Ihmiset suojelevat suurinta omaisuuttaan ostamalla vakuutuksia kotonsa, autojen, kalliiden korujen ja jopa heidän elämäänsä. Samalla tavalla sijoittajat voivat käyttää johdannaissopimuksia tehokkaasti ostaa vakuutuksia omissa tiloissaan tai koko salkussaan. Vaikka johdannaisvakuudet saattavat vaikuttaa riskialttiilta, kun niitä käytetään oikein, ne toimivat täsmälleen päinvastoin - vähentävät riskiä ja takaavat tappion. Voidaan myös käyttää tilausjohtamisstrategioita, kuten stop loss -järjestystä. (Lisätietoja: Ovatko sijoitukseni vakuutettu menetyksestä? )

Futuurit ovat johdannaissopimuksia, jotka velvoittavat omistajan ostamaan kohde-etuuden tiettynä kiinteänä hintana ja tiettynä tulevana päivämääränä. Samoin futuurisopimuksen myyjä on velvollinen toimittamaan kohde-etuuteen kyseisen hinnan ja ajan. Tietenkin useimmissa tapauksissa kauppiaat sulkevat kantansa ostamaan pitkäaikaista myyntiä tai ostamaan lyhyen sijainnin ennen kuin ne eivät ole valmiita toimittamaan.

Vaikka yksittäisten kantojen futuurimarkkinoilla ei ole kovinkaan paljon markkinoita, on suurten ja erittäin likvidien markkinoiden markkinat indeksifutuureille. Jos sijoittajan salkku muistuttaa pitkälti olemassa olevaa osakeindeksiä, kuten S & P 500, Nasdaq 100 tai Dow Jones Industrial Average, tai jos ne sijoitetaan passiivisesti indeksoituun strategiaan, ne voivat käyttää futuurisopimuksia vakuuttaakseen itseään markkina-arvon laskusta.

Oletetaan, että sijoittaja omistaa salkun, joka koostuu suuresta määrästä SPDR S & P 500 ETF: tä (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. .6

), ja hän ennakoi ainakin 10-15 prosentin vähenemisen indeksin hinnassa jossain vaiheessa seuraavien kuuden kuukauden aikana, mutta hän ei halua myydä asemaa suoraan (ehkä verotukselliset näkökohdat, transaktiokustannusten välttäminen tai strategian kieltäminen pitämällä suuria käteispositioita jne.). Hän voi myydä tarpeeksi futuurisopimuksia, jotka vanhentuvat kuuden kuukauden ajan kattamaan hänen portfolionsa. Esimerkissämme neljä kuukautta myöhemmin S & P 500 laskee 15%. Hänen portfoliosuutensa on menettänyt 15% arvostaan, mutta hänen myydyt futuurisopimukset ovat myös laskeneet saman verran. Hän voi sitten ostaa takaisin futuurit kattamaan alhaisempaan hintaan, ja sen aiheuttamat tappiot ovat nolla. Jos hänen salkunsa jäisi suojaamattomiin, hänellä olisi koko 15%. Tässä hypoteettisessa esimerkissä suojaus suojasi täysin salkun laskua vastaan ​​ja säilytti portfolionsa arvosta huolimatta markkinoiden merkittävästä laskusta 15 prosenttia. Mutta jos markkinat ovat nousseet, salkun voitot olisi täsmälleen vastannut tappioita futuurisopimuksista.Jos markkinat nousisivat sen sijaan, että sijoittajat olisivat joutuneet harkitsemaan suojauksensa poistamista takaisin lyhyemmillä futuurisopimuksilla takaisin korkeammalle tasolle. (Lisätietoja: Aloittelijan opas suojaamiseksi .)

Asetusten käyttäminen suojaamaan Vaihtoehdot ovat johdannaissopimuksia, jotka antavat omistajalle oikeuden mutta ei velvollisuutta ostaa tai myydä kohde-etuutena määritellyllä hinnalla, tietyn tulevan päivämäärän tai sitä ennen. Puhelutoimintojen omistaminen antaa oikeuden ostaa kohde-etuuteen ja omistavat putkioptioita antaa oikeuden myydä se. Osakkeiden indeksit ovat aktiiviset ja likvidit markkinat sekä monet yksittäiset varastot. Listatut vaihtoehdot voivat siten tarjota vakuutuksia salkkuihin, jotka poikkeavat vertailuarvosta tai indeksistä.

Suojalaukaus

Koska vaihtoehdot antavat omistajalle oikeuden myydä kohde-etuuteen määrätyllä hinnalla, niitä voidaan käyttää myös kyseisen omaisuuserän vakuutuksena. Oletetaan, että sijoittajallamme on myös 50 000 osaketta Apple, Inc: n osakkeista (AAPL

AAPLApple Inc.172. 50 + 2. 61%

Created with Highstock 4. 2. 6

) ja vaikka se on tehnyt hyvin Hänen mielestään hän on huolestunut siitä, että se saattaa heikentyä viime kuukausina saavutetuista korkeista tasoistaan ​​ja haluaa varmistaa, että hän voi menettää enintään 10 prosenttia nykyisestä hinnastaan. Hän voi ostaa 500 optio-oikeutta (kukin optio-oikeus edustaa 100 osaketta kohde-etuutena olevasta kannasta), jonka lakko on 10% nykyisen hinnan alapuolella ja jonka voimassaoloaika on kolme kuukautta. Jos hinta olisi laskenut yli 10%, hänellä olisi edelleen oikeus myydä osakkeitaan kyseisellä kiinteällä hinnalla, 10% alhaisemmalla tasolla kuin nyt, tehokkaasti kattaen potentiaalisen tappionsa. Hän pystyi myös myymään putkivaihtoehtonsa markkinoille takaisin voitolla, joka kompensoi joitakin tappioita varastossa. Jos toisaalta Applen osakkeet jatkoivat nousuaan, hänen vaihtoehtonsa päättyi arvottomina ja kaikki, mitä hän olisi menettänyt, on put-vaihtoehtojen palkkio tai hinta. .

Tilaustenhallintastrategiat

Kaikki eivät pääse käyttämään tai haluta kaupata johdannaisia, vaikka ne on tarkoitettu suojaamaan niitä (katso lisätietoja: Riskinhallinta ja lisävarusteet - menetys. Jotkut välittäjäyritykset eivät tarjoa johdannaiskauppaa, ja niiden käyttöä voidaan rajoittaa tietyntyyppisissä tileissä. Vaihtoehtoisesti sijoittajan omistamilla yrityksillä ei ehkä ole markkinoita riittävän johdannaisinstrumentin käyttöön. Näissä tapauksissa tappioita voidaan edelleen lieventää käyttämällä tilausten hallintastrategioita, kuten stop-loss-tilauksia ja pysäytysrajoituksia. Johdannaissuojauksella kauppiaat omistavat kohde-etuutena olevan omaisuuden, kun taas tilausten hallintastrategiat antavat tilauksia myydä kohde-etuutena olevaa osaketta ottaen huomioon joitakin laukaisutapahtumia, mikä tarkoittaa suojauksen loppua. Stop-loss-tilaukset

Stop-loss-tilaus on tietyntyyppinen tilaus, joka voidaan sijoittaa oman välittäjän kanssa. Pohjimmiltaan kyseessä on myyntitapahtuma, kun kyseessä olevan kannan hinta kuuluu tiettyyn sijoittajan määräämään hintaan. Kun lopetushinta on saavutettu, tilaus voidaan toteuttaa joko markkinoina tai rajajärjestyksessä.Sijoittajamme omistaa 1 000 osaketta ulkomaisesta biotekniikkayrityksestä salkussaan ilman listattuja optioita. Yhtiö julkaisee raportin uusimmista huumeidenkokeista, ja huono tulos voi aiheuttaa osakkeen hinnan laskevan merkittävästi. Hän aloittaa stop-loss-rajoitusjärjestyksen, jonka lopetushinta on 10% alhaisempi kuin nykyinen hinta ja sama rajahinta. Jos varastossa pudotti 10%, pysähtyi laukaisu ja hänen osuutensa tarjottiin markkinoilla tällä hinnalla. Jos varastosta ei laskettu niin paljon tai sen sijaan nousi, tilaus ei käynnistyisi.

Joitakin pysähtymisjärjestyksen muunnelmia ovat lopettavat stop-loss-tilaukset, jotka jatkuvasti muuttuvat kun varaston hinta nousee. Esimerkissämme, jos sijoittajaltamme oli aloittanut jälkikäteen pysähtymisjärjestyksen, joka oli 10% alhaisempi kuin nykyinen hinta, ja varasto nousi arvoon, stop-loss-tilaus säätyisi automaattisesti korkeammaksi 10% alle uuden hinnan. Sitten se laukaisi, jos varastossa laski 10% korkeammasta tasosta. Jäljellä olevat stop-loss-tilaukset voidaan yleensä asettaa prosentteina nykyisen hinnan tai asetetun dollarin määrään nähden, ja ne ovat hyödyllisiä voittojen säilyttämisessä samalla, kun hallitaan mahdollisia haittoja.

Bottom Line

Samoin kuin ihmiset suojelevat fyysistä omaisuuttaan vakuutuksilla - kuten kotonsa, autonsa tai kalliiden korujensa - ihmiset voivat myös suojata rahoitusvarojaan negatiivisilta alasajoilta käyttämällä johdannaisvaroja tai tilausten hallintamenetelmiä. Yksi asia pitää mielessä, että samoin kuin koti- tai autovakuutukset, rahoitusvakuutus maksaa jonkin verran - vaikkakin kustannus, jota monet ovat valmiita maksamaan.