a:

Vaikka tehokas markkinahypoteesi kokonaisuutena teoriaa, että markkinat ovat yleensä tehokkaita, teoria tarjotaan kolmessa eri versiossa: heikko, puolikiinteä ja vahva.

Sijoitusten perustason tehokkaan markkina-hypoteesin mukaan markkinat eivät ole voitettavissa, koska ne sisältävät kaikki tärkeät määrittävät tiedot nykyisiin osakekursseihin. Siksi varastot käyvät kaupan arvokkaimmalla arvolla, joten niitä ei voi ostaa aliarvostettuina tai myydä yliarvostettuina. Teorian mukaan ainoa tilaisuus, jonka sijoittajilla on oltava korkeampi sijoitetun pääoman tuotto, on puhtaasti spekulatiivisia investointeja, jotka aiheuttavat merkittävää riskiä.

Tehokkaan markkina-hypoteesin kolme versiota vaihtelevat samasta perusteorosta. Heikko muoto viittaa siihen, että nykyiset osakekurssit heijastavat aiempien hintojen tietoja ja että mitään teknistä analyysia ei voida tehokkaasti hyödyntää sijoittajien auttamiseksi kaupankäynnin päätösten tekemisessä. Julkista tehokkuuden heikkoa teoriaa varten voidaan käyttää perusteellista analyysia, aliarvostettuja ja yliarvostettuja varastot voidaan määritellä ja sijoittajat voivat tutkia yritysten tilinpäätöksiä lisäämällä mahdollisuuksiaan saada keskimääräistä suuremmat voitot.

Puolivahva formaatin tehokkuuden teoria uskoo, että koska kaikki julkiset tiedot käytetään varastojen nykyisen hinnan laskemisessa, sijoittajat eivät voi käyttää teknistä tai perustavaa laatua olevaa analyysiä saadakseen parempia tuottoja marketti. Ne, jotka tilaavat tämän teorian version, uskovat, että vain sellaiset tiedot, jotka eivät ole helposti yleisön käytettävissä, voivat auttaa sijoittajia palauttamaan tuotot yleiselle markkinatasolle.

Tehokkaan markkina-hypoteesin voimakas muoto osoittaa, että kaikki tiedot - sekä yleisön saatavilla olevat tiedot että kaikki tiedot, jotka eivät ole julkisesti tiedossa - otetaan täysin huomioon nykyisissä osakekursseissa. sellaisia ​​tietoja, jotka voivat antaa sijoittajalle etua markkinoilla. Tämän teoreettisen asteikon kannattajat viittaavat siihen, että sijoittajat eivät pysty palauttamaan sijoituksia, jotka ylittävät tavanomaiset markkinatuotot huolimatta saaduista tiedoista tai suoritetusta tutkimuksesta.

Tehokas markkinateoria ei voi selittää poikkeavuuksia, jotka voivat jopa ristiriidassa teorian kanssa. Esimerkiksi hinta / voitto (P / E) -suhde osoittaa, että pienemmillä P / E-moninkertaisilla kauppapaikoilla usein vastuussa tuottojen kasvusta. Laiminlyöty yritysvaikutus viittaa siihen, että yritykset, joita markkina-analyytikot eivät ole kattavasti harjoittaneet, joutuvat joskus hinnoiteltu väärin todellisen arvon suhteen ja tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden valita varastoja piilotetulla potentiaalilla.Tammikuun vaikutus osoittaa historialliset todisteet siitä, että osakekurssit ovat nousseet tammikuussa.

Vaikka tehokas markkinahypoteesi on tärkeä pilarin nykyaikaisten rahoitusteorioiden osalta, ja sillä on suurta tukea lähinnä akateemisessa yhteisössä, sillä on myös paljon kriitikoita. Teoria on edelleen kiistanalainen, ja sijoittajat pyrkivät edelleen parantamaan markkinoiden keskiarvoja varastossa valituillaan.