a:

Talouden taantuman aikana sijoittajien on toimittava varovaisesti mutta valvottava tarkasti markkinoiden maisemaa mahdollisuuksista saada korkealaatuiset varat alennetuin hinnoin. Nämä ovat vaikeita ympäristöjä, mutta ne sopivat yhteen parhaiden mahdollisuuksien kanssa.

Taloudellisessa ympäristössä huonoimmat omaisuuserät ovat erittäin vipuvaikutteisia, suhdanteita ja spekulatiivisia. Näissä olosuhteissa riski hylätään ja konkurssitilanteita lisätään.

Hyvin velkaantuneilla yrityksillä on valtavia velkaantumia taseeseensa. Korot pysyvät vakaina, kun taantuma tuo tulojen vähenemistä ja lisää konkurssiriskiä. Sykliset varastot ovat sidoksissa työllisyyteen ja kuluttajien luottamukseen, jotka kärsivät taantumassa. Spekulatiivisia varastoja arvostetaan runsaasti osakemarkkinoiden optimismien perusteella. Tämä optimismi testataan taantuman aikana, ja nämä varat ovat pahimpia esiintyjiä taantumassa.

Toisaalta sykliset kantatiedot menestyvät hyvin recessioiden aikana. Tämä ryhmä koostuu yhtiöistä, joilla on osinkoja ja massiivisia taseita tai vakaita liiketoimintamalleja, jotka ovat taantumattomia. Esimerkkejä tällaisista yrityksistä ovat esimerkiksi apuohjelmat, kuluttajatuotteet ja puolustusvarastot. Taloudellisten olosuhteiden heikkenemisen ennakoimassa sijoittajat pyrkivät lisäämään näiden ryhmien altistumista heidän salkkuihinsa.

Kun talous siirtyy taantumasta elpymiseen, sijoittajien on sopeuduttava strategioihinsa. Ympäristöä heikentävät matalat korot ja kasvava kasvu. Parhaimpiin tuottajiin kuuluvat sellaiset voimakkaasti hyödynnettävät, sykliset ja spekulatiiviset yritykset, jotka selvisivät taantumasta. Kun taloudelliset olosuhteet normalisoituvat, ne ovat ensimmäiset, jotka repäisivät takaisin. Suhdanteita aiheuttavat varastot eivät yleensä toimi hyvin tässä ympäristössä; Sen sijaan he kohtaavat paineita sijoittajien siirtyessä kasvavaan nimeen.