Yksittäisten sijoittajien vertaaminen institutionaalisiin sijoittajiin on kuin omenien vertaaminen appelsiineihin. Vaikka kadulla kyselyn kohteena olevat henkilöt voivat vaatia toimimaan itsenäisesti ja tekemään nykyisiä investointipäätöksiä, jotka perustuvat yksinomaan pitkän aikavälin suunnitelmaan, on harvinaista nähdä tämä käytännössä. Yksittäiset sijoittajat eroavat instituutioista sijoitushorisontissaan, miten he määrittelevät riskin ja miten he käyttäytyvät vastauksena talouden ja sijoitusmarkkinoiden muutoksiin. Tämä ei tarkoita sitä, että yksittäiset sijoittajat eivät ole yhtä menestyksekkäitä kuin institutionaaliset investoinnit - juuri sen vuoksi, että heidän sijoitustyyliinsa liittyy ainutlaatuisia haasteita.

Sijoittajien tyypit
Yksittäisten sijoittajien ominaispiirteet on luokiteltu monella tavalla. Bailardin, Biehlin ja Kaiserin (BB & K) malli antaa apua. Heidän työnsä olivat edelläkävijöitä siitä, mitä nykyään kutsutaan käyttäytymisrahoitukseksi. ja Markkinoiden psykologinen tila .

Hyödynnä hyödyllistä tietoa

• Yksilöity: varovainen, varma ja usein tekee itsestäänselvää lähestymistapaa
• Seikkailija: epävakaa, yrittäjähenkinen ja vahva tahto
• Julkkis: viimeisimmän investointihihnan seuraaja
• Vartija: erittäin riskialttiita; rikkauden säilytys
• Suora nuoli: jakaa kaikkien edellä mainittujen ominaisuuksien yhtä hyvin

Kuvassa 1, jäljempänä, kuvaa BB & K: n varhaista yritystä sijoittaa nämä viisi henkilöä tyyliksi.

Kuva 1

Lähde: Bailard, Biehl & Kaiser

Yksittäisen sijoittajan osastoinnin käsite on ollut jo pitkään. Rahoitussuunnittelijat ja neuvonantajat laativat säännöllisesti pitkän kyselylomakkeet tiedon keräämiseksi, jotta saataisiin kullekin asiakkaalle sopiva sijoitusstrategia. Valitettavasti käyttäytymistaloudella on harvoja alueita.

Yksi tärkeä ennakoimaton kysymys tällä alalla on se, että ihmisen luonto muuttuu. Sijoittajat kehittyvät koko investointien elinkaaren ajan, olivatpa ne sitten niiden kertymistä, konsolidointia, menoja tai lahjoittamisvaiheita. Myös sijoittajat voivat muuttaa investointityyliä ajan mittaan. Tämä tarkoittaa sitä, että vaikka sijoittaja voi aloittaa huoltajan, hän voi siirtyä kohti suoraa nuolta ja sitten seikkailijaa edes tietämättä sitä. (Tutustu investointitarjasi vaiheisiin Sijoittajan elinvuosien ja Teollisuuden kasvuvaiheet .)

Riski
Yksi suurimmista eroista institutionaalisten ja yksittäisten sijoittajien välillä on siinä, miten yksilöt määrittelevät riskin. Vaikka institutionaaliset sijoittajat määrittävät riskin kvantitatiivisesti, yksilöillä on taipumus perustaa riski vain siitä, kuinka paljon rahaa he ovat menettäneet.Tämä lisää laadullisen näkökulman riskinsietokykyyn ja siirtää koko riskiryhmän tappioiksi. Käänteiseltä puolelta, kun henkilö tekee huomattavan määrän rahaa lyhyessä ajassa, hän usein jättää huomiotta saman riskin tai volatiliteetin, joka tuottanut nämä voitot portfoliossa. (Lisätietoja riskinsietokyvystä Vain riskinsiirtymä kertoo puolet tarinoista ja Riskitason toleranssin yksilöiminen .)

Aikavyöhykkeet
Sijoitushorisontti on ajan pituus, sijoittaja aikoo investoida tai sijoitussalkun koko elinkaari. Instituutin kanssa sijoitusajan horisontti voi olla määrittelemätön. Etuuspohjaisen järjestelyn tai varallisuuden osalta varat sijoitetaan jatkuvasti ja maksetaan rahastosta niin kauan kuin suunnitelma on voimassa.
Yksilöille sijoitusajan horisontti on yksi väärinkäsityistä käsitteistä. Sitä voidaan tulkita ajanjaksoksi, jonka pituus on 401 (k) tai eläkkeelle siirtymispäivänä. Todellisuudessa yksilön aikajakauma on paljon pidempi. Se on vähintään yhtä pitkä kuin yksilön odotettavissa oleva elinikä, ja mahdollisesti pidempään, kun otetaan huomioon omaisuuden horisontti. Esimerkiksi jos sijoittaja kerää eläkesäätiön varat työkautensa aikana ja rakentaa vaurautta seuraavalle sukupolvelle, sen koko varallisuuden aikataulusuhteen olisi vastattava hänen omaisuutensa edunsaajia, mikä laajentaa horisonttia huomattavasti. (Lue lisää Aloittaminen kiinteistösuunnitelmassasi ja Kuusi kiinteistövälin suunnittelu .)

Ymmärrys puute
Yksilöt eivät välttämättä pääse mukavuuteen alueet alueille, joita he eivät ymmärrä. Tämä perehtyneisyys voi pitää yksittäisen sijoittajan lisäämällä omaisuusluokkia, jotka voivat auttaa lisäämään kokonaistuottoa tai vähentämään riskiä. Institutionaalisella sijoittajalla on suuri tietolähde ja korkea hienostuneisuus, mikä vähentää todennäköisesti tuntemattomia alueita. ( ja Asset Allocation: Yksi päätös säännellä niitä Kaikki .) Pelko ja ahneus

Sanotaan että pelko tai ahneus on väistämätöntä, on vähättely. Kun ihmisten reaktioita investointeihin käsitellään, on luonnollista vaistoa ainakin tuntea härkämarkkinan tai karhujen markkinat. Tietoa markkinoiden nykytilasta, olipa kyseessä hyviä tai huonoja, on lähes väistämätöntä. CNN: n, CNBC: n, FNN: n, BNN: n ja jopa NPR: n tulva valaisee aallot markkinoiden päivityksillä, jotka voivat johtaa ihmisiä reagoimaan uutisiin. (Enemmän pelkoa ja ahneutta, katso
Kun pelko ja ahneus ostavat ja Master Your Trading Mindtraps .) Yksilöillä voi olla mahdollisuus olla vastakkain sijoittajia ja viljaa, mutta useimmilla on vaikeuksia sijoittaa sellaiseen omaisuusluokkaan, joka on tällä hetkellä menettämässä arvoa. Tai he voivat helposti joutua saaliiksi minusta-liian-asenteesta ja hypätä viimeisimmästä nousevasta suuntauksesta. Sijoittajat voivat myös joutua ansaan, jossa kivuliaita ja pitkäaikaisia ​​muistoja estävät heitä jatkamasta hyviä mahdollisuuksia.Esimerkiksi kuinka monta kertaa olet kuullut ihmisten sanovan, että he eivät koskaan investoisi omaisuusluokkaan, koska he tai joku, jonka he tietävät, menettävät rahat siellä?

Johtopäätös

Sijoittajien sijoitusstrategioiden kehittäminen yksittäisille sijoittajille (toisin kuin institutionaaliset) on erityisiä haasteita. Vaikka Bailardin, Biehl & Kaiser -mallin ollessa yrityksiä yksittäisten sijoittajien osastoimiseksi, ihmisen luontoa on vaikea ennustaa. Yksittäiset sijoittajat myös kehittyvät koko investointien elinkaaren ajan ja kehittyvät entistä kehittyneemmiksi ja ehkä vähemmän riskialttiiksi, kun heidän varallisuutensa muuttuvat ja markkinat vaihtelevat. Yksittäisten sijoittajien ainutlaatuisten ominaisuuksien ymmärtäminen voi ohjata sekä ammatillisia neuvonantajia että sijoittajia kohti kannattavampia investointipäätöksiä.