a:

Ei ole takeita siitä, että stagflaatio ei voi toistua Yhdysvalloissa. Siitä huolimatta on syytä uskoa, että 1970-luvun stagflaation syiden yhdistäminen on epätodennäköistä, että se tapahtuisi uudelleen pian. Jos stagflaatio tapahtuisi uudelleen, näyttää todennäköiseltä, että siellä olisi erilaisia ​​syyllisiä.

Mikä on stagflaatio?

Stagflaatio on talouden taantuman tyyppi, jolle on ominaista kasvava työttömyys, negatiivinen talouskasvu ja inflaation kasvu. Perinteisesti hallitus vastaisi taantumaan harjoittamalla ekspansiivista finanssi- ja rahapolitiikkaa - korottamalla korkotasoa, lisäämällä kulutusta, alentamalla pankkivarausvaatimuksia ja laskemalla veroja.

Ekspansiivinen politiikka uhkaa kuitenkin vieläkin enemmän inflaatiota. Koska inflaatio on jo ongelmallista stagflaation aikana, tämä vaikuttaa haitalliselta toimenpiteeltä. Jotta asiat pahentuvat, perinteinen tapa inflaation vähentämiseen on supistumaton raha- ja finanssipolitiikka. Koska tämä pyrkii luomaan työttömyyttä ja hidasta talouskasvua, sitä ei voida käyttää stagflaation torjumiseen.

Varhaiset keynesiläiset taloustieteilijät, joiden teorioilla oli noussut esiin toisen maailmansodan jälkeen, väittivät, että stagflaatio oli mahdotonta. Inflaatio ja työttömyys olivat toisiaan poissulkevia ilmiöitä, ja vuosikymmenten tutkimus oli osoittanut johdonmukaisesti käänteisen suhteen näiden kahden välillä. Kun stagflaatio osui Britanniaan ja Yhdysvaltoihin 1970-luvulla, keynesiläinen taloustiede ei kyennyt selittämään tai käsittelemään sitä.

- 1970-luvun stagflaatio

Kilpailevia teorioita on käytetty selittämään, miten se 1970-luvun stagflaatio USA: n taloutta kohtaan on, mikä keskittyy pääasiassa kolmeen tekijään: negatiiviseen toimitussokaan öljymarkkinoilla, vuosien löysä rahapolitiikka Yhdysvaltain keskuspankilta ja hallituksen epäsuotuisat määräykset.

Öljykokki alkoi vuonna 1973, kun AAP: n järjestö (OAPEC) asetti venäläiset toimitukset länsimaille, jotka tukivat Israelia, kuten Yhdysvalloissa ja Yhdistyneessä kuningaskunnassa

Inflaatio oli jo nousussa vuoteen 1973 mennessä keinotekoisesti alhaiset korkotulot ja valtava rahan tarjonta kasvoivat Federal Reservein kautta 1960-luvulla ja 1970-luvun alussa. Vuoteen 1974 mennessä vuotuinen inflaatio laski 12,2% U.ssa ja se oli jopa huonompi U.K: ssa.

Huolimatta siitä, että Nixonin hallinto pyrki pitämään hinnat nousussa ottamalla käyttöön palkkojen ja hintojen hallinnan. Ensimmäinen valvontajärjestelmä tapahtui vuonna 1971, mutta se pahensi koko vuoden 1975 ajan. Kaikkien valvottujen tavaroiden ja palveluiden kotimaiset tuottajat, myös öljy, eivät enää voineet tuottaa voittoa eikä kannustanut lisäämään tuotantoaan.Tämä johti vakaviin puutteisiin ja työttömyyden lisääntymiseen.

Stagflaation mahdollisuus tänään

Ottaen oppia 1970-luvun virheistä, näyttää epätodennäköiseltä, että U.S.-hallitus aloittaisi suorat palkkojen ja hintojen valvonnan inflaation nousun vuoksi. Samoin näyttää epätodennäköiseltä, että U.S. olisi niin huonosti varusteltu käsittelemään öljynvientikiellon, koska maassa on paljon voimakkaampi tuotantokapasiteetti.

Stagflaatio voi jälleen tapahtua - nousevat hinnat ja kasvava työttömyys eivät ole toisistaan ​​poissulkevia - mutta todennäköisesti edellyttävät uuden negatiivisten muuttujien yhdistelmää. Mitään kahta taantumaa ei ole identtinen, eikä kahta stagflaatiojaksoa ole identtisiä.