a:

RYR Nabisco -yhtiön savukkeiden ja ruoka-isäntien vipuvaihtoa kutsuttiin "kaikkien ostosten" isäntänä New York Timesin vuoden 1990 New York Times -kirjan katsauksessa kuuluisasta Barbarian's At The Gate -kirjasta. ahneus, joka johti RJR: n ottamiseen yksityisiin käsiin. Sen johti toimitusjohtaja F. Ross Johnson, jolla oli mainetta runsaista menoista ja 10 yhtiötä, jotka tunnettiin nimellä RJR-ilmavoimat.

RJR: n osto oli ainutlaatuinen, koska se oli yksi ensimmäisistä ja suurimmista LBO: stä. Myös draama oli varmasti yksi merkittävimmistä tarjouksista, samoin kuin kilpailevien tarjoajien vihamieliset askeleet. Kauppa katettiin laajasti myös lehdistössä ja barbaarien kautta portilla, joten se oli yksi historian parhaista tutkimuksista.

Baarien portti kattaa ahneuden ja satoja miljoonia dollareita neuvontapalkkioissa, joita käytettiin ottamaan RJR yksityisiksi käsiksi. Junk-joukkovelkakirjalainojen uutuus, joka on kannustanut miljardeja ostotarjouksiin 1980-luvulta lähtien, tekee myös RJR LBO: sta mielenkiintoisempia suuntauksilleen. Yliopisto-tapaustutkimus on ilmoittanut, että vakaan kassavirran ja alhaisen velan ansiosta RJR: stä voitaisiin käyttää houkuttelevaa buyout-ehdokasta, joka on saanut suuria velankuormituksia yrityksen hallitsemiseksi. Tämä on pelikirja, jonka pääomasijoitus- ja hedge-rahastot ovat käyttäneet siitä lähtien.

buyout ei ollut teknisesti vihamielinen, mikä yleensä osoittaa, että johdon vastustaminen on ulkopuolisen suitor. Koska hallinto yritti ensin ostaa RJR: n, se oli varsin ystävällinen. Mutta kilpailevat tarjoukset päätyivät toteutumiseen ja pääomasijoittajat jättivät KKR: n voittavan tarjouksen, joka oli varmasti vihamielinen johdon alkuperäisten aikomusten kanssa.

Bottom Line

RJR Nabisco -hankinnan draama ja laaja kattavuus tekevät siitä yhden merkittävimmistä historiasta.

Kirjoittamisen aikaan Ryan C. Fuhrmann ei omistanut osakkeita mistä tahansa tässä artikkelissa mainitusta yrityksestä.