a:

Julkisen kaupankäynnin kohteeksi joutuneiden yhtiöiden on tavanomaista tarjota enemmän kuin pelkkä säännöllinen palkanmaksu johdolleen ja avainhenkilöilleen. Usein yritysneuvostot päättävät tarjota erityisiä korvauksia avainhenkilöille houkuttelemiseksi ja säilyttämiseksi huippulaaduk- sista ja auttamaan johdon etujen mukautta- mista osakkaiden kanssa.

Tällainen korvaus muodostuu yleensä optio-oikeuksien muodossa, jolloin valituille työntekijöille annetaan tietty määrä optiosopimuksia, joiden päivämäärät ovat jossakin vaiheessa tulevaisuudessa. Yritykselle voidaan antaa myös uusia osakkeita. Molemmat korvausmuodot voivat olla hyvin tuottoisaa, ja kun sekä tavallisten osakkeiden että optio-oikeuksien arvo nousee yhtiön osakekurssin kasvaessa, molemmat vaikuttavat johdon ja osakkeenomistajien taloudellisten etujen yhdenmukaistamiseen. Toisin sanoen, jos johdon varallisuus nousee ja laskee yhdessä yhtiön osakekurssin kanssa, johtajilla on todellinen kannustin varmistaa, että he tekevät, mitä tarvitaan pitämään yhtiön osakekurssi nousussa. Jos yrityksen johtajat olisivat sijaan tiukasti maksetut kiinteät vuosipalkat ilman pääomakorvausta, heillä ei olisi yhtä paljon taloudellista motiivista maksimoida osakkeenomistajien varallisuutta - ainakin tämä on yksi tärkeimmistä argumenteista, jotka tukevat pääoman korvausta johdolle ja avainhenkilöstö.

Osakkeisiin tai optioihin, jotka on annettava laillisesti työntekijöille, yhtiön hallituksen on ensin hyväksyttävä maksimiosuus ja täsmennettävä osingon ehdot. Tällaiset päätökset tehdään säännöllisin hallituksen kokouksissa, mutta sen sijaan, että hyväksytään vuosittain allotmenttien hyväksyntäprosessi, yhtiö voi hyväksyä ns. Ikivihreän optiovarauksen, joka mahdollistaa oman pääoman korvauksen automaattisen jakautumisen vuosittain.

Evergreen-varauksen määrä perustuu yleensä kunkin vuoden alussa olevien osakkeiden lukumäärään. Esimerkiksi, jos XYZ Oyj: llä oli 50 miljoonaa osaketta ja jatkuvassa varauksessa osakekorvausta, joka on enintään 5% osakkeista, XYZ voisi myöntää ensimmäisenä vuonna 2,5 miljoonan osakkeen koronmaksun. Olettaen, että osakkeet ovat 2 vuoden alussa 52,5 miljoonaa euroa, yritys pystyy antamaan 2.625 miljoonaa osaketta (5% nykyisistä osakkeista) toisen vuosineljänneksen aikana.

Sijoittajan näkökulmasta on sekä positiivisia että negatiivisia näkökohtia aina vihreää. Positiivisella puolella tämä säännös takaa, että yrityksesi jatkaa pääomakorvausten antamista avainhenkilöille ja toivottavasti pyrkivät keskittymään maksimoimaan osakkeiden arvon. Negatiivisella puolella, ikivihreä säännös merkitsee osakkeiden automaattisen laimentamisen vuosittain. Esimerkissämme, koska vain optio-oikeuksia saavat avainhenkilöt saavat uudet osakkeet, osakkeiden liikkeeseenlaskun seurauksena osakkeiden kokonaismäärä kasvaa, mutta se ei lisää nykyisten sijoittajien osakeomistuksia. Näin ollen nykyiset sijoittajat päätyvät omistamaan pienemmän osan yhtiöstä kuin aiemmin - tätä kutsutaan laimentimeksi. ja Mikä on laimentava kanta? ) Jos osakekorvauksen edut ovat suuremmat kuin osakekurssin kustannukset, (ks.

on osakkeenomistajien nettotuottoa jatkaa korvausjärjestelmää. Vihreät varat, ellei toisin mainita, antavat kuitenkin mahdollisuuden osakekorvaukseen jo vuosia, jolloin yhtiö toimii huonosti ja voi siten päätyä osakkeenomistajan arvon laimentamiseen ilman etuja.

Lisätietoja, tarkista Päällikön korvaaminen ja

Uusi lähestymistapa pääomakorvauksiin .