a:

Joukkovelkakirjalainan korko on yhtä suuri kuin sen eräpäivään saakka, jos sen hankintahinta on yhtä suuri kuin sen nimellisarvo. Joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on sen nimellisarvo, tai joukkovelkakirjan ilmoitettu arvo liikkeeseenlaskun ajankohdan mukaan. Useimmilla joukkovelkakirjoilla on arvoltaan 100 dollaria tai 1 000 dollaria. Lainan nimellisarvo ei kuitenkaan määrää sen markkinahintaa. Sen sijaan joukkovelkakirjan markkinoihin tai myyntiin vaikuttavat monet tekijät sen parin lisäksi. Näitä tekijöitä ovat esimerkiksi joukkovelkakirjalainan korko, eräpäivä, vallitsevat korot ja saatavien tuottoisempien joukkovelkakirjojen saatavuus.

Joukkovelkakirjalainan korko on sen korko tai rahamäärä, jonka se maksaa joukkovelkakirjojen haltijalle vuosittain prosentteina sen nimellisarvosta. Joukkovelkakirjalaina, jonka arvo on 1 000 dollaria ja 5 prosentin kuponkikorko, maksaa 50 euroa korkoa joka vuosi vuoteen saakka.

Joukkovelkakirjalainan eräpäivä on yksinkertaisesti päivämäärä, jolloin joukkovelkakirjan saaja saa takaisinmaksun sijoituksestaan. Maturiteetiltaan liikkeeseenlaskijan on maksettava joukkovelkakirjalainalle nimellisarvon, riippumatta sen nykyisestä markkina-arvosta. Tämä tarkoittaa sitä, että jos sijoittaja ostaa 5 000 000 dollarin suuruisen joukkovelkakirjalainan 800 dollaria, hän kerää 5 000 000 dollaria viiden vuoden päättyessä sen lisäksi, että hänellä oli kyseisenä aikana saadut kupongit.

Joukkovelkakirjojen markkina-arvolla on negatiivinen korrelaatio vallitsevien korkojen kanssa. Kun korot nousevat, olemassa olevien joukkolainojen hinta laskee. Kun hinnat laskevat, nykyiset joukkovelkakirjalainat, joilla korkeammat hinnat ovat arvokkaampia.

Esimerkiksi jos yritys antaa 1 000 dollarin joukkovelkakirjalainan, jossa on 4 prosentin korko, hallitus nostaa sitten vähimmäiskoron 5 prosenttiin, minkä jälkeen kaikki uusilla liikkeeseen lasketuilla joukkovelkakirjalainoilla on korkeampia kuponkikorkoja kuin yhtiön alkuperäiset 4 % sidosta. Houkuttelemaan sijoittajat ostamaan joukkolainan alhaisemmista kuponkimaksuista huolimatta yhtiö joutuu myymään joukkovelkakirjan alle nimellisarvonsa, jota kutsutaan alennuksi. Jos sen sijaan korot laskevat 3 prosenttiin, olemassa oleva 4 prosentin joukkovelkakirjalaina myy enemmän kuin sen nimellisarvo; tätä kutsutaan palkkiona.

Koska joukkovelkakirjojen markkinahinta on niin vaihteleva, on mahdollista tehdä voiton lisäksi kuponkikorvausten tuotto ostamalla joukkovelkakirjoja alennuksella. Joukkovelkakirjalainan tuotto erääntyy laina, jonka joukkovelkakirjalaina tuottaa sen jälkeen, kun sen markkinahinta on laskettu prosentteina sen nimellisarvosta. Koska joukkovelkakirjalainan kannattavuus on tarkempi kuin muiden tuotonlaskelmien, joukkovelkakirjalainan tuotto eräpäivään sisältyy voiton tai tappion, joka syntyy joukkolainan kauppahinnan ja sen nimellisarvon välisestä erotuksesta.

Jos joukkovelkakirjalaina ostetaan parilla, siksi sen saama erääntymisaika on yhtä suuri kuin sen kuponkikorko, koska alkuperäisen sijoituksen kompensoidaan kokonaan joukkovelkakirjalainan takaisinmaksun ollessa eräpäivänä jättäen vain kiinteän kupongin voitot.Jos joukkovelkakirjalainaa ostetaan alennuksella, eräpäivään saakka on aina korkeampi kuin kuponkikorko. Jos se ostetaan palkkiona, maturiteetin saanti on aina alhaisempi.