Arvopapereiden kaupankäynti voi olla niin yksinkertaista kuin osto- tai myyntitunnuksen painaminen sähköisessä kaupankäyntitilissä. Yksinkertaisempi elinkeinonharjoittaja voi valita monimutkaisemmasta kaupasta asettamalla rajahinnan lohkokauppaan, joka on jäsennelty useiden välittäjien kesken ja jota käydään kauppaa useiden päivien ajan. Erot eroavat elinkeinonharjoittajan (vähittäiskaupan tai institutionaalisen) tyypin, hienostuneisuuden tason ja liiketoimen nopeuden mukaan.

Kauppiaat ovat kahdenlaisia: vähittäiskauppa ja institutionaalinen. Vähittäiskauppiaat, joita usein kutsutaan yksittäisiksi kauppoiksi, ostavat tai myyvät arvopapereita henkilökohtaisiin tileihin. Institutionaaliset toimijat ostavat ja myyvät arvopapereita konsernin tai laitoksen hallinnoimille tileille. Eläkerahastot, sijoitusrahastojen perheet, vakuutusyhtiöt ja pörssiyhtiöt (ETF) ovat yhteisiä institutionaalisia kauppiaita. Kahden kaupparyhmän välillä on monia keskeisiä eroja, jotka vuosikausia olivat asettaneet heidät hyvin kauas toisistaan ​​kaupankäynnin tyypit, joista kukin voisi osallistua, kustannukset kaupankäynnin kohdalla ja kunkin saaman tiedon ja analyysin taso. Vaikka joitain eroja on vielä olemassa, näiden kahden välinen kavennus on vähentynyt merkittävästi.

Vähittäiskaupan ja institutionaalisten toimijoiden väliset erot

Seuraava kaavio korostaa suuria eroja vähittäiskauppiaiden ja institutionaalisten toimijoiden välillä.

Sijoitettujen arvopaperien tyypit	Kaupan koko	Tapahtumien keskipaino ja kustannukset	Vaikutus tietoturvakorkoon	Suuri kannu vs. pienikokoinen
Retail Trader	Osakkeet, joukkovelkakirjat, optiot, futuurit. IPO: ille ei ole minkäänlaista pääsyä.	Tyypillisesti käy kauppaa pyöreillä erissä (100 osaketta), mutta voi käydä kauppaa millään kerralla.	Välittäjät, joko henkilökohtaisesti tai verkossa, ovat siirtyminen yksilöiden kesken. Kauppiaat voivat saada välittäjiltä neuvoja, mutta neuvoja ei taata ja välittäjät saavat vetoa vähittäiskauppiaalta. Usein veloitetaan kiinteä maksu jokaisesta kaupasta ja velvoitetaan maksamaan vähittäismyynti- ja jakelukustannuksia.	Kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden määrä on liian pieni, mikä vaikuttaa arvopaperin hintaan.	Small cap -varastoilla voi olla alhaisempia hintatasoja, jotka houkuttelevat vähittäiskauppiaita, jotka pystyvät ostamaan monia erilaisia ​​arvopapereita riittävässä määrin osakkeita monipuolisen salkun saavuttamiseksi.
Institutional Trader	Sama kuin vähittäiskauppa, mutta myös eteenpäin ja swapit. Kaupan monimutkainen luonne ja tyypit tyypillisesti estävät tai kieltävät yksittäisen elinkeinonharjoittajan. Myönnetään ja haetaan investointeja IPOssa.	vähintään 10 000 osakkeen kauppalohkot.	Lähetä kauppoja itsenäisesti tai välittäjän välityksellä, mutta neuvottele kunkin tapahtuman perushintapalkkiota ja tarvitset parhaan hinnan ja toteutuksen.Ei veloiteta markkinointi- tai jakelukustannussuhteita.	voi vaikuttaa huomattavasti osakkeen kurssikehitykseen. Institutionaaliset toimijat voivat jakaa kaupan eri välittäjien kesken tai ajan myötä, jotta he eivät pystyisi tekemään merkittävää vaikutusta.	Mitä institutionaalinen rahasto on suurempi, sitä korkeammat markkinat rajoittavat kauppiaiden taipumus omistaa. On vaikeampaa asettaa paljon rahaa toimimaan pienemmissä kannustimissa, koska he eivät halua olla enemmistöomistajia tai vähentävät likviditeettiä siinä määrin, ettei kukaan voi ottaa kauppaa toiselle puolelle.

Bottom Line

Useat etuja, joita institutionaaliset kauppiaat kokevat keskimääräisen vähittäiskauppiaan kesken, ovat hälvenneet. Kehittyneiden verkkokauppojen, kyky kaupan useammissa arvopapereissa (kuten vaihtoehdoissa) ja saada enemmän reaaliaikaisia ​​tietoja sekä investointianalyysin ja analyysin laajamittainen saatavuus ovat vähentäneet kuilua, joka oli aikoinaan laajasti kannattava institutionaalisille kauppiaille . Instituuteilla on kuitenkin edelleen lukuisia etuja, kuten pääsy useampiin arvopapereihin (IPO, futuurit, swapit), kyky neuvotella kauppamaksujen kanssa ja takaa paras hinta ja toteutus.