a:

Julkisissa yrityksissä on monia syitä muuttaa toimitusjohtajaa. Nykyisen toimitusjohtajan poistuva syy voi vaikuttaa osakekurssin hintaan. Toimitusjohtajan muutoksen johtavan yrityksen toiminta voi olla merkki muutoksen todellisen merkityksestä. Toimitusjohtajan muutos sen jälkeen, kun joukko odottamattomia menetyksiä saattaa kuulostaa varoituskelloilta sijoittajille, kun taas toimitusjohtajan muutos hyvin toimivan yrityksen kanssa voi olla merkki vahvan johtamisen merkistä.

Joskus irtautuva toimitusjohtaja voi olla sairas, hänelle on tarjottu uusi asema toisen yrityksen kanssa tai hän jää eläkkeelle. On muitakin tapauksia, joissa toimitusjohtajat on korvattu luottamusvamman tai huonon suorituskyvyn vuoksi. Lisäksi uuden toimitusjohtajan kokemus, seuranta ja pätevyys voivat vaikuttaa myös osakekurssin hintaan.

Esimerkki sairauden aiheuttamista muutoksista on Applen toimitusjohtaja Steve Jobs, joka laskeutui haimasyövän taistelun vuoksi vuonna 2011. Häntä korvattiin sitten toimitusjohtajalla Tim Cook. Muutoksella ei ollut melkein mitään vaikutusta Applen osakekurssin hintaan, joka jatkoi nousuaan jälkikäteen. Tim Cook oli pätevä ja perehtynyt Applen liiketoimintaan, hänellä oli erinomainen tulos ja hän oli työskennellyt Jobsin kanssa päivittäin, kun muutos tapahtui.

Esimerkki toimitusjohtajan muutoksesta johtui huolimattomuudesta Enronin kanssa, kun Jeffrey Skilling korvatti Kenneth Layin helmikuussa 2001 ja lopetti sitten Layin korvaavan hänet saman vuoden elokuussa. Vaikka molemmat olivat päteviä ja perehtynyt Enronin liiketoimintaan, jokaisella oli laiminlyönti, joka ei ollut julkisesti tiedossa. Seuraavien kuukausien aikana paljastui massiivinen petos, joka johti Enronin konkurssisuojaukseen ja sen varastokyvyttömyyteen. Nämä muutokset olisivat saattaneet myydä arvokkaita sijoittajia heti, kun ensimmäiset Enronin kirjanpidolliset väärinkäytökset ilmenivät.