a:

Puolustavat alat nimetään niin, että niiden näkevä kyky suojata sijoittajaa markkinoiden epävarmuudesta tai taantumasta. Sellaisten yritysten varastot, jotka edustavat "välttämättömiä esineitä", kuten elintarvike-, kaasu- ja lääketieteellisiä, pitäisi teoreettisesti reagoida vähemmän vakavaan taloudelliseen taantumaan, koska kuluttajat jatkavat niiden hankkimista. Näiden yritysten tulot kärsivät vähemmän kuin koko markkinat, joten ne ovat suhteellisen pieniä, muttei täysin turvallisia. Sekä yksittäisissä varastossa että sektorin investoinneissa puolustava on toivottava ominaisuus aina, kun talouden näkymät ovat synkät.

Muita aloja, kuten ilmailu- ja avaruusalaa, voidaan myös pitää puolustuksina; Nämä alat rahoitetaan voimakkaasti valtion varoista. Tarjonta- ja kysyntälainsäädäntö on vähäistä. Apuohjelmia kutsutaan usein keskeiseksi puolustusalueeksi, koska niiden erityinen yhdistelmä on "välttämättömiä esineitä" ja jolla on valtion suojelema tila. Suurin osa sähköalan yrityksistä on suojattu kilpailulta omilla markkinoillaan.

Terveydenhuoltoa pidetään laajalti puolustus- alanä. Ihmiset sairastuvat ja tarvitsevat lääkäreitä, huumeita ja sairaaloita koko suhdannevaiheen aikana. Kuluttajavarastoja, jotka sisältävät elintarvikkeiden, juomien, tupakan ja tavallisten taloustavaroiden varastoja, pidetään myös puolustuksina. Kuluttajavarastojen kysyntä näyttää olevan verrattain tasaista riippumatta hintatasosta.

Vain sen vuoksi, että toimiala on puolustava, se ei takaa sen toimivan hyvin taantuman aikana. Myös puolustavat alat eivät aina toimi paremmin kuin markkinat kokonaisuutena. Esimerkiksi Dow Jones Utility Average laski 60% vuosien 2000-2002 taantuman aikana, kun taas S & P 500 menetti vain 50% samana aikana.

Vain siksi, että kuluttajat vaativat edelleen tuotetyyppiä ja yritykset tuottavat tuottoa, ei takaa, että sijoittajat edelleen arvostavat näitä kantoja. Osakkeiden arvostus tulee viime kädessä markkinaosapuolten vuorovaikutuksesta, ei kuluttajien kysynnästä tai tilinpäätöksistä.