Sijoitusrahastot ovat tuttuja monille ihmisille, mutta ellet työskentele rahoituksessa, hedge-rahasto on luultavasti enemmän mysteeri. Jos olet koskaan miettinyt hedge-rahastoja tai voisivat työskennellä puolestasi, lue lisää tästä arvoituksellisesta investoinnista.

Asetus Suojausrahastojen rekisteröintiä Securities and Exchange Commission (Securities and Exchange Commission, SEC) -säätiöön on kerrottu, mutta yhdestä suurimmasta erosta sijoitusrahastojen ja hedge-rahastojen välillä on kuitenkin se, että sijoitusrahastoja säännellään hyvin. Yhdysvalloissa rahastoja ja rahastoyhtiöitä säännellään SEC: n vuoden 1933 arvopaperilain, vuoden 1934 arvopaperipörssin, vuoden 1940 sijoitusyhtiölain ja vuoden 1940 sijoitusneuvonantajalain mukaisesti. Toisaalta sijoitusrahasto , ohittaa sääntelyn jäsentämällä itsensä vapautettavaksi, vaikka ne ovat anti-rahojen standardeja. (Opi mikä maa on tiukimmat sijoitusrahastojen rakentamista koskevat säännöt ja miksi, Miten sijoitusrahastot eroavat globaalisti .)

Vipuvaikutus Kun hedge-rahasto käyttää vipuvaikutusta, se lainaa rahaa saadakseen suuremman tuoton. Jos se pystyy saavuttamaan keskimääräisen tuoton (numeratorin) pienemmällä pääomalla (nimittäjä), yksinkertainen jako määrää sen kasvattavan tuoton. Se on sama asia, kun yksittäinen ostaa varastossa välittäjän tililtä välitystilillä. Vipuvaikutusta voidaan myös käyttää syöttämällä "käteistä" johdannaiskauppaa. Tämä on erittäin yleistä kaikentyyppisissä hedge-rahastoissa. Derivaattorin avulla sinun ei tarvitse käyttää kaikkia käteistasi komennolla suuri nimellinen määrä. Näin voit sijoittaa ja ansaita rahaa enemmän kuin jos sinun tarvitsee sijoittaa kaikki rahasi vain osakkeisiin tai joukkovelkakirjoihin.

Vipuvaikutuksen ansiosta sinulla on korkeampi tuotto, mutta siihen liittyy myös suurempaa riskiä, ​​sillä vipuvaikutus toimii sekä ylös- että alaspäin - se vahvistaa vahinkoja ja . Siksi hedge-rahastot luokitellaan usein korkeammiksi riskeiksi / suuremmiksi sijoitusmahdollisuuksiksi ja miksi kuulet hedge fund -rauhoituksista tiedotusvälineissä. Jos rahasto on erittäin voimakas ja markkinat eivät liiku suotuisasti, rahasto voi menettää paljon rahaa hyvin nopeasti. (Opi, miksi hedge-rahastot romahtavat ja miten vältytään tekemästä samoja virheitä, Hedge Fund Failuresin valaisemalla tappiot .

Miten hedge-rahastot voivat saavuttaa korkeamman tuoton Vipuvaikutus ei ole ainoa tapa, jolla hedge-rahasto voi saavuttaa suuremmat tuotot kuin sijoitusrahastoihin verrattuna; hedge-rahastoilla on myös valta mennä lyhyeksi. Siksi hedge-rahastojen pitäisi pystyä tekemään rahaa alas ja markkinoilta. Perinteiset sijoitusrahastot ovat avoimempia järjestelmällisempään riskiin, koska ne voivat olla pitkäkestoisia. Jos rahasto-ostaja ei pidä tietystä yrityksestä tai sektorista, hän voi valita, että ei ostaa kyseisen yrityksen osakekannan, mutta rahastonhoitaja ei voi lyhentää sitä ja tuottaa voittoja osakekurssin laskiessa .Keräämällä ja valitsemalla oikeat yritykset, joihin sijoitetaan, perinteinen sijoitusrahasto voi silti voittaa vertailuindeksinsä, mutta voi olla vaikeampaa tehdä rahaa karhumarkkinoilla. (Lisätietoja lukemisesta on kohdassa Elävien karhomaa .)

Muut erot Sijoitusrahastoja tarvitaan arvostamaan ja hinnoittelemaan salkkuja päivittäin. Esimerkiksi jokaisen suurten korkorahastojen varastot on arvostettava sen päätöskurssiin ja sijoittajan on laskettava tästä syntyvä nettoarvo (NAV). Hedge-rahasto-osuudessa arvostukset voivat olla saatavilla vain neljännesvuosittain tai kuukausittain. Tämä voi osittain johtua eräistä eksoottisimmista positioista, joita tietyissä hedge-rahastoissa saattaa olla, kuten OTC-johdannaiset, joiden päivähintoja ei ole saatavilla.

Palkkarakenteet ovat toinen ero rahastojen ja hedge-rahastojen välillä. Kun ostat rahasto-osuuksia, voit maksaa palkkion. Sinulta veloitetaan myös joitain hallinnointipalkkioita. on erittäin epätodennäköistä, että nämä palkkiot sidotaan suorituskykyyn. Hedge-rahaston maailmaan salkunhoitaja veloittaa myös hallinnointipalkkion. Hallinnointipalkkio peritään suorituspalkkion lisäksi, jonka voi kerätä vain johtaja, jos rahasto tekee rahaa. Useimmat hallinnointipalkkiot ovat 1-2%, ja suoritusmaksut ovat perinteisesti 20%.

Suojausrahastojen markkinointia koskevat säännöt ovat hyvin tarkkoja. Rekisteröimättömät hedge-rahastot eivät saa pyytää maksuja. Tämä eroaa sijoitusrahastojen säännöistä, jotka mainostavat voimakkaasti. Hedge-rahastonhoitajalla on oltava jo olemassa oleva suhde mahdollisen sijoittajan kanssa. Hyväk- syvä välittäjä voi myös ottaa käyttöön, mikä voi olla hedge-rahaston päävälittäjä. Mahdollisten sijoittajien on myös täytettävä tulot tai nettoarvot. Ne, jotka täyttävät nämä vaatimukset, kutsutaan "akkreditoituneiksi sijoittajiksi" tai "päteviksi ostajiksi". (Tutustu siihen, kuinka keskimääräiset sijoittajat murtautuvat rikkaiden varas- toitavaksi, Hedge Funds Go Retail .)

Bottom Line
Hedge-rahastojen valitus on rajoitusten puute, mikä sallii ammattitaitoisen salkunhoitajan saavuttaa parempia tuottoja. Kyky lyhentää ja käyttää vipuvaikutusta antaa hedge-rahastoille mahdollisuuden tehdä enemmän rahaa kuin rahastopääomaansa. Suorituspalkkarakenne myös teoriassa yhtyy sijoittajien ja salkunhoitajien edun mukaisiksi, koska johtajat ansaitsevat eniten rahaa, kun he saavuttavat rahaston sijoittajien korkeat tuotot. Mutta kaikki hedge-rahastojen edut voivat tulla painajaisiksi, jos rahasto on erittäin leveraged ja markkinat siirtyvät johtajan mielipiteen vastakkaiseen suuntaan. Suurempi mahdollisuus on se, miksi hedge-rahastot ovat lisääntyneet viimeisten 15 vuoden aikana, ja suuremman riskin takia kuulemme joskus houkuttelevammista hedge-rahastojen räjäytyksistä. (Jotta voit lukea joitakin epäonnistuneita hedge-rahastoja, katso Massive Hedge Fund Failures , The Bear Stearns Hedge Fund -sarjan poistaminen ja Amaranth Gamble menettäminen.)

Lisätietoja hedge-rahastoista on kohdassa Takaa katseet takaa suojausrahastoista .