a:

Vakuutusalan yritykset, kuten muut kuin rahoituspalvelut, arvioidaan niiden kannattavuuden, odotetun kasvun, maksun ja riskin perusteella. Analyytikoiden on myös käsiteltävä vakuutusalaan liittyviä asioita. Koska vakuutusyhtiöt eivät tee investointeja käyttöomaisuuteen, hyvin pienet investoinnit ja poistot kirjataan. Myös vakuutuksenantajan käyttöpääoman laskeminen on haastava tehtävä, koska ei ole tyypillisiä käyttöpääomatilejä. Analyytikot eivät käytä yritys- ja yritysarvoihin liittyviä mittareita; He keskittyvät sen sijaan pääoman mittareihin, kuten hinta-to-earn ja price-to-book ratios. Analyytikot suorittavat suhdeanalyysin laskemalla vakuutuskohtaiset suhdeluvut vakuutusyhtiöiden arvioimiseksi.

P / E-suhde lasketaan nykyiseksi markkinahinnaksi jaettuna tulos / osake. Analyytikot käyttävät yleensä 12 kuukautta kestävää EPS: tä P / E: n nimittäjänä. Jos P / E: n nimittäjä on ennustettu ensi vuoden EPS, suhdetta kutsutaan eteenpäin P / E. P / B-suhde lasketaan nykyiseksi markkinahinnaksi jaettuna kirjanpitoarvolla osakkeelta.

P / E-suhde on yleensä korkeampi vakuutusyhtiöille, joilla on korkea odotettu kasvu, korkea voitto ja pieni riski. Samoin P / B on korkeampi vakuutusyhtiöille, joilla on korkea odotettu tuloskehitys, alhainen riskiprofiili, korkea voitto ja korkea oman pääoman tuotto. Pidemmällä omalla pääomalla on suurin vaikutus P / B-suhteeseen.

Vertailla P / E- ja P / B-suhteita vakuutusalalla analyytikkojen on käsiteltävä lisäkomplinointikertoimia. Vakuutusyhtiöt arvioivat tulevia korvausmenojaan varauksia varten. Jos vakuutuksenantaja on liian konservatiivinen tai liian aggressiivinen näiden määräysten arvioimisessa, P / E- ja P / B-suhteet saattavat olla liian korkeita tai liian alhaisia.

Monipuolistamisen aste vaikeuttaa myös vertailukelpoisuutta vakuutusalalla. Vakuutuksenantajat ovat yhteisiä, jotta he voivat osallistua yhteen tai useampaan erilliseen vakuutustoimintaan, kuten elämään, onnettomuuteen ja omaisuuden vakuutuksiin. Vakuutusyhtiöt kohtaavat erilaisen riskin ja tuoton vaihtelusta riippuen, joten niiden P / E- ja P / B-suhteet poikkeavat toisistaan ​​eri aloilla.