Bob Farrell oli Merrill Lynch Researchin johtajana jo vuosikymmeniä, ja tuolloin hän perusti itsensä Wall Streetin johtaviin markkina-analyytikoihin. Hänen näkemyksensä teknisestä analyysistä ja yleisestä markkinatilanteesta myöhemmin kanonisoitiin "10 markkinasääntöä muistaa" ja on jaettu laajalti siitä lähtien. Katsotaanpa näitä ajattomia sääntöjä ja miten ne auttavat sinua saavuttamaan paremmat tuotot.

Ei. 1. Markkinat pyrkivät palaamaan ajanjaksoon keskiarvo . Laitoksen termeissä tämä merkitsee sitä, että markkinoiden älyttömyysajat eivät kestä koskaan ikuisesti. Olipa kyse äärimmäisestä optimismista tai pessimismista, markkinat palaavat lopulta saneriksi, pitkäaikaisiksi arvostustasoiksi. Yksittäisille sijoittajille oppitunti on selvä: Tee suunnitelma ja pidä se kiinni. Älkää heittäkää sitä päivittäistä huijausta ja markkinoiden myllerrystä. (Voit oppia lisää siitä, miten varastot käyttäytyvät Forces That Moving Stock Prices .)

Ei. 2. Ylimääräiset ylitykset johtavat vastakkaiseen ylitykseen toisessa suunnassa. Kuten kokematon nuoruuden ohjaava auto, ylikorjaus on odotettavissa, kun markkinat ylittävät. Pelko sallii ahneuden, joka pelottaa. Tuned-sijoittajat varottavat tätä ja heillä on kärsivällisyyttä ja osaamista toteuttaa mitatut toimet pääoman turvaamiseksi. (Lue lisää pelistä ja ennusteesta, joka ennustaa teräviä oikaisuja Varmista Hindenburgista ja Kun pelko ja ahneus otetaan yli .)

Ei. 3. Uusia aikakausia ei ole, joten ylitykset eivät ole koskaan pysyviä. Jopa menestyneimpien sijoittajien taipumus on uskoa, että kun asiat liikkuvat heidän hyväkseen, voitot ovat rajattomat ja tornit voidaan rakentaa taivaaseen. Valitettavasti, kuten muinaisessa Babel-tornin tarina, se ei ole niin. Kuten kaksi ensimmäistä sääntöä osoittavat, markkinat palaavat keskitasolle. Voitot on otettava, kun he ovat edelleen voittoja, jotta kaikki ei menetettäisi! (Lisätietoja tilastoista on kohdassa Viisi tilastotietoa, jotka näyttävät riskin .)

Ei. 4. Eksponentiaaliset nopeasti kasvavat tai laskevat markkinat menevät yleensä pidemmälle kuin luulet, mutta ne eivät korjaa sivuttain. Suuret rahat tietävät pitävän, kun jyrkän kannattavin liikunta on voimassa (kuten elinkeinonharjoittaja sanoo, "anna voitot ajaa") ja kärsivällisesti pysyä käteisenä markkinoiden paniikissa ("älä yritä kiinni putoavasta veitsestä "). Lisäksi tällaiset voimakkaasti liikkuvat markkinat pyrkivät korjata yhtä voimakkaasti, estäen sijoittajat näkemästä seuraavia muutoksia rauhassa. Oppitunti: olla ratkaiseva kaupankäynnin nopeasti liikkuvissa markkinoilla. Ja aina pysähdy kauppoihin välttääkseni emotionaalisia vastauksia. (Voit lukea lisää rajatarkastusten käyttämisestä, jotta voit suojata sinut itseltäsi loogisen tapin pysäytyskohdasta .)

Ei. 5. Yleisö ostaa eniten alkuun ja vähiten alhaalta. Tämä on satunnaista totuutta keskimääräisestä John Q. Investorista. Hän on heikosti vaikuttava - ja viatonta käynnistämään. Hän lukee sanomalehdet, seuraa televisio-ohjelmia ja uskoo, mitä hän on kertonut. Valitettavasti siihen mennessä, kun finanssitoimisto on päässyt ilmoittamaan tietylle hinnankorotukselle tai alaspäin, siirto on päättynyt ja palautus on tavallisesti käynnissä: juuri hetki, jolloin Johnny Q. päättää ostaa (ylhäältä) tai myydä (pohjassa). (Lue lisää varaston uutisista Mad Money … Mad Market? )

Tarve olla contrarian korostetaan säännössä nro 5. Itsenäinen ajattelu on aina parempia kuin lauma-ajattelutapa. (Lisätietoja contrarian-investoinneista, katso Osta, kun on verta kaduilla .)

Ei. 6. Pelko ja ahneus ovat vahvempia kuin pitkän aikavälin ratkaisu. Perusteellinen inhimillinen tunne on ehkä menestyksekkään sijoittamisen suurin vihollinen. Sitä vastoin kurinpidollinen kauppatapa - olitpa pitkäaikainen sijoittaja tai päiväkauppias - on ehdottomasti avain voittoihin. Sinulla on oltava kauppasuunnitelma jokaisen kaupan kanssa. Sinun on tiedettävä tarkalleen, millä tasolla olet varastosi myyjälle - ylösalaisin ja alas. Parempi silti, paikka pysähtyy kunkin ostotilauksen kanssa, sillä kun markkinat alkavat liikkua, maailma muuttuu hyvin eri paikaksi. (Jatka lukemista tästä aiheesta Ostaminen pelko , Neurotalouden ja tiede sijoittaminen pelko ja Master Your Trading Mindtraps .

Tietäen, milloin päästä kaupasta on paljon vaikeampaa kuin tietää milloin mennä sisään. Kun tiedät, milloin voitot tai menetät tappiota, on helppoa kuvailla abstraktilla tavalla, mutta kun "Se, että pidät turvallisuutta nopeassa liikkeessä, pelko ja ahneus toimivat nopeasti erottaakseen sinut todellisuudesta - ja rahoillesi.

Ei. 7. Markkinat ovat vahvimmat, kun ne ovat laajoja ja heikoimpia, kun ne kapenevat kourallisiin sinisimpukoihin. Monet sijoittajat ovat "Dow-pakkomielteisiä", jotka seuraavat trance-kaltaista keskittymistä jokaisen zig-ja zag kyseisen markkinoiden keskiarvo. Ja vaikka suosittujen keskiarvojen keskittymiseen on paljon hyötyä, markkinoiden liikkeen voimakkuus määräytyy markkinoiden taustalla olevasta vahvuudesta kokonaisuutena. Laajemmat keskiarvot tarjoavat paremman otteen markkinoiden vahvuudesta. Sen sijaan harkitse Wilshire 5000: n tai joitain Russellin indeksejä katsomaan parempaa arvostusta markkinoiden terveydentilan terveydestä. (Tutustu oppaamme tärkeimpiin indekseihin Sijoitusinvestoinnit .)

Ei. 8. Karhumarkkinoilla on kolme vaihetta - jyrkkä alasveto, heijastuva rebound ja venynyt perustavanlaatuinen laskutrendi. Markkina-teknikot löytävät yhteisiä malleja sekä härkä- että karhamarkkinoiden toiminnasta. Tyypillinen karhunkuvio, kuten tässä kuvataan, sisältää terävän selloffin, "sucker-rallin" ja lopullisen, torturous-jauhamisen tasolle, jossa arvostukset ovat järkevämpiä; yleinen masennuksen tila vallitsee yleensä investoinneista. (Tutustu salkun kehittymiseen huonoissa aikoina Adapt To Bear Market .)

Ei. 9. Kun kaikki asiantuntijat ja ennusteet ovat yhtä mieltä, jotain muuta tapahtuu. Tämä ei ole taikuutta. Kun kaikki, jotka haluavat ostaa, ovat ostaneet, ei ole enää ostajia. Tässä vaiheessa markkinoiden on kääntyä pienemmiksi ja päinvastoin.

Ei. 10. Bull-markkinat ovat hauskempia kuin karhu-markkinat. Tämä pätee useimmille sijoittajille - ellet ole lyhyt myyjä. Short Selling Tutorial .

Johtopäätös Monet sijoittajat eivät näe metsää puista ja menettävät näkökulmaa (ja rahaa ) tarpeettomasti. Edellä mainittujen sääntöjen tulisi auttaa sijoittajia ohjaamaan keskitetympää polkua markkinoiden häiriöiden kautta.