Globaaleilla joukkovelkakirjojen kaupankäynnin kohteena oleviin rahastoihin (ETF) verrattaessa on usein arvioitu erilaisia ​​mittareita, myös kustannussuhteita. Näissä vertailussa kustannussuhteita voidaan käyttää tietojen osajoukoksi erilaisten ETF: iden omistavien suhteellisten kustannusten mittaamiseksi ja ne voivat toimia tiebreakerina, kun kaikki muut muuttujat ovat periaatteessa yhtä suuret. Useimmissa due diligence -prosesseissa suhteellisen alhaiset dollarin kustannukset, joita kustannussuhteet edustavat, tekevät niistä pienen osan suuremmasta kuvasta.

Esimerkiksi ETF, jonka kulusuhde 0, 25% korkeampi kuin kilpaileva rahasto, maksaa ylimääräistä 2 dollaria. 50 per 1 000 dollaria sijoitettuna. Kokonaisvaltaisessa arvioinnissa, jossa otetaan huomioon kaikki muuttujat, on useita tekijöitä, kuten volatiliteetin taso, jakauman tuotto ja hintakehitys, joilla on tyypillisesti suurempi vaikutus rahaston kokonaistuottoon. Seuraavassa on yhteenveto kolmesta kalliista maailmanlaajuisesta joukkovelkakirjalainojen ETF: sta, mitattuna kulusuhteilla 23. maaliskuuta 2016.

- 9 -> AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF

Sekoitettu rahasto AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF (NYSEARCA: MINC

MINCNewfleet MS Inc48 61-0 10%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) sekoittaa joukkovelkakirjalainojen ja maturiteetin poikkileikkauksen kahdella tavoitteella: vähentämällä volatiliteettia lyhyellä ajalla ja maksimoimalla tuotto. Rahaston kulusuhde 0, 75% johtuu kahdesta tekijästä: rahaston aktiivisesta johdon lähestymistavasta ja transaktioiden kustannuksista globaaleissa joukkovelkakirjalainoissa. Rahasto rajoittaa korkean tuoton joukkovelkakirjalainoja enintään 10 prosenttiin salkusta ja ei-U: sta. S. omistaa 30%.

AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF: llä oli varainhoitoa (AUM) 249 dollaria. 71 miljoonaa ja keskimäärin 1 dollari. 53 miljoonaa päivittäistä kaupankäyntimäärää, joka perustuu jäljellä olevaan 45 kaupankäyntipäivään, 23.3.2016. Yksittäiset kauppiaat saattavat pystyä työskentelemään 0, 28 prosentin keskimääräisen leviämisen sisällä rajatarkastusten kanssa kaupankäyntikustannusten alentamiseksi, mutta laitokset voivat vaatia markkinatakaajien avustaminen suurten kauppojen toteuttamiseen. Rahaston painotettu keskimääräinen maturiteetti on 7. 6 vuotta ja kesto on 2. 4 vuotta. Jakautumistuotto on 2. 79%. MINC: n yhden vuoden tuotto on 1,63% ja sen vuotuinen tuotto kolmen vuoden aikana on 1,68%.

Ensimmäinen Trust Tactical High Yield ETF

Huolimatta kustannussuhteesta 70 peruspistettä keskimääräistä luokkaa varten, First Trust Tactical High Yield ETF (NASDAQ: HYLS

HYLSFT Tctl Hgh Yld48, 79-0. 08%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) voi olla positiivinen salkun lisäys johtuen sen alhaisesta beetasta ja suotuisista vertailusta muiden korkean tuoton joukkolainojen kanssa. Rahasto voi harkintansa mukaan lisätä 30 prosentin korotusta sekä pitkä- että lyhytaikaisiin positioihin joko suojauksena tai hyödyntääkseen kehitysmahdollisuuksia.Rahasto voi myös myöntää enintään 10% sen 782 dollaria. 41 miljardia AUM: ssa paikallisvaluutoissa liikkeelle laskemiin velkoihin. Vaikka vipuvaikutus ja altistuminen valuuttakurssien vaihteluille saattavat kuulostaa reseptiä suureksi volatiliteetiksi, rahasto ylläpitää beta-arvoa 0. 5. Keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntimäärä on 10 dollaria. 1 miljoona euroa, ja kaupankäynnin keskiarvo 0, 18%. Salkun jakelusuhde on 6,03%, keskimääräinen painotettu maturiteetti on 6,77 vuotta ja kesto 4,4 vuotta, jotka kaikki vastaavat luottoluokituksen suurimpia tuotto-osuuksia, iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 95-0. 03%

Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ). Suorituskyvyn vertailut suosivat HYLSiä HYG: n suhteen ja yhden vuoden tuotto -0. 24% verrattuna paluun -4. 49% ja kolmivuotinen vuotuinen voitto 3,8% verrattuna tuottoon 0, 88%. DB 3X Inverse Japanin hallituksen Bond Futures ETN Japanin valtion joukkovelkakirjalainoja (JGBs) ja jeniä vastaan ​​pyrkivien kauppiaiden osalta DB 3X Inverse Japanin hallituksen Bond Futures ETN (NYSEARCA: JGBD) tarjoaa kolminkertaisen altistuksen molemmille . Rahasto käyttää futuureja kymmenen vuoden JGB: ihin, jotta se seuraa hintamuutoksia. Käänteisrahastona osakekurssit nousevat kolme kertaa 10-vuotisen JGB-hinnan laskun prosenttiosuudella. Toisaalta 10 vuoden JGB-hinnan nousu vähentää osakekurssin siirrosta kolme kertaa. Lisäksi hintojen jäljittämiseen käytettyjä futuurisopimuksia ei ole suojattu ja ne on suunniteltu tarjoamaan kolminkertainen alttius jenin ja dollarin muutoksille.

Osakekurssien muutoksista johtuvan päivittäisen nollatuloksen vuoksi rahastoa tulisi käyttää vain päiväkauppana tai lyhytaikaisena kaupankäyntivälineenä. Jos pidät ajan myötä, päivittäisistä nollauksista johtuva yhdistämisprosessi pyrkii vastaamaan rahaston suorituskykyä, vaikka JGB-hinnat laskisivatkin. Rahastolla on 0,95 prosentin kulusuhde 45 pistettä kategorian keskiarvoa korkeammalle, mutta päiväkäyttäjät eivät todennäköisesti näe murto-osaa tästä kustannuksesta. JGBD: n yhden vuoden tuotto on -9. 75% ja vuosittainen tuotto kolmen vuoden aikana on -8. 78%.

Bottom Line

Kun kaikki globaalien bond-ETF: ien tekijät arvioidaan, suhteellisen korkeiden kustannussuhteiden vaikutus ylittää yleensä muut tekijät. Sijoittajat, jotka haluavat korkeampia tuottoja, paremman suorituskyvyn ja / tai mahdollisuuden käyttää vipuvaikutusta japanilaisiin valtion joukkovelkakirjalainoihin ja jeniin, edellä mainitut ETF: t ovat kannattavampia suurempia kulusuhteita.