Europarlamentin romahdukset pelkäsivät ensin, kun Standard & Poor's laski Kreikan velkaa roskapostiksi vuonna 2010. Tämä pelko ei ole lähtenyt kovinkaan rahoitusmarkkinoilta. Yksi maailman suurimmista talousvyöhykkeistä, jotka luopuvat yhteisestä rahastaan, pelkää rahoitusmarkkinoita hyvästä syystä. Tässä artikkelissa tarkastelemme euroalueen romahtamisen mahdollisia laskuja.

Ei Escape Hatch

Tällä kirjoituksella ei ole mitään keinoa poistua Euroopan unionista ja eurosta, kun kansakunta liittyy. Tämä ei tarkoita sitä, että tavalla ei voitu luoda. EU-sopimuksen muuttamisprosessi ei kuitenkaan ole yksinkertainen, sillä muilla jäsenmailla olisi oikeudellisia haasteita kaikille, jotka vaarantavat euroalueen ja sen yhteiset taloudelliset seuraukset.

On realistisempaa kuvata muutamia heikoimmista valtioista, jotka hylkäävät EU: n ja euron "seuraukset ovat kirottuina" kiire, joka jättäisi heille sijoituskuolleita vuosia, ellei vuosikymmeniä, koska oikeudelliset ja taloudelliset haasteet ovat kasvaneet . Tilit jäädytetään, valuutat vaihdetaan ja vauraus tuhoutuu, mutta euroalue jatkaa nykyisten kansojen kanssa, kun otetaan paljon enemmän osumaa. Tämä skenaario on epätodennäköisempää kuin pelastukset ja määrällinen helpotus, jotta heikommat valtiot voisivat olla taitossa. Joten mikä tuhoisi koko romahduksen? Joidenkin EU: n suurimpien talouksien, kuten Saksan ja Ranskan, poistuminen.

Tässä tapauksessa euro todennäköisesti hylätään suuressa määrin ja keskuspankit tarvitsevat käydä läpi vaikean ja kalliin siirtymisen kansallisiin valuuttoihin. Useat kansakunnat ottaisivat vakavan leikkauksen minkä tahansa valuutan arvoista, jotka heiluttavat euron korvaamista, koska heidän yksittäiset taloutensa ovat paljon heikommat kuin koko. Tämä todennäköisesti sisältää kaikki "PIIGS", sillä Portugali, Italia, Irlanti, Kreikka ja Espanja toisinaan viitataan. Se voi sisältää jokaisen kansakunnan, mutta Saksan, koska se on euroalueen vahvin talous ja yksi tärkeimmistä tekijöistä euron valuuttamarkkinoilla. Saksa kuitenkin menettäisi kuitenkin kokonaisuutena jopa vahvemman valuutan - samoin kuin kaikki euroalueen maat.

Kauppatavoitteet

Euroalue kasvoi osittain haluavansa helpottaa kauppaa koko Euroopan mantereella. EU on lähinnä massiivinen vapaakauppa-alue, jolla on lisäetua, koska valuuttakurssiriski poistuu euroalueen maiden yhteisen euron vuoksi. (Bulgaria, Kroatia, Tšekin tasavalta, Tanska, Unkari, Puola, Romania, Ruotsi ja Yhdistynyt kuningaskunta ovat EU: n jäseniä, jotka eivät ole euroalueella.) On epätodennäköistä, että avoin kauppa selviäisi euroalueen liukenemisesta.Vaikka näin käykin, kansakuntien väliset valuuttaerot vaikeuttavat nykyisten kauppasuhteiden säilyttämistä. Ovatko Kreikan kansalaiset ostamaan niin monta Peugeotia kuin Volkswagenia, kun ne ovat 40 tai 50 prosenttia kalliimpia, koska Kreikan valuutta on paljon heikompi kuin frangi tai merkki? Kyseenalainen. Erot muokkaavat tuotantoa ja kauppaa kaikkialla Euroopassa, kun yritykset tulevat uudelleen alueellisten talouksien ja valuuttojen kilpailuetuihin ja haittoihin.

Maailmanlaajuinen vaikutus

Tietenkin euroalueen purkautumisella olisi valtavia vaikutuksia talouksiin kaikkialla maailmassa. Maailman suurimmalla taloudella, Yhdysvalloissa, on investointeja ja kauppasuhteita EU: n kanssa, mihin vaikutti negatiivisesti joko euroalueen tai koko EU: n hajoaminen. Perustason tasolla monet euro-obligaatiot menettävät tappiot, kun ne muunnetaan toiseen valuuttaan tai yksinkertaisesti maksattamatta. Tämä tukkutason tuhoutuminen ja valuuttariskien epävarmuus ja sopimusoikeus supistaisivat tuontia ja vientiä Yhdysvaltojen välillä.

Maailmanlaajuisen kaupan ja taloudellisen epävarmuuden väheneminen voi pahentaa maailmanlaajuista taantumaa kuin vuosien 2007-2008 maailmanlaajuinen finanssikriisi. EU: hun ja Yhdysvaltoihin myytävät korkeat kasvutaloudet hidastaisivat koko maailmaa. Myös Kiinassa, joka on monipuolistanut kauppakumppaneitaan, lasku heikkenee, kun länsimaat kärsivät tappioita kansallisella tasolla sekä kaikkien sijoittajien taso institutionaalisesta vähittäismyyntiin eläkerahastoon. Kiinasta, Etelä-Koreasta ja Japanista kärsivien tavaroiden kysyntä vähenisi laskusuhdanteessa ja levisi EU: n tartuntaa perinteisiin investointeihin vähemmän alttiiksi joutuneelle alueelle.

Recovery

Vaikka euroalue romahti, maailmanlaajuinen talous elpyisi lopulta, vaikka alueita, jotka menevät paljon syvemmälle taantumaan ja masennukseen useiden vuosien ajan. Useimmat eurooppalaiset valtiot kohtaavat monivuotisia taantumia tai masennusta. Taloudelliset paineet vastaisivat poliittista kaaosta, kun maat menettävät eläkkeitä, teollisuutta ja rikkautta hajoamisen seurauksena. Sijoittajat, jotka lähestyvät eurooppalaisia ​​investointeja seurauksiin, vaatisivat samanlaisia ​​riskipreemioita kuin kehitysmaiden, ennen kuin luottamus voitaisiin rakentaa uudelleen.

Se sanoi, että kauppa lopulta tulee pelastamaan kuten aina. Ranskalaista viiniä, kreikkalaisia ​​oliiveja, saksalaisia ​​autoja, italialaisia ​​herkkuja ja monia muita eurooppalaisia ​​tuotteita löytyisi ostajat. Näiden kansojen erilainen taloudellinen voima ja valuutat heikkenevät ja kulkevat kuten aiemmin, mutta entisen euroalueen kauppaa ei todennäköisesti koskaan tapahtuisi nykyisellä helpolla. Maailma toipuisi, mutta varallisuuden menetys ja uusi normaali eivät ole parannus kenenkään mukana.

Bottom Line

Euroalueen hajoaminen on äärimmäisen epätodennäköistä, koska sen taloudellinen hinta, jonka se ottaisi kaikilta osapuolilta, olisi otettava huomioon. Heikomman kansakunnan irtautuminen yhteisestä valuutasta tai suuremmasta liitosta on hieman realistisempi mahdollisuus, mutta sitä ei voi tapahtua sopimuksessa, jonka kaikki jäsenmaat ovat sopineet.EU: n tai euroalueen valtioille ei ole poistumisstrategiaa, koska useimmat jäsenet tunnustavat, että he ovat paljon parempia yhdessä kuin koskaan erossa.