a:

Riskipreemio on riskittömän koron yläpuolella oleva ylimääräinen tuotto, jonka sijoittajat tarvitsevat korvauksena riskialttiiden varojen epävarmuudesta. Riskipreemioon sisältyvät viisi pääriskiä ovat liiketoimintariski, rahoitusriski, likviditeettiriski, valuuttakurssiriski ja maakohtainen riski. Nämä viisi riskitekijää kaikki voivat vahingoittaa tuottoa ja edellyttävät sen vuoksi, että sijoittajat saavat riittävän korvauksen ottaakseen ne käyttöön.

Liiketoiminnan riski Tämä on riski, joka liittyy yrityksen tulevien kassavirtojen epävarmuuteen, joihin vaikuttaa yrityksen toiminta ja toimintaympäristö. Kassavirta vaihtelee ajanjaksosta toiseen, mikä aiheuttaa suurempaa epävarmuutta ja johtaa siihen, että sijoittajille maksetaan suurempia korvauksia. Esimerkiksi yritykset, joilla on pitkä historia vakaa kassavirta, vaativat vähemmän riskiä liiketoiminnan riskeistä kuin yritykset, joiden rahavirrat vaihtelevat neljänneksestä toiseen, kuten teknologiayritykset. Mitä enemmän yrityksen rahavirta on haihtunut, sitä enemmän se on korvattava sijoittajilla. (Lisätietoja on kohdassa Rahavirtaa koskevat perusteet ja Vapaa kassavirta: vapaa, mutta ei aina helppo .

Rahoitusriski
Tämä on riski, joka liittyy epävarmuuteen yrityksen kyvystä hoitaa toimintansa rahoitusta. Rahoitusriski on olennaisilta osiltaan yhtiön kyky maksaa velkavastuut. Mitä enemmän yrityksellä on velvoitteita, sitä suurempi rahoitusriski ja enemmän korvauksia tarvitaan sijoittajille. Yrityksillä, jotka rahoitetaan omalla pääomalla, ei ole taloudellisia riskejä, koska niillä ei ole velkaa eikä velkavelvoitteita. Yritykset ottavat velkansa lisäämään taloudellista vipuvaikutustaan; ulkopuolisten varojen käyttäminen toiminnan rahoittamiseen on houkutteleva alhaisten kustannusten vuoksi. (Lisätietoja tästä aiheesta, Mitä ihmiset tarkoittavat, kun sanotaan, että velka on verrattain edullisempaa rahoitusta kuin pääomaa? ) Mitä suurempi taloudellinen vipuvaikutus, sitä suurempi mahdollisuus, että yritys ei pysty maksaa velkansa, mikä aiheuttaa taloudellisia vahinkoja sijoittajille. Mitä suurempi taloudellinen vipuvaikutus, sitä suurempaa korvausta tarvitaan yrityksen sijoittajille. (Lisätietoja on kohdassa Kun yritykset ansaitsevat rahaa ja Debt Reckoning .)

Likviditeettiriski Tämä on riski, joka liittyy sijoituksen epävarmuuteen sekä ajantasaisuuden että kustannusten suhteen. Kyky sulkea sijoitus nopeasti ja vähäisin kustannuksin riippuu suuresti tietoturvatyypistä.Esimerkiksi sininen sirukanta on helppo myydä, koska miljoonien osakkeiden kaupankäyntiä päivittäin ja minimaalinen tarjouspyyntö leviää. Toisaalta pienikokoiset kannoilla on taipumus käydä kauppaa vain tuhansilla osakkeilla, ja niillä on hintatarjouskorvauksia, jotka voivat olla jopa 2%. Mitä suurempi aika kestää aseman lopettamisesta ja / tai mitä korkeammat myydään pois asemasta, sitä suuremmat korvaukset sijoittajat vaativat. (Lisätietoja Nitty-Gritty of Executing Trade .

Tämä on riski, joka liittyy sijoituksiin, jotka on määrätty muussa valuutassa kuin sijoittajan kotimaisessa valuutassa. Esimerkiksi kanadan dollareissa noteerattu amerikkalainen omistusosuus on valuuttakurssiriski. Mitä suurempi näiden kahden valuutan välisen vaihtelun historiallinen määrä on, sitä suuremman korvauksen määrää sijoittajat vaativat. Valuuttojen väliset sijoitukset ovat sidoksissa toisiinsa vain vähän valuuttakurssiriskiä vastaan, kun taas valuutat, jotka vaihtelevat paljon, vaativat enemmän korvausta. (Lue lisää Kelluvat ja kiinteät valuuttakurssit .)

Maakohtainen riski Tämä riski liittyy ulkomaisen maan poliittiseen ja taloudelliseen epävarmuuteen, jossa sijoitus on tehty. Näihin riskeihin voi kuulua suuria poliittisia muutoksia, hallituskehitystä, taloudellisia romahtamisia ja sotaa. Maiden, kuten Yhdysvaltojen ja Kanadan, katsotaan olevan hyvin alhainen maakohtainen riski suhteellisen vakaana. Muiden maiden, kuten Venäjän, oletetaan aiheuttavan suuremman riskin sijoittajille. Mitä korkeampi maakohtainen riski on, sitä suuremmat korvaukset vaativat. (Lisätietoja: Sijoittaminen rajan yli ja Riskin määrittäminen ja riskipyramidi .)