a:

Uusi osakeannissa oleva vakuutuksenottaja toimii välittäjänä yrityksen pääomankorotuksen (IPO) ja sijoittajien osakkeiden liikkeelle laskemisesta. Vakuutuksenottaja auttaa yritystä valmistautumaan IPO: han ottaen huomioon mm. Kerätyt rahamäärät, liikkeeseen laskettavien arvopapereiden tyyppi sekä vakuutuksenottajan ja yrityksen välinen sopimus.

Vakuutussopimuksessa voi olla useita eri muotoja. Yleisin vakuutussopimus on vakaa sitoumus, jossa vakuutuksenottaja suostuu ottamaan riskin ostaa IPO: ssa liikkeeseenlasketun osakekannan ja myydä yleisölle IPO-hinnalla. Usein on joukko vakuutuksenottajia IPO: lle, joka jakaa riskin tarjoukselle, jota kutsutaan syndikaatiksi.
Investointipankki toimittaa Yhdysvaltojen arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) Yhdysvaltojen Securities and Exchange Commission (SEC) -lomaketta koskevan lomakkeen S-1-rekisteröintilausunnon, jossa esitetään yrityksen liiketoiminta, suunniteltu IPO: n korottama pääoma, IPO: n perusteet ja kaikki oikeudelliset seikat, joita yhtiöllä saattaa olla. SEC: llä on sitten jäähdytysaika, kun se tutkii, että kaikki IPO: ta koskevat olennaiset tiedot on julkistettu.

Vakuutuksenantaja laatii luonnosesitteen, jonka avulla se voi osallistua mahdollisiin institutionaalisiin sijoittajiin. Tienäytöllä pyritään luomaan jännitystä IPO: lle ja siihen kuuluu konferensseja, jotka on annettu sijoittajille ympäri maata. Tienäytön jälkeen vakuutuksenottaja ja yhtiö määrittävät IPO: n lopullisen hinnan perustuen tienäytön aikana vastaanotettuihin tilauksiin. Tämän jälkeen syndikaatti jakaa osakkeita sijoittajille. Viimeinen vaihe on kaupankäynnin ensimmäinen päivä, jolloin sijoittaja voi ensin ostaa osakkeita vaihtoon.