Maailmanlaajuisesti kultaa pidetään arvokkaana hyödykkeenä, jolla on sisäinen arvo. Vuoteen 1934 saakka Yhdysvaltain dollariin liittyi kulta, jonka seteleitä voidaan lunastaa jalometalliksi. Nykyään kulta on edelleen arvokas sen harvinaisuuden ja kykyyn luoda koruja ja muita kauniita esineitä. Se on myös sijoitusväline vehnämarkkinoilla. Kuten mikä tahansa hyödyke, kulta on sen tunnistemerkit, sopimusten arvo ja marginaalivaatimukset. Investointia arvostetaan tarjontaan ja kysyntään - lähinnä spekulatiiviseen kysyntään.

Kuitenkin, toisin kuin muut hyödykkeet, kulta-arvoa vähemmän vaikuttaa kulutus ja suurelta osin vaikuttaa talouden tilaan. Yleisesti hyväksytään, että sen hinta on sidottu Yhdysvaltain korkotason muutoksiin. Kuluneena aikana kulta-arvo on osoittanut suhdannevaihteluita talouden vahvuudelle.

Vaikutukset kullan hintoihin

Maailmantaloudessa kulta on edelleen yksi monimutkaimmista hinnoista. Toisin kuin osakkeet, valuutat ja muut hyödykkeet, sen arvoa ei ole määritetty perusteet tai fyysinen tarjonta ja kysyntä.

Monissa tapauksissa kullan arvo siirtyy epäsuorasti talouden vahvuuden mukaan. Kun talous toimii hyvin ja kasvaa, kullan hinnat laskevat yleensä ja päinvastoin, kun taloutta syntyy. Sanotaan, että monilla makrotaloudellisilla muuttujilla, jotka ovat kasvaneissa ja sopimuspohjaisissa talouksissa, on suurempi rooli kullan hinnan vaikutuksessa. Näitä tekijöitä ovat korkotaso, öljyn hinta, inflaatio ja valuuttamarkkinat.

Makrotaloudelliset suhteet

Kuluttajana kultaa pidetään yleensä vaihtoehtoisena investointina. Vaihtoehtoiset sijoitukset auttavat yleensä sijoittajia suojaamaan markkinoiden volatiliteettia. Korot ovat ensisijainen tekijä houkuttelevuuden määrittämisessä. Kun taloudet kokevat taantuman, keskuspankki manipuloi korkotasoa kasvun edistämiseksi. Viime aikoina vuoden 2008 finanssikriisin aikana keskuspankit ympäri maailmaa panivat määrällisen keventämisen tehokkaasti alentamaan korkotasoja lähes nollaan. Samanaikaisesti kullan hinnat nousivat korkeimmille 1 900 dollaria unssia kohti. Kun korot laskevat, vaihtoehtoiset sijoitukset, kuten kulta, tulevat houkuttelevammiksi. Kullan ja korkojen välinen suhde on usein negatiivinen korrelaatio.

Sijoituksena kultaa pidetään suojautumisena inflaatiota vastaan. Määritelmän mukaan, kun inflaatio on korkea, paperin rahan arvo laskee markkinoilla myytyjen tavaroiden ja palvelujen osalta. Tällaisissa tapauksissa sijoittajat parantavat sijoituksia, jotka eivät menetä arvoa. Pohjimmiltaan kulta on arvokas ja harvinainen resurssi, jolla on suuri arvo. Tämän seurauksena sillä on yleensä suora suhde inflaatioon, kun kulutus kasvaa inflaation aikana ja laskee deflaation aikana.Finanssikriisin aikana inflaatio Yhdysvalloissa oli noin 3 prosenttia. Tämän näkökulmasta kehittyneiden talouksien tavoitteena on 2 prosentin inflaation vertailuarvo vuosittain. Inflaation seurauksena kullan hinta nousi huipulle talouskriisin aikana.

Hyödykemarkkinoilla varat ovat tyypillisesti Yhdysvaltain dollareissa. Tämän seurauksena valuuttamarkkinoiden muutokset voivat vaikuttaa kullan muutoksiin. Kun Yhdysvaltain dollari on heikko, kulta tulee halvemmaksi muiden maiden ostoon. Tämän seurauksena kullan kysyntä kasvaa, kun sijoittajat etsivät sijoitusta, joka pitää yllä arvoa. Vuoden 2008 taantuman jälkeen USA: n dollari osoitti heikkouden merkkejä ja nousevan kullan hinnan. Sitä vastoin 1990-luvun lopun vahva dollari oli sidottu suhteellisen alhaisiin kullanhintoihin. Tarpeettomasti sanottuna tämä suhde ei aina pidä, kuten aiemmin vuonna 2015 havaittiin.

Öljyn hinta

Kulta yhdessä raakaöljyn kanssa on yleisesti kaupankäynnin kohteena hyödykemarkkinoilla. Öljyn hinta määräytyy kysynnän ja tarjonnan sekä futuurisopimusten perusteella. Teoreettisesti edullisempi öljy tarkoittaa alhaisempaa inflaatiota; Tämän seurauksena kulta vaikuttaa negatiivisesti, koska sitä pidetään inflaation vastaisena suojauksena. Alhaisemman inflaation lisäksi halvempi öljy on ratkaiseva talouskasvun indikaattori. Öljyn hinnan lasku lisää taloutta ja kulutusta. Samoin paremmat taloudelliset näkymät vaikuttavat positiivisesti osakkeisiin ja heikentävät negatiivisesti tuloja tuottavia omaisuuseriä, kuten kultaa. ) Safe Haven

Kun otetaan huomioon sen suhde lukuisiin taloudellisiin indikaattoreihin, kultaa pidetään laajasti talouden kasvun vastaisena. Määritelmän mukaan varat, jotka negatiivisesti korreloivat talouden kokonaistilanteen kanssa, sanotaan olevan vastakkain. Koko historian aikana kulta on reagoinut positiivisesti, kun korot ovat alhaiset, inflaatio ja työttömyys ovat korkeat ja valuutat heikot. Nämä makrotaloudelliset indikaattorit viittaavat hidastumiseen ja sopimuspohjaisiin talouksiin. Tässä tilanteessa kultaa pidetään turvapaikkana, koska se säilyttää tai kasvattaa arvoa markkinoiden turbulenssin aikana. Kulta on usein haluttu sijoittajien kautta taloudellisten haittojen vuoksi, jotta ne eivät altistuisi tappioille.

Pohjimmiltaan se on hyödyke, jota ei voida manipuloida korkopolitiikalla, ja sitä käytetään usein suojauksena inflaatiota vastaan. Vaikka näillä muuttujilla voi olla voimakkaampi vaikutus kullan hintoihin, kasvavan kauppataseen alijäämän sanotaan vaikuttavan positiivisesti kullan hintojen ja vaihdettujen rahastojen pitkän aikavälin näkymiin. Tämä sanoo, että kun korot nousevat ja talous näyttää kasvun merkkejä, kulta menettää osakkeiden ja tuloja tuottavien varojen suosion.

Bottom Line

Vaikka kulta-standardi ei enää ole koko maailmassa käytössä oleva rahajärjestelmä, sitä pidetään edelleen arvokkaana. Sen lisäksi, että kulta on koruilla, kulta on erittäin toivottava sijoitusväline. Kultaiset sijoitukset voivat tulla varoina, pörssissä kaupankäynnin kohteena oleviin rahastoihin tai tuleviin sopimuksiin. Tyypillisesti kulta reagoi positiivisesti markkinoiden turbulenssin aikana ja negatiivisesti talouskasvun aikana.Koska se säilyttää sen sisäisen arvon, kultaa kutsutaan usein taivaaksi. Kun muiden investointien, kuten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen, turvallisuuden pelot monet kasvavat kultaansa sen erittäin likvidisen luonteen vuoksi. Koska USA: n talous on edelleen osoittanut kasvun merkkejä ja Yhdysvaltain keskuspankki spekuloi tulevia raha-muutoksia, kulta on varmasti vaihteleva. (Katso lisätietoja kohdasta

Fed -rahojen korotusten vaikutus kultaan.)