a:

Sijoittaja voi suojautua kemikaalialalle kahdella tavalla. Koska sektori on suhdanneherkkä, sijoittaja voi jakaa portfolioalueen muille sektoreille, jotka eivät ole suhdanne- tai syklisiä. Tällä tavoin hänen investoinnit kemikaaliteollisuudelle toimivat hyvin härkämarkkinoilla, kun taas osa hänen portfolioistaan, joka on omistettu suhdanteille, ei anna keskimäärin parempia tuloksia karhumarkkinoilla. Hän voi myös käyttää erillisiä segmenttejä, jotka muodostavat kemikaalisektorin suojauksina toisiaan vastaan, koska nämä segmentit vaihtelevat volatiliteetilta.

Suojaus on sijoitusstrategia, jolla pyritään tasapainottamaan salkku, antamalla sille tasavertaiset allokaatiot aloille, jotka yleensä menestyvät hyvin suhdannevaiheen eri vaiheissa. Ihannetapauksessa tämä tekniikka pitää sijoittajien voitot tasaisena, välttäen yo-yo-vaikutusta markkinoiden värähtelyistä, sillä härkämarkkinat antavat mahdollisuuden kantaa markkinoita ja päinvastoin.

Asianmukaisen suojaustekniikan määrittämiseksi tietyn sektorin altistumisriskien lieventämiseksi sijoittajan on ensin tunnistettava kyseisen alan suhde laajemmille markkinoille - oli kyseessä syklinen, ei-syklinen tai syklinen sektori. Beetokertoimen avulla on helppo mitata tämä suhde tarkkuuteen. Beetan 0 tarkoittaa puhtaasti ei-syklistä sektoria, joka ei koskaan siirry ylös tai alas riippumatta siitä, mitä laajemmilla markkinoilla tapahtuu. Siitä lähtien, mitä suurempi beta on, joko positiivisesti tai negatiivisesti, suhdanteetasolla. Positiivinen beta merkitsee sektoria, joka korreloi positiivisesti laajemmilla markkinoilla, kun taas negatiivinen beta osoittaa, että toimiala siirtyy käänteisesti laajemmille markkinoille. Negatiivisbetas-sektoreita kutsutaan vastaisykliksi.

Laajemmilla markkinoilla on positiivinen beta. 1. Kemikaaleja koskeva peruskemikaali on vain syklinen kuin laajemmilla markkinoilla. sen beta on 0,94. Erikoiskemikaali-segmentti, jonka beta on 1,03, on hieman suhdanteita enemmän kuin laajemmat markkinat. Kemikaalisektorin suhdanteista suurin osa on monipuolisia kemikaaleja, joiden beta-beeta on 1. 17.

Jotkut sijoittajat haluavat suojata suhdanneherkkyyttä alttiina käyttäen investointeja, jotka eivät ole syklisiä (betaksit ovat paljon alle 1) tai laskurit -syklinen (negatiiviset beteet). Esimerkkejä ei-syklisistä sektoreista ovat pankkitoiminta, jonka beta on 0, 53 ja apuohjelmat, joiden beta on 0, 59. Kontrastisektoreihin kuuluvat jalometallit, kuten kulta ja hopea. Nämä hyödykkeet ovat yleensä kasvaneet markkina-arvojen aikana, kun sijoittajat pakenevat varastoja luonteeltaan sisäisiä sijoituksia suosiviksi.

--3 ->

Kemikaalialan sijoittajille suunnattu toinen suojausvaihtoehto on tasapainottaa investointeja suhdannetilanteen hajautettuun kemialliseen segmenttiin ja investoida vakaampaan peruskemikaaliin. Vaikka peruskemiallinen segmentti ei tarjoa samanlaista suojaa karhumarkkinoilla kuin ei-syklinen tai vastais-syklinen segmentti, se toimii paljon paremmin, kun markkinat ovat nousseet ylöspäin ja historiallisesti osakemarkkinat ovat aina nousseet pitkällä aikavälillä .