a:

Pankkisektori liikkuu samaan suuntaan kuin laajemmat markkinat, mutta sen volatiliteetti on paljon pienempi. Alan vakaus on suosittu konservatiivisten sijoittajien keskuudessa, jotka hyväksyvät hitaamman voiton hyvissä ajoin, vastineeksi vähemmän riskejä huonoina aikoina. Pankkitoiminta ei ole täysin eristetty markkinoiden laskusta; ala laskee karhujen markkinoilla, mutta vain noin puolet keskimääräisestä toimialasta.

Sijoittajille, jotka suojaavat pankkisektorin riskiä, ​​on kaksi ajatuskoulua. Yksi on investoida suhdannevaihteluihin, jotka kompensoivat pankkien subpar gainsin härkämarkkinoilla. Toinen on panostaa syklisiin toimialoihin, jotta pankkien tappiot - vaikka ne olisivat pienemmät kuin keskimäärin - voitaisiin korvata karhujen markkinoilla.

Beeta-kertoimella tunnettu metriikka mittaa kunkin sektorin volatiliteettia suhteessa laajemmille markkinoille. Beetoksi 1 tarkoittaa keskimääräistä haihtuvuutta; korkeampi beta tarkoittaa enemmän haihtuvuutta, ja alempi beta tarkoittaa vähemmän haihtuvuutta. Negatiiviset betat ovat aloja, jotka liikkuvat käänteisesti laajemmilla markkinoilla; näitä tunnetaan systeemisillä sektoreilla. Pankkialalla on beta-arvo 0, 53. Alan kasvu on vain puolet siitä, mitä laajemmat markkinat hyötyvät laajentumisen aikana, mutta kärsii vain puolet tappioista supistumisen aikana. Pankkitoiminnan velka on suurien pankkien kokoa ja johdonmukaista; lukuun ottamatta vuotta 2008, nämä laitokset ovat säästäneet markkinoiden nousua ja laskua.

Beetokertoimen avulla sijoittajat tunnistavat pankkialan parhaimmat salkunhoidon suojaukset omien tavoitteidensa mukaan. Ensimmäinen tapa suojautua pankkitoiminta on sijoittaa aloille, jotka tarjoavat suuremmat tuotot bull markkinoilla. Salkku, joka kohdistuu pitkälti pankkiin, kertyy ajan myötä keskimääräistä heikompaa tuottoa vastaan, koska laajemmat markkinasuuntaukset nousevat pitkällä aikavälillä.

Pankkitoiminnan lievän voiton kompensoimiseksi sijoittajat suojaavat jakamalla salkkuvarasto sektoreille, jotka ovat volatiileja enemmän kuin laajemmilla markkinoilla. Sijoittajat tunnistavat nämä alat etsimällä yli 1-kertoimia, jotka ovat beeta-kertoimia. Mahdollisia valintoja ovat auto-osat (1. 35), uusiutuva energia (1.32) ja mainonta (1. 18). Tämä suojaus toimii molemmilla tavoilla, sillä pankkien vakaus tarjoaa eristyksen herkemmät sektoreiden menetyksistä markkinoiden laskujen aikana.

Muut sijoittajat, jotka haluavat suojautua pankkitoiminnan tappioilta karhumarkkinoilla, vaikka ala menettää lähes aina vähemmän kuin laajemmat markkinat. Suhdanteisiin vaikuttavat sektorit, jotka liikkuvat käänteisesti markkinoiden kanssa, tarjoavat parhaan suojauksen mitä tahansa sektoria vastaan, joilla on positiivinen beta.

Näihin aloihin kuuluvat kulta ja hopea, jotka ovat suuren depression jälkeen kääntyneet parhaansa mukaan, kun osakemarkkinat joutuivat laskusuhdanteisiin.

Sijoittajat tunnistavat suhdannevaihteluita negatiivisilla betasoillaan. Monet ihmiset huomaavat, että tällaiset investoinnit antavat tasapainon salkkuilleen. Syöksyisillä sektoreilla saavutetut voitot karhujen markkinoilla auttavat korjaamaan muiden sektoreiden aiheuttamat tappiot.