Joukkovelkakirjalainan kuponkikorko on joukkovelkakirjalainan tosiasiallinen korkotulojen määrä vuosittain sen nimellisarvon perusteella. Joukkovelkakirjalainan erääntymisaikataulu (YTM) on arvioitu tuottoaste, joka perustuu siihen olettamaan, että se pidetään eräpäivään saakka ja jota ei ole kutsuttu. Eräpäivään saakka sisältyy kuponkikorko laskennassa. Sijoittajat todennäköisemmin tekevät sijoituspäätöksiä, jotka perustuvat instrumentin tuottoon eräpäivään asti kuin sen kuponkikorko.
Oletetaan, että ostat IBM Corporationin joukkovelkakirjalainan, jonka arvo on 1 000 dollaria, ja se myönnetään puolivuosittain 10 dollarilla. Jotta laskettaisiin joukkovelkakirjalainan korko, jaa korko- vuotuiset korkomaksut nimellisarvon mukaan. Tällöin vuotuinen korkomaksu = 10 dollaria x 2 = 20 dollaria. IBM-joukkolainojen vuotuinen kuponkikorko on siis 20 - 1000 dollaria = 2%. Kupongit ovat kiinteät; riippumatta siitä, minkä hinnan joukkovelkakirjalainaa käydään, koronmaksut ovat aina 20 dollaria vuodessa. Esimerkiksi jos korot nousevat, mikä laskee IBM: n joukkovelkakirjalainan hinnalla 980 dollaria, joukkovelkakirjalainan 2 prosentin korko pysyy ennallaan.
Kuponkikorko poikkeaa usein tuotosta. Lainan tuotto on tarkemmin ajateltu todellisen tuottovaatimuksen perusteella, joka perustuu joukkovelkakirjan tosiasialliseen markkina-arvoon. Korkotasolla kuponkikorko ja tuotto ovat yhtä suuret. Jos myydät IBM Corp: n joukkovelkakirjalainat 100 dollarin palkkiona, joukkovelkakirjalainan tuotto on nyt 20 $ / $ 1, 100 = 1. 82%. Olettaen, että korot ovat nousseet ja joukkovelkakirjasi hinta laski 980 dollariin, tuotto joukkovelkakirjamyynnistä alennuksella on $ 20 / $ 980 = 2. 04% Niinpä tuotto ja hinta ovat käänteisesti yhteydessä.
Pitkäaikainen tuotto on likimain keskipitkän tuoton joukkovelkakirjalainan jäljellä olevana ajanjaksona. Kaikkiin tuleviin korkomaksuihin sovelletaan yhtä diskonttokorkoa nykyisestä arvosta, joka vastaa suurin piirtein joukkovelkakirjalainan hintaa. Koko laskennassa otetaan huomioon kuponikorvaus; joukkovelkakirjalainan nykyinen hinta; hinta- ja nimellisarvon ero; ja aika maturiteettiin saakka. Yhden spot-kurssin ohella eräpäivän tuotto on yksi tärkeimmistä joukkovelkakirjojen arvostamistavoista.
Mikä on ero saannon ja erääntymisen välillä?
Selvittää, miten laina-ajan ja spot-laskelmien laskennassa käytetään erilaisia diskonttokursseja joukkovelkakirjojen nykyisen markkina-arvon määrittämiseksi.
Mikä on ero saannon ja erääntymisen välillä?
Opi joukkovelkakirjalainan erääntymisajankohdan (YTM) ja sen jakson pitenemisen välisistä eroista ja miksi joukkolainojen omistajien olisi kiinnitettävä huomiota siihen.
Mikä on ero joukkovelkakirjalainan koron ja erääntymisen välillä?
Oppi eron joukkovelkakirjalainan koron ja sen tuoton ja maturiteetin välillä sekä miten käypä arvo, kuponkikorko ja markkinahinta vaikuttavat kannattavuuteen.