Voiko Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce.com Inc102 42-0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ylläpitää vauhtiaan?

Sijoittajat ovat innokkaita selvittämään, milloin pilvilaskentamalli raportoi neljännen vuosineljänneksen verotuksen 2016 tuloksista markkinoiden sulkeutumisen jälkeen. Ohjelmistotuottajien osakkeilla on yli 18% vuotuinen ja 20% viimeisten kolmen kuukauden aikana. Epävarmuus on vähentynyt.

- <->

Ei ainoastaan, että yhtiö joutuu kohtaamaan valuutanvaihtoratkaisuja, jotka syrjäyttävät ulkomaanmyynnin, kilpailun (muun muassa) Microsoft Corp.:n (MSFT MSFTMicrosoft Corp84) 47 + 0 39% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) ja Oracle Corp. (ORCL ORCLOracle Corp50. 40 + 0. 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on kasvanut voimakkaammin. On totta, Salesforce on edelleen johtava asema pilviteknologian yritysten keskuudessa. Mutta nämä epäsuotuisat tekijät ovat herättäneet kysymyksiä sen arvostuksesta, etenkin sen eteenpäin suunnatusta P / E: sta 64, joka on lähes neljä kertaa S & P 500 -indeksin (SPX) indeksi. Toisin sanoen sijoittajat haluavat perustella, että heidän luottamuksensa ansaitsee. Mutta Salesforce vastaa? (Katso myös: Mikä on tulevaisuus Salesforce: lle? )

Neljänneksen odotukset

Tammikuun puolivälissä San Franciscossa toimivan yrityksen odotetaan ansaitsevan 19 senttiä per osake tuloista 1 dollarilla. 79 miljardia euroa, mikä vastaa 35%: n ja 24%: n kasvua edelliseen vuoteen verrattuna. Koko vuoden tuloksen ennakoidaan kasvavan 44 prosentista 75 senttiin, kun taas liikevaihto on 6 dollaria. 65 miljardia merkitsisi 24 prosentin nousua edellisvuodesta.

CRM-kauppa suljettu maanantaina 63 dollariin. 98, ylöspäin 2,96%. Vaikka viimeisimmät voitotkin, osakkeet ovat edelleen alhaisemmat 23 prosenttia 52 viikon korkeudestaan ​​82 dollarilla. 90. Miksi kanta laskee? Kuten vahva liikevaihdon kasvuennuste osoittaa sekä vuosineljännekselle että koko vuodelle, Salesforce jatkaa pilvimarkkinoiden kasvua. Kasvu on kuitenkin hidastunut huomattavasti yli 30 prosentin tasosta, mikä on ollut sen menestys.

Samalla se, että sen kasvunäkymät on leikattu, viittaa siihen, että yritys pyrkii monipuolistamaan kansainvälisesti ja datakeskuksissa. Puhumattakaan valuuttakurssivaihteluista, Salesforcen tulokseen saattaa vaikuttaa kustannukset, jotka aiheutuvat kansainvälisen laajentumisen kehittämisestä. (Katso myös: Salesforce Buyout .)

Joten katsomalla eteenpäin on kohtuullista odottaa, että Salesforcen liikevaihto kasvaa hitaammin ja laskee nykyisistä 20-luvun puoliväliin suunnatuista ennusteista noin 15 prosenttiin seuraavien neljän vuotta. Mutta niin, se ei merkitse sitä, että Salesforce on huono yritys tai sijoittajat eivät saa omistaa varastoa.Siinä vaiheessa Salesforcen toimittamien voittojen määrä tulee uusi painopiste.

Bottom Line

Ei ole äärettömän kasvua. Ja vaikka Salesforce, joka on epäilemättä edelläkävijä pilvimarkkinoilla, on alkanut näyttää merkkejä hidastumisesta, sinun olisi vaikea löytää entistä johdonmukaisempi tulojen tuottaja pilvessä. Sitä vastoin, kun CRM: n osakkeet laskevat yli 20 prosenttia 52 viikon korkeudestaan, implisiittinen pessimismi näyttää hinnoiteltulta ja CRM-varastot ovat valmiita nousemaan täältä.