a:

On edullisempaa käyttää liikevoittoa verojen jälkeen tai NOPATin sijasta nettotuloa sijoituspäätöksen tekohetkellä, koska yrityksen NOPAT on voitonmaksu, joka ei sisällä kustannuksia ja verotukselliset edut kyseisen pääoman rakenteessa.

Mitä verotuksen nettokäyttöarvo on?

NOPAT on lähinnä yrityksen tulos ennen korkoja ja veroja tai liikevoittoa, joka on oikaistu verorakenteen vaikutukselle. NOPAT-yhtälö on seuraava:

Tulos verojen jälkeen = (liikevoitto) x (1-veroaste)

Miksi yhtiön verotettu liikevoitto on tärkeämpää sijoittajalle kuin sen nettotuotto?

Koska NOPAT ei ota huomioon velkaa ja siihen liittyviä korkomaksuja, se antaa sijoittajille ja analyytikoille paremman kuvan yrityksen toiminnan tehokkuudesta. Tätä laskelmaa ei varjele, miten yritys päättää hyödyntää itseään tai sen pankkilainan määrää.
Koska korkotulot ovat ennakkokatos, kaava vähennetään yrityksen tuloksesta ennen veroja, mikä vähentää yrityksen yleistä nettotulosta mutta myös vähentää kyseisen yhtiön verovelan. Kun NOPAT: ää käytetään nettotulon sijasta yrityksen toiminnan ja kannattavuuden arvioimiseksi, sijoittaja saa selkeämmän kuvan yrityksen toiminnasta.

Jos esimerkiksi yrityksellä on 100 dollaria NOPAT: llä, mutta sillä on myös 100 dollarin kuukausikorko, se näyttää kannattamattomalta sijoittajalle. On kuitenkin mahdollista, että yritys voisi maksaa aktiivisesti velkansa tai aikoo maksaa tämän määrän koronmaksun, mikä tarkoittaa, että toiminta voi olla hieno ja siten pitkäaikaisen sijoituksen arvoinen.