Sisällysluettelo:
Teknisesti ottaen tuottokäyrä ei anna ennusteita. Sen sijaan se on vain tapa edustaa eri velkakirjojen korkojen määrää. Analyytikot ovat historiallisesti katsoneet joukkovelkakirjalainojen tuottokäyrää johtavana markkinatoimintatekijänä. Jopa Federal Reserve pitää silmällä tuottokäyrää tulevan reaalisen taloudellisen toiminnan tuntemukselle.
Kun rahapolitiikan inflaatio on noussut - lähitulevaisuuden varmuus Federal Reservein perustamisen jälkeen - käyrän odotetaan näyttävän nousevan ajan myötä. 1900-luvun jälkipuoliskolla U.S. Treasurysin nimellinen tuotto-käyrä kääntyi (lyhytaikaiset lyhytaikaiset tuotot) seitsemän kertaa. Kaikki seitsemän edeltti taantumaa.
Aika ja joukkovelkakirjalainan tuotto
Tuottokäyrä vaihtelee vain harvoin. Ensisijainen syy on, että hintojen odotetaan nousevan ajan myötä; joukkovelkakirjalainojen sijoittajat vaativat enemmän tuottoa pidemmille ajanjaksolle. Oletetaan, että olette odottaneet hintojen nousevan 5% seuraavien kahden vuoden aikana. Et todennäköisesti aseta rahaa kaksivuotiseen valtiovarainministeriöön, jolla on vain 3 prosentin tuotto, koska menettäisit todellisen ostovoiman ajan myötä.
Toinen tärkeä syy on se, mitä taloustieteilijät kutsuvat "likviditeettivaltaiseksi". Yksinkertaisesti todettiin, ihmiset suosivat 100 dollaria tänään 100 dollaria vuodessa tänään. Ihmiset yleensä vaativat enemmän paluuta, kun he luovuttavat rahaa pidempään.
Tuottokäyräkauppa
On monia mahdollisia selityksiä siitä, miksi tuottokäyrä pyrkii kääntämään kuusi-12 kuukautta ennen taantumaa. Jotkut taloustieteilijät väittävät, että käännetyt tuottokäyrät viittaavat tulevaisuuden deflaatioon ja että deflaatio vahingoittaa taloutta. Tämän teorian kritiikkien mukaan käänteinen tuottokäyrä oli suhteellisen yleinen 1800-luvulla ja että deflaation mukana oli usein mukana talouskasvu ennen Fedia.
Muut ekonomistit viittaavat siihen, että suhdannesyklin "kriisivaihe" alkaa selvitystilaan. Kun yritykset määrittävät sijoitukset vääriin tuotannon tekijöihin, varat on selvitettävä ja siirrettävä kannattavampiin hankkeisiin. Tuottokäyrä kääntää seurauksena, mikä aiheuttaa vaivaa tielle.
Mikä on nykyinen tuottokäyrä ja miksi se on tärkeä?
Ymmärtää, mikä nykyinen tuottokäyrä edustaa, ja oppia, miten markkinan analyytikot tulkitsevat yleensä erilaisia muutoksia tuottokäyrään.
Miten tuottokäyrä auttaa minua tekemään investointipäätöksiä?
Oppia tuottokäyrästä ja selvitä, miksi tämä kaavio on tärkeä taloudellinen indikaattori. Miten valtion joukkolainojen tuotot vaikuttavat muihin omaisuusluokkiin?
Mitä Nash-tasapaino ennustaa?
Lue lisää kuuluisasta Nash-tasapainosta, joka on vallankumouksellinen käsite peliteorian suhteen ihmisen rationaalisuuden ja strategian taloudellisuudesta.