:

Monet uskovat, että vakuudelliset kiinnelainat (CMO) olivat keskeisessä asemassa vuoden 2008 finanssikriisissä. Subprime-luotonanto lisäsi lopulta räjähdyskelpoista asunto-kuplaa, mikä johti korkeisiin sulkemisasteisiin ja dramaattisiin laskuihin yhteisen markkinajärjestelyn hinnoissa. Freddie Mac ja Fannie Mae, jotka järjestivät suuria yhteissijoitusyritysten salkkuja, vaativat yli 200 miljardin dollarin julkisen talouden säästöjä. Yhteisen markkinajärjestelyn markkinoihin kohdistuva tartunta leviää muille talouden aloille.

Yhteiset markkinajärjestelyt ovat monimutkaisia ​​rahoitusvälineitä, ja ennen rahoituskriisiä sijoittajat ja Yhdysvaltojen hallitus eivät ymmärtäneet niihin liittyvää riskiä.

Tämän kriisin kehitys alkoi 2000-luvun alussa, kun Freddie Mac ja Fannie Mae alkoivat lisätä yksityisten sektorien yhteisten markkinajärjestelyjen ostamista yksityisen sektorin toimesta valtioneuvoston toimeksiannon vuoksi. Yksityiset luotonantajat, jotka näkivät tämän lisääntyneen kysynnän, alensivat lainanantostandardejaan antamaan lisää kiinnityksiä. Yhteisten markkinajärjestelyjen ansiosta lainanantajat voisivat antaa kiinnityksiä, periä perintämaksun ja myydä kiinnitysluottotavarat ilman, että hänellä olisi minkäänlaista riskiä. Luottovirastot antoivat näille arvopapereille korkeat luottoluokitukset, eivät ymmärrä - tai jättäneet huomiotta - maksukyvyttömyysriskien määrän. Sijoittajat sijoitettiin yhteisiin markkinajärjestelyihin, jotka tarjosivat houkuttelevia tuottoasteita matalan korkotason ympäristössä, jolla oli ilmeisen pieni riski. Tuo virtaus puolestaan ​​lisäsi kysyntää kiinteistömarkkinoilla, mikä johti asuntojen hintojen nousuun. Tulos oli asuntomarkkinoiden kupla. ( Katso myös, "Fannie Mae, Freddie Mac ja Credit Crisis of 2008.")

Lainanantajat antoivat kiinnityksiä, mukaan lukien monia säädettävissä olevia korkoja, joita subprime-lainanottajilla ei ollut varaa. Subprime-lainanottajat olettaa, että koska kiinteistöarvot nousivat, he pystyisivät yksinkertaisesti jälleenrahoittamaan kiinnitystään, kun hinnat korjattiin. Tämä poistumisreitti riippui kiinteistöarvojen noususta, ja kun kotiarvot laskivat, kupla puhkesi. Asuntoluottovakuutusmaksut ovat ennätykselliset. Korkeat luottoluokitukset saaneet yhteisötasot laskivat arvoonsa. Hallitus on sen jälkeen hyväksynyt rahoitusuudistussäännökset, joiden tarkoituksena on vähentää yhteisestä markkinajärjestelystä ja rahoitusjohdannaisista aiheutuvia riskejä yleensä.