Sijoittajat voivat kuvitella miljardeja sijoituksia voittaneensa joka vuosi. Tämä on edelleen fantasia useimmille ihmisille, ja todellisuus on vain kourallinen hedge-rahastoja, joilla on kokemusta ja aivokapasiteettia osallistua erittäin riskialttiisiin sijoitusstrategioihin. Vähittäissijoittajien on tunnettava rajoituksensa ja huomata, että hedge-rahastojen käyttämät pitkälle kehitetyt sijoitusstrategiat eivät sovellu useimmille ihmisille. Seuraavassa on neljä riskisuhdetta, joita hedge-rahastot käyttävät.

Short Momentum Stocksin myynti

Monien vähittäissijoittajien tiettyjen sijoitusrahastojen suosimilla on usein vaarallinen strategia lyhyen myydä korkeita suhteellisia vahvuuksia. Vuoden 1999 ja 2000 alkupuolella se oli itsemurha lyhyt Cisco ja Yahoo aikana valtava osakemarkkinoiden kupla keskittynyt teknologian ja Internetin varastot.

Vuonna 2016 William Ackmanin ja David Einhornin kaltaiset sijoittajat kohdistavat edelleen yliarvostettuja glamourvarastoja, mutta on esimerkkejä, joissa strategia on puhjennut heidän kasvoilleen. Yksi tapaus on Ackmanin menettämä lyhyt veto Herbalifea vastaan, yritys, jota hän kutsuu petokseksi ja pyramidijärjestelmäksi. Hän aloitti toimintansa joulukuussa 2012 ja Herbalife astui kolminkertaiseksi seuraavana vuonna. Ackmanin Pershing Square Capital Management -rahasto on monivuotinen tappioputki yhden alan parhaiden pitkän aikavälin tietojen jälkeen. Lyhyt asema on vielä käynnissä alkuvuodesta 2016, ehkä esimerkkinä tukehtuneen pysyvyyden paineen alaisena. Toiset saattavat kuitenkin kutsua sitä epäröimäksi hubrisiksi ottaen huomioon tappioiden syvyyden.

Ahdistunut velkainvestointi

Ahdistetut velkasijoittajat etsivät timantteja lannanpätkössä etsimällä yrityksiä, joiden velka on merkitty tasoihin, jotka näyttävät edullisilta hinnoilta. Vaarana on 7 luvun konkurssiin liittyvä yritys, jossa arvopaperit ovat arvottomia. Parempi tulos on 11 luvun konkurssi, jossa yhtiö jatkaa toimintaansa suurimpien velkojien hyväksymän tervehdyttämissuunnitelman mukaisesti. Se on korkean riskin omaava peli, joka riippuu kattavasta tutkimuksesta ja kyvystä saada velallinen yritys menestymään menestyksekkäästi uudelleen parantamalla toimintoja ja kassavirtaa.

Yksi esimerkki keskittyy rahastoon, ei hedge-rahastoon, mutta oppitunti on sama. Kolmannella Avenue Focused Credit -rahasto oli kuormattu rannikolle, kun riskialttiit ahdistetut velat kertyivät vuoden 2008 taloudellisesta implisoinnista. Rahaston varainhankintaan vuonna 2015 rahaston varat olivat niin heikentyneet, että jopa yksityisen pääoman jättiläinen Fortress Investment Group LLC ja useat ahdistetut velkasuojausrahasit menivät tilaisuuteen ostaa niitä.

Event-Driven Investing

Tapahtumaketjuisissa sijoituksissa hedge-rahastot yrittävät hyötyä yrityskaupoista, kuten sulautumissirraatiosta, uudelleenjärjestelyistä, omaisuuden myynnistä, spinoffista tai muista merkittävistä yritysmuutoksista.Yrityskaupoilla hankintayhtiön varastot kuuluvat usein sulautumisilmoituksen jälkeen, koska yleensä tavoitehintaan kohdistuu ylimääräinen markkina-arvo. Sulautumissirastuksessa kauppias samanaikaisesti ostaa ja lyhentää kahden sulautuvan yrityksen varastot, koska molemmat varastot palaavat käypään arvoon. Jos arvon arviointi on oikein, kokonaisliikevaihto johtaa voittoon selvitystilassa.

Tapahtumavetoinen sijoittaminen kuulostaa siltä, ​​että sen pitäisi olla helppo rahaa, mutta se on riskialttiita kauppoja, koska on olemassa lukemattomia odottamattomia kuoppia tiellä suunnitellun yritystapahtuman päättymiseen. Esimerkiksi syyskuussa 2015 Williams Companies ja Energy Transfer Equity julkistivat 38 miljardin dollarin sulautumisen. Tämä ei ollut klassinen fuusio arbitraasi, mutta kaupan yksityiskohdat olivat äärimmäisen monimutkaisia ​​ja sopivia vain hienostuneelle sijoittajalle. Hedge-varat kasvoivat, mutta helmikuun alussa 2016 ilmestyi uutinen siitä, että Energy Transferin talousjohtaja lähti yrityksestä. Sekä kalakannat laskivat yli 35 prosenttia uutisten jälkeen, ja hedge-rahastot jäi epämiellyttävään tilanteeseen.

Makroinvestoinnit

Macro hedge -rahastot tarvitsevat asiantuntemusta useilla markkinoilla niiden "mihin tahansa" suuntauksiin. Makrotaloudelliset trendit arvioidaan ja suojausrahasto sijoittaa kaikkiin omaisuusluokkiin, mukaan lukien osakkeet, osakeindeksirahasto, joukkovelkakirjat, valuutat ja hyödykkeet. Monet rahastot työllistävät myös huomattavia vipuvaikutuksia, ja George Soros'in Quantum Fund oli yksi 1980-luvulla liikkeelle menevistä vuo- roista. Toinen makrorahaston legenda on Paul Tudor Jones. Hän vertaa strategiaa kolmiulotteiseen shakkipeliin ja kertoo tarpeesta yhdistää sekä tekniset että perustavanlaatuiset analysointitaidot.

Lähestymiseen liittyvä vaikeus on, että harva ihminen pystyy hallitsemaan useiden markkinoiden monimutkaisuutta. Soros, Jones, Druckenmiller ja muut makroinvestointien tähdet toimivat myös äärimmäisen epävakaassa aikakaudella 1970- ja 1980-luvuilla. Makro-rahaston toiminta on raahennut vuonna 2009 alkaneen osakekurssin aikana, ja Jones valittaa epäilemättä merkittävien omaisuusluokkien volatiliteetin puutteesta tänä aikana. Hän uskoo, että volatiliteetti on äidinmaito makroyrittäjille ja tuotot kärsivät edelleen ilman sitä.