Sisällysluettelo:
Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopapereiden tuotto, mukaan lukien valtion joukkovelkakirjalainat (T-joukkovelkakirjat), riippuu kolmesta tekijästä: arvopaperin nimellisarvosta, vakuuden hankkimisesta ja siitä, kuinka kauan on aina vakuuden erääntymiseen saakka. Monet ulkoiset tekijät vaikuttavat valuuttakursseihin ja tuottoihin, kuten Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikkaan ja talouden koettuun terveyteen.
Korko Vs. Kupongin hinta Vs. Nykyinen tuotto
T-joukkovelkakirjoilla ei ole korkoa, koska talletustodistukset (CD) saattavat. Sen sijaan joukkovelkakirjan nimellisarvon prosenttiosuus maksetaan säännöllisin väliajoin. Tätä kutsutaan kuponkikoroksi. Esimerkiksi 10 000 dollarin T-joukkovelkakirjalaina, jossa on 5%: n kuponki, maksaa 500 dollaria vuosittain riippumatta siitä, mihin hintaan joukkovelkakirjalaina kaupankäynnin kohteena on markkinoilla.
Tällä hetkellä nykyiset tuotokset ovat tärkeitä. Velkainstrumentit eivät aina käy kauppaa käypään arvoon. Jos sijoittaja ostaa saman 10 000 dollarin joukkovelkakirjalainan $ 9 500: een, niin sijoitetun pääoman tuotto ei ole 5% - se on itse asiassa 5, 26%. Tämä lasketaan vuotuisilla kuponkimaksuilla (500 dollaria) jaettuna ostohinnalla (9 500 dollaria).
Rahoitustuotot vaikuttavat tekijöihin
Kuten edellisessä esimerkissä osoitetaan, joukkovelkakirjalainan tuotto nousee, kun joukkovelkakirjan ostohinta laskee. T-joukkovelkakirjojen ostohinnat määräytyvät valtion velan tarjontaa ja kysyntää kohden; hinnat nousevat ylös, kun markkinoilla on enemmän ostajia.
Investointiyhteisö pitää erittäin luottamuksellisina valtion velan. Koska hallitus on omalla painotalollaan Federal Reserve, ei ole käytännössä mitään mahdollisuutta Treasury osasto laiminlyö velvoitteensa. Tämä tarkoittaa, että valtiovarainministeriö on erittäin tärkeä.
Jos ajat ovat epävarmoja, sijoittajat pyrkivät ottamaan rahaa riskialttiimmilta varoilta, kuten roskasidonnaisilta joukkovelkakirjalainoilta tai osakkeilta ja asettamaan ne suhteellisen turvallisiksi omaisuuseriksi. Tämä ylimääräinen kysyntä houkuttelee T-joukkovelkakirjalainan hintoja ja pudottaa alaspäin T-joukkolainojen tuotot.
Miten valtion korkokannat määritetään?
Selvittää, miksi Yhdysvaltojen valtiovarainministeriölainojen korot määritetään huutokaupassa ja miten niin kutsutut "kilpailukykyiset" tarjoajat vaikuttavat näihin velkapapereihin.
Milloin on joukkovelkakirjalainan korko ja saanto eräpäivään saakka sama?
Selvittää, milloin joukkovelkakirjalainan erääntymisaikataulu on yhtä suuri kuin sen kuponkikorko ja oppia joukkovelkakirjojen peruskomponenteista ja siitä, miten ne vaikuttavat markkina-arvoon ja tuottoon.
Miten joukkovelkakirjalainan korko vaikuttaa sen hintaan?
Selvittää, miksi joukkovelkakirjalainojen koron ja vallitsevan markkinakoron välinen ero vaikuttaa suuresti joukkolainojen hinnoitteluun.