a:

Optioiden sisällyttäminen kaikentyyppisiin sijoitusstrategioihin on kasvanut nopeasti yksittäisten sijoittajien keskuudessa. Alkeellisille toimijoille yksi tärkeimmistä kysymyksistä on, miksi kauppiaat haluavat myydä vaihtoehtoja sen sijaan, että ne ostavat niitä. Vaihtoehtojen myynti sekoittaa monia sijoittajia, koska kyseiset velvoitteet, riskit ja palkkiot ovat erilaisia ​​kuin tavanomaisen pitkän vaihtoehdon.

Ymmärtääksesi, miksi sijoittaja haluaa myydä vaihtoehdon, sinun on ensin ymmärrettävä, minkälainen vaihtoehto se on, että hän myy, ja millaista tuottoa hän odottaa kun kohde-etuuden hinta liikkuu haluttuun suuntaan.

laittaa vaihtoehdon - Sijoittaja haluaa myydä put-vaihtoehdon, jos hänen näkemyksensä taustalla olevasta tietoturvasta oli se, että se aikoo nousta, eikä myyjää, jonka näkemys on karhumainen. Put-option ostaja maksaa kirjaajalle (myyjälle) maksun oikeuden myydä osakkeet sovitulla hinnalla siinä tapauksessa, että hinta pätee alhaisemmaksi. Jos hinnankorotus ylittää lakkohinnan, ostaja ei käytä put-vaihtoehtoa, koska se olisi kannattavampaa myydä korkeammalla hinnalla markkinoilla. Koska myyjä säilyttää palkkion, jos hinta suljetun sovitun lakkohinnan yläpuolella, on helppo nähdä, miksi sijoittaja valitsisi tällaisen strategian käyttämisen. (Lisätietoja on kohdassa Johdanto kirjoitettaessa .)

Katsotaanpa sitten put option Microsoft (MSFT). Kirjailija tai myyjä MSFT Jan18 67. 50 Put saa 7 dollaria. 50 palkkionmaksu put-ostajalta. Jos MSFT: n markkinahinta on korkeampi kuin 67 dollarin lakko. 50 18. tammikuuta 2018 mennessä, ostajan osapuoli päättää olla käyttämättä oikeuttaan myydä 67 dollaria. 50, koska hän voi myydä korkeammalla hinnalla markkinoilla. Ostajan maksimipäästö on näin ollen maksettu 7 dollaria. 50, joka on myyjän voitto. Jos markkinahinta laskee lakkohinnan alapuolelle, myyjä on velvollinen ostamaan MSFT-osuudet put-ostajalta korkeammasta lakkohinnasta, koska ostajan käyttämää oikeutta myydä 67 dollaria. 50.

-vaihtoehdon myyminen omistamatta kohde-etää - Sijoittaja päättäisi myydä puhelinvaihtoehdon, jos hänen näkemyksensä tietylle hyödykkeelle oli, että se aikoi laskee, toisin kuin puhelun ostajan nouseva näkymät. Optio-oikeuden ostaja maksaa opettajalle oikeuden maksaa kohde-etuutena sovitun hinnan tapauksessa, jos omaisuuden hinta on ylivoimaisen hinnan yläpuolella. Tässä tapauksessa vaihtoehto myyjälle saisi pitää palkkion, jos hinta suljetaan lakkohinnan alapuolelle.(Lisätietoja tästä strategiasta on Naked Call Writing .)

MSFT: n myyjä Jan18 70. 00 Call saa 6 dollarin palkkion. 20 puhelun ostajaa. Siinä tapauksessa, että MSFT: n markkinahinta laskee alle 70 dollaria. 00, ostaja ei käytä soittamisvaihtoehtoa ja myyjän suoritustulos on 6 dollaria. 20. Jos MSFT: n markkinahinta nousee yli 70 dollaria. 00, kuitenkin puhelun myyjä on velvollinen myymään MSFT-osakkeita puhelun ostajaan alemmalla lakkohinnalla, koska on todennäköistä, että puhelun ostaja käyttää hänen mahdollisuutta ostaa osakkeita 70 dollarilla. 00.

Toinen syy, miksi sijoittajat voivat myydä vaihtoehtoja, on sisällyttää ne muihin vaihtoehtoisiin strategioihin. Esimerkiksi jos sijoittaja haluaa myydä asemansa varastossa, kun hinta nousee tietyn tason yläpuolelle, hän voi sisällyttää kutsuttuun kattavuusstrategiaan. (Katso lisätietoja kohdasta Come One, tule kaikkiin kuulutettuihin puheluihin .) Monet kehittyneet vaihtoehtoiset strategiat, kuten rauta-condor, bull call spread, bull laittaa leviämisen ja rautaperhonen, vaativat todennäköisesti sijoittajaa myymään vaihtoehtoja .

Lisätietoja vaihtoehdoista on kohdassa Optioiden perusteet opetusohjelma .