0Expert-rahastojen eksponentiaalinen kasvu viime vuosina on johtanut lukuisiin ETF-tarjouksiin lähes kaikilla toimialoilla ja omaisuusluokilla, eikä kunnallinen joukkovelkakirjalaina ole ollut poikkeus. Nämä monipuoliset välineet ovat suosittuja sijoittajien kanssa korkeammissa veroluokissa ja täyttävät tietyn kapean valikoiman nykyisin saatavilla olevista kiinteätuottoisista tarjouksista. Monet kiinteätuottoiset sijoittajat, jotka hakivat aiemmin veroetonta korkoa yksittäisten kunnallisten arvopapereiden kautta, löytävät kunnalliset ETF: t houkutteleviksi vaihtoehdoiksi monessa suhteessa.

Mitä ovat Municipal Bond ETF: t?
Kuten mikä tahansa muu pörssinoteerausrahasto, kuntayhtälö ETF on yksinkertaisesti kokoelma yksittäisiä kunnallisia velkapapereita, jotka ammattimaiset salkunhoitajat ovat valinneet ja jotka on yhdistetty pakattuun rahastoon, joka käy kauppaa yhdellä tai useammalla tärkeimmillä pörsseillä. Kunnallisiksi joukkovelkakirjalainoiksi tarkoitetut velat ovat kuntien, kuten kaupunkien, liikkeeseen laskemia velkapapereita pääoman hankkimiseksi.

Kaikki tänään liikkeelle lasketut kunnan obligaatiot kuuluvat yhteen kahdesta perusluokasta. Tuloslaskelmia myönnetään sellaisten hankkeiden, kuten urheilupadien ja komplekseja, maksullisia teitä ja siltoja sekä muita tuloja tuottavia tiloja varten. Yleisvelvoitteen joukkovelkakirjalainoja käytetään muiden välttämättömien kunnallisten palveluiden ja hankkeiden maksa- miseen ja niitä tukee liikkeeseenlaskijan verotusvalta ja -viranomainen.

Municipal bond ETF: t on usein jäsennelty peilaamaan indeksi, joka koostuu muni-tarjouksista. Jotkut varat sijoittavat sen sijaan valikoimaan kunnallisia tarjouksia, jotka täyttävät tiettyjä kriteerejä, kuten vähimmäisluottoluokitus (esim. AA tai parempi), tulot verrattuna GO: hen, poikkeus siitä, että AMT: n etuoikeutettu kohde (ks. Alla) tai korkean tuoton tarjoukset. Kuten osakkeiden tai muiden yksittäisten arvopaperien, jotka ovat julkisen kaupankäynnin kohteena, kunnan korkosidonnaisia ​​ETF: itä voidaan ostaa ja myydä päivänsisäisessä kaupankäynnissä aina, kun markkinat ovat avoimia.

Municipal Bond ETF: n edut

Municipal bond ETF: t tarjoavat useita etuja sekä yksittäisten muni-arvopapereiden että perinteisten avointen kunnallisten korkorahastojen hallinnoimiseksi. Kuten perinteiset rahastot, kuntayhtymät ETF: t tarjoavat monipuolistamista valikoimalla arvopapereita, jotka ammattimaiset salkunhoitajat ovat ottaneet vastaan ​​(jos rahasto ei ole indeksirahasto, joka vain peilaa arvopaperit indeksinä). Nämä välineet ovat kuitenkin myös paljon nestemäisiä kuin perinteiset vastineet, koska niitä voidaan ostaa ja myydä markkina-aikoina ilman, että niiden on odotettava useita työpäiviä.
Myös transaktiokustannukset ovat usein huomattavasti pienemmät, koska niillä ei ole etu- tai takautumismaksuja ja niillä on hyvin alhainen hallinnointipalkkio.Ne tarjoavat myös vakaita tuloja, joilla on hyvin pieni riski; Vuodesta 1970 lähtien niiden kuntien määrä, jotka ovat laiminlyöneet velvollisuutensa, on alle kymmenesosa yhdestä prosentista annetuista tarjouksista.

Analyytikot pitävät kunnallisten joukkovelkakirjalainojen olevan toissijaisia ​​vain valtionvelkakirjoille turvallisuuden kannalta, ja monet näistä tarjouksista sisältävät myös lisävakuutuksen, joka suojaa laiminlyönteiltä. Lisäksi kunnallisten joukkovelkakirjalainojen tuottamat korot ovat verovapaita liittovaltion tasolla sijoittajalle, mikä tekee niistä houkuttelevaksi varakkaille ja korkean tulotason sijoittajille. Kuitenkin IRS on paljastanut, että yli puolet kunnallisten joukkovelkakirjalainojen kokonaismäärästä maksettiin veronmaksajille, joiden tulot olivat alle 200 000 dollaria.

Kuntalainat vapautetaan sekä valtion että paikallisveroista, jotka asuvat sama valtio tai kaupunki kuin liikkeeseenlaskija useimmissa tapauksissa. Kuntasektorin joukkovelkakirjalainojen korotuksesta on tullut vieläkin houkuttelevampi sijoittajille, koska verotukselliset korot muiden sijoitustuototyyppien kuten osinkojen ja myyntivoittojen verokannoista ovat nyt korkeammat.

Municipal Bond ETF: n haitat

Suurimpana haittapuolena on kuntien korkosidonnaisten ETF: iden sijoittaminen on se, että suurin osa niistä maksaa. Kuntatason joukkovelkakirjalainan korko on alhaisempi kuin verotettava korko, kuten CD- tai yrityslainojen maksaminen, koska se on verovapaata. Tämän koron verotettavaa vastaavaa tuottoa on laskettava monissa tapauksissa sen selvittämiseksi, onko parempi investoida kunnalliseen joukkovelkakirjaan tai ETF: hen kuin verollisen tarjouksen.
Sijoittajat, jotka hankkivat kuntayhtymiä valtionsa tai kunnan ulkopuolelta tulevilta liikkeeseenlaskijoilta, joutuvat myös maksamaan valtion ja mahdollisesti paikallisen veron heidän saamastaan ​​eduista. Lisäksi kuntayhtymien korko on yksi vaihtoehtoisen vähimmäisveron (AMT) suosituimmista eristä, mikä tarkoittaa, että sijoittajat, jotka saavat enemmän kuin tietyn määrän tällaista etua, voivat joutua maksamaan veroa osittain tai kokonaan sen mukaan, eri tekijöitä.

Vaikka liikkeeseenlaskija yleensä takaa yksittäiset arvopaperit, jotka käsittävät kunnalliset ETF: t, kuntien ETF: n osakkeiden hinnat vaihtelevat kysynnän ja tarjonnan sekä muiden markkinoilla olevien voimien perusteella, koska ne käyvät kauppaa jälkimarkkinoilla. Korkojen kaltaisten tekijöiden kaltaiset tekijät voivat aiheuttaa pääoman menetyksiä joillekin sijoittajille.

Kuka pitäisi sijoittaa Municipal Bond ETF: iin?

Sijoittajat, jotka etsivät minkäänlaista verotonta tuloa, pitävät huolellisesti kunnallisten bond-ETF: iden likviditeettiä, monimuotoisuutta ja suhteellista turvallisuutta. Ne voivat olla sopivia sekä pitkä- että lyhytaikaisille sijoittajille, mutta niiden, jotka aikovat kaupata näitä välineitä voimakkaasti, on pidettävä silmällä niiden liiketoimien kustannuksia. Yhdyskuntatakuisten ETF: t voivat kuitenkin tarjota suuremman verotuksellisen koron kuin muut taatut instrumentit, kuten CD-levyt tai valuuttamääräiset arvopaperit, joilla on hyvin pieni riski, joten ne ovat ihanteellisia konservatiivisten lähteiden tuloja hakeville.
Bottom Line

Kuntalainojen korotuksen verotustason säilyminen finanssipoliittisen ratkaisun avulla todennäköisesti lisää kiinnostusta näihin instrumentteihin sekä suurilta että pieniltä sijoittajilta. Valtiot, jotka ovat sidoksissa käteisvaroihin, maksavat myös korkeampaa korkoa niiden joukkovelkakirjoille, jotka toteavat, että ne ovat paremmassa taloudellisessa tilassa, joten sijoittajat, jotka ovat halukkaita maksamaan valtion tuloveroa niiden tarjoamista varten, olisivat viisaita ostamaan noin vähän. Lisätietoja kunnallisista joukkovelkakirjalainojen ETF: istä saat konsulttisi välittäjältä tai rahoitusneuvojaltasi.