Syy siihen, että kaupallisilla laskuilla on korkeammat tuotot kuin laskennallinen lasku johtuu kunkin laskutyypin vaihtelevasta luottotilasta. Lainan myöntäneen tahon luottoluokitus antaa sijoittajille mahdollisuuden saada ne takaisin kokonaisuudessaan. Liittovaltion velan (tilejä) pidetään markkinoiden korkeimpana luottokelpoisuutena, koska sen koko ja kyky kerätä varoja verojen kautta. Toisaalta kaupallisista laskuista vastaava yritys ei ole samaa kykyä tuottaa rahavirtoja, koska sillä ei ole samaa valtaa kuluttajia kohtaan kuin valtiolla on äänivaltansa suhteen. Toisin sanoen kaupallisia laskuja ja tilejä eritellään luottolaitosten laadun suhteen. Korkeampi tuotto toimii korvauksena sijoittajille, jotka valitsevat korkeamman riskin kaupalliset laskut.
Kuvittele esimerkiksi, että sinulla on valinnan kahden kolmen kuukauden laskun välillä, molemmat antavat 5%. Ensimmäinen lasku tarjoaa pienen biotekniikkayrityksen ja toinen on Yhdysvaltojen valtionhallinnon tilejä. Mikä laskutus on viisain valinta? Tässä tapauksessa jokainen järkevä sijoittaja valitsee todennäköisesti biomateriaaliliiketoiminnan tarjoaman liikesumman, koska on paljon todennäköisempää, että Yhdysvaltain hallitus maksaa takaisin velkansa verrattuna paljon vähemmän vakaan, paljon pienemmän kokonaisuuden, kuten biotekniikan yritys. Jos toisaalta biotekniikkalaskujen tuotto on 15%, päätöksestä tulee monimutkaisempi. Päätöksen tekemiseksi sijoittajan olisi otettava huomioon todennäköisyys sille, että pieni yritys pystyy maksamaan velkansa sekä riskin, jonka hän on halukas ottamaan vastaan.
Yleisesti, kun kaksi laskutapaa on samaa maturiteettia, lasku, jolla on alhaisempi luottoluokka tai luokitus, tarjoaa suuremman tuoton sijoittajille, koska luotonantajalla on suurempi mahdollisuus ei pysty täyttämään velkasitoumustaan.
Saat lisätietoja tutustumalla Bond Basics -oppaista .
Hedge-rahastojen korkeammat tuotot tulevat hintaan
Ja miksi he joskus menettävät.
Miksi laskutuslaskujen hinnat ovat korkeammat kuin kysyntähinnat? Eivätkö tarjoukset ole alempia kuin kysyntähinnat?
Kyllä, olet oikeassa, että tietoturvan hintatarjouksen pitäisi yleensä olla korkeampi kuin tarjoushinta. Tämä johtuu siitä, että ihmiset eivät myy turvallisuutta (hintatarjous) alhaisempaan hintaan kuin he ovat valmiita maksamaan siitä (hinnoittelu). Joten, koska on olemassa useampi kuin yksi tavoite noteeraa seteleiden hintatarjous ja hintatarjous, noteerattua hintatarjousta voidaan yksinkertaisesti pitää alhaisempana kuin hintatarjous. Esimerkiksi yksi yhteinen lainaus, jonka näet 365 päivän k
Millaisissa tilanteissa sijoitusrahastomaksut olisivat korkeammat kuin ETF-maksut?
Vertaa sijoitusrahastoihin ja pörssissä noteerattujen rahastojen sijoittamiseen liittyviä palkkioita ja selvittää, miksi ETF-palkkiot ovat tavallisesti alhaisempia kuin rahastopalkkiot.