a:

Ensinnäkin on selvää, mitä tarkoitamme stock-for-stock-sulautumalla. Kun sulautuminen tai hankinta toteutetaan, hankkijayritys voi maksaa vastaanottamansa varat eri tavoin. Hankkijaosapuoli voi maksaa käteisenä suoranaisesti kaikki kohdeyhtiön osakkeet ja maksaa jokaiselle osakkeenomistajalle tietyn summan kullekin osakkeelle. Tai voi tarjota omia osakkeitaan kohdeyhtiön osakkeenomistajille tietyn muuntosuhteen mukaisesti (eli jokaisen osakkeenomistajan omistaman kohdeyhtiön osuuden osalta, osakkeenomistaja saa vastaanottavan yhtiön osakkeiden X määrän). Yritysostot voidaan tehdä sekoitus rahalla ja varastossa tai kaikki osakekorvaukset, joita kutsutaan "stock-for-stock" sulautumiksi. (Lisätietoja: Mitä tarkoittaa "stock-for-stock"? )

Kun sulautuminen on osakekanta, hankkijayritys yksinkertaisesti ehdottaa kohdeyritykselle tiettyjen osuuksien maksamista vastikkeeksi kaikkien kohdeyritysten osakkeista. Jos kohdeyritys hyväksyy tarjouksen (joka sisältää määritetyn muuntosuhteen), hankkivasta yhtiö antaa olennaisilta osin todistuksia kohdeyrityksen osakkeenomistajille, jotka oikeuttavat käymään kauppaa nykyisillä osakkeillaan oikeutta hankkia hankkimaansa osakkeiden pro rata-luku. Hankintayritys luovuttaa periaatteessa uusia osakkeita (lisäämällä osakkeiden kokonaismäärään) osakkeiden hankkimisen kaikille kohdeyrityksen osakkeille, jotka ovat muunnettavissa.

Tämä toiminta luonnollisesti aiheuttaa nykyisen oman pääoman laimentamisen, koska samalle yhtiölle on nyt enemmän osakkeita. Samalla hankkijayritys hankkii kuitenkin kaikki kohdeyrityksen varat ja velat, siten noin neutralisoimalla laimennuksen vaikutukset. Jos sulautuminen osoittautuu hyödylliseksi ja riittävän synergiaedut, nykyiset osakkeenomistajat hyötyvät pitkällä aikavälillä kohdeyhtiön omaisuuden lisäarvosta.

- 9 ->

Lisätietoja yrityskeskittymästä on ja sulautumisten ja yritysostojen perusteet .