a:

Taaksepäinotto on markkinakehitys, jossa futuurisopimus kaukana toimituspäivästä on kaupankäynti alhaisemmalla hinnalla kuin toimitustapaan lähempänä oleva sopimus. Tavallinen "futuurikäyrä" osoittaa hintojen nousua, kun aika kuluu eteenpäin, koska tavaroiden kuljetuskustannukset kasvavat pitkien sopimusten päättymisen myötä (kauppiaat eivät halua käsitellä kuljetus- ja varastointikustannuksia). Taaksepäin tämä käyrä käännetään.

Sijoittajat tarkastelevat futuurien takaisinsoitusta merkkinä siitä, että hintojen deflaatio on horisontissa. Taaksepäin suuntautuminen tapahtuu todennäköisimmin, kun tiettyyn hyödykkeeseen, erityisesti "pehmeisiin" tuotteisiin, kuten öljyyn ja kaasuun, on lyhytaikainen pula, mutta vähemmän todennäköisesti tapahtuu raaka-aineissa, kuten kulta tai hopea.

Miten sijoittajat voivat sijoittaa hyödykkeitä, joilla voi olla käänteisiä futuuritekijöitä? Katso uutisia. Taaksepäin suuntautuminen tapahtuu todennäköisimmin lyhytaikaisista tekijöistä, jotka johtavat pelkoihin: äärimmäiset sääolot, sodat, luonnonkatastrofit ja poliittiset tapahtumat. Esimerkkejä tapahtumista ovat esimerkiksi hurrikaani, joka uhkaa nostaa öljyntuotannon tai kiistää äänestysluvut vaaleissa maassa, joka tuottaa maakaasua.

Yksi tapa tunnistaa futuurit, joilla on taaksepäin suuntautumista, on tarkastella lähikuukausopimusten ja sopimusten välistä eroa. Jos futuurisopimus on kaupankäynnin kohteena spot-hinnan alapuolella, se kasvaa lopulta, koska hinnan on lopulta lähennettävä spot-hintaa sopimuksen päättymisen jälkeen. Sijoittajat, jotka tekevät kaupankäynnin kohteena olevien hyödykkeiden futuurisopimuksia, ovat todennäköisesti pitkässä asemassa.

Hankintamenettelyjen analysointi ei aina anna sijoittajille tarkan kuvan siitä, mitä tapahtuu futuurisopimuksella, mutta ääritapauksissa se voi tarjota hyödyllistä tietoa, joka voi ohjata lisätutkimusta. Markkinat voivat muuttua nopeasti, ja markkinatilanne, kun sijoittaja ottaa pitkän futuuripaikan hyödyntääkseen takautuvuutta, voi siirtyä tekemään kannattamattomaksi.