a:

Sijoitusrahastot ja pörssilistat varat tarjoavat amerikkalaisille sijoittajille mahdollisuuksia monipuolistaa salkkua sijoittamalla ulkomaisiin arvopapereihin ja ovat yleisimpiä myyntipisteitä ulkomaisten sijoitusten alalla. Yksilöitä, jotka haluavat ostaa yksittäisiä ulkomaisten yhtiöiden varoja, voidaan kuitenkin rajoittaa. Vaikka jotkut ulkomaiset yritykset saavat listata osakkeitaan Yhdysvaltain pörsseissä, hyvin harvat täyttävät arvopaperisäännösten asettamat tiukat vaatimukset tai maksavat kaksoislistan palkkiot. Vaihtoehtona yhdysvaltalaiset sijoittajat voivat ohittaa ulkomaisen osakekannan hankkimisesta jonkin verran kalliit esteet sijoittamalla amerikkalaiseen talletustodistukseen (ADR).

ADR on todistus, joka edustaa Yhdysvalloissa sijaitsevassa pankissa sijaitsevaa ja Yhdysvaltain dollarin määräisiä ulkomaisia ​​yhtiöosuuksia. Suurin osa sponsoroiduista ADR-menettelyistä tarkoittaa sitä, että ulkomaalainen yritys on mukana tekemässä sijoitusta U.S.-sijoittajille. Vaikka epäsäännöllisiä haittavaikutuksia esiintyy, ne ovat harvinaisia. ADR: tä tarjotaan sijoittajille tasolle I, II tai III. Jokainen ADR-luokka täyttää erilaiset sääntelystandardit ja tarjotaan sijoittajille eri toimipisteiden kautta.

Tason I ADRs

Taso I -asiakirjassa mainittu sponsoroitu ADR vaatii vähiten sääntöjen noudattamista ja sääntelyn valvontaa ja investoinnit ovat ulkomaisen yrityksen, joka haluaa tarjota osakkeita. F-6-rekisteröintilausunto on jätettävä täyttämään I-luokan ADR-tarjouksen vaatimukset, mutta yhtiö on vapautettu täydellisistä SEC-raportointivaatimuksista. Taso I -ohjelman mukaisesti myönnetty ADR-määräysvalta valvoo ulkomaista yhtiötä ja valitsema yksittäinen talletuspankki. Koska vähimmäisvalvonta ja poikkeus raportointivaatimuksista, ADR-tason I-tasot vain kaupataan yli-the-counter-markkinoilla.

Tason II ADRs

Tason II ADR: t myöntävät ulkomaiset yritykset ovat velvollisia täyttämään kaikki SEC: n asettamat rekisteröinti- ja raportointivaatimukset. Tähän sisältyy yhtiön F-6-rekisteröintilomake, SEC Form 20-F ja vuosikertomukset, jotka on laadittu joko yleisesti hyväksyttyjen laskentaperiaatteiden tai kansainvälisten tilinpäätösstandardien mukaisesti. Yritysten on myös noudatettava Sarbanes-Oxley-lakia, jossa määrätään kirjanpidosta ja tilinpäätöksestä sekä muista raportointistandardeista. Tason II ADR-merkinnät voidaan merkitä merkittävään Yhdysvaltain pörssissä, kuten New Yorkin pörssissä tai Nasdaqin osakemarkkinoilla. Tason II ADR-järjestelyt antavat ulkomaiselle yritykselle suuremman altistumisen Yhdysvalloissa ilman julkisen tarjouksen tekemistä.

Tason III ADR-arvot

Tason III ADR-aineet ovat samankaltaisia ​​kuin II-tason kysymykset raportointivaatimusten ja listalleottoa Yhdysvaltojen pörsseissä. Ulkomaiset yritykset, jotka myöntävät tason III ADR-säännöt, voivat kuitenkin myös saada pääomaa ADR: n julkisen tarjouksen avulla Yhdysvalloissa. Tämä lisävaihe edellyttää, että yritys toimittaa F-1-lomakkeen SEC: n kanssa julkisen tarjouksen rekisteröimiseksi.