Sijoitusrahastoilla on vuosikymmeniä tarjonnut ammattimaista salkunhoitoa, monipuolistamista ja mukavuutta sijoittajille, joilla ei ole aikaa tai keinoja kaupata omia salkkujaan kannattavasti. Viime vuosina on tullut uusi rahastojen rahasto, joka tarjoaa monia etuja perinteisten avointen rahastojen samoin kuin huomattavasti suuremmalla likviditeetillä. Nämä varat, jotka tunnetaan vaihto-osuuksina (ETF), kaupankäynnin julkisessa kaupankäynnissä ja joita voidaan ostaa ja myydä markkina-aikoina samalla tavoin kuin osakkeet. Näiden varojen suosion kasvu on kuitenkin myös aiheuttanut melkoisen väärän informaation ETF: ille. Tässä artikkelissa tarkastellaan eräitä yleisiä väärinkäsityksiä, jotka ympäröivät ETF: ää ja miten he työskentelevät.

Vaihtoehtoisilla ETF: issä voi käyttää vaihtelevia vipuvaikutuksia saadakseen tuottoja, jotka ovat joko suoraan tai kääntäen suhteellisesti suurempia kuin perusindeksiin, sektori tai arvopaperiryhmä, johon ne perustuvat. Suurin osa näistä rahastoista käytetään yleensä enintään kolmella kerralla, mikä voi lisätä kohdeyritysten saatavia ja tarjota valtavia ja nopeita voittoja sijoittajille. Tietenkin vipuvaikutus toimii molemmilla tavoilla, ja ne, jotka panostavat väärin, voivat ylläpitää suuria tappioita kiireessä.

Vastuullisten positioiden ylläpitokustannukset näissä rahastoissa ovat joissakin tapauksissa varsin huomattavia. Salkunhoitajien on ostettava positioita, kun hinnat ovat korkeat, ja myydä silloin, kun ne ovat alhaisia, jotta tilat saadaan uudelleen tasapainoon, mikä voi merkittävästi heikentää rahaston ilmoittamaa tuottoa suhteellisen lyhyessä ajassa. Ehkäpä kaikkein tärkein, monet vipuvaikutteiset varat eivät yksinkertaisesti anna palautuksia, jotka ovat sopusoinnussa niiden osuuteen vipuvaikutuksesta yli yhden päivän ajan, johtuen yhdistämistulosten vaikutuksista, jotka matemaattisesti häiritsevät rahaston kykyä noudattaa sen indeksiä tai muuta vertailuarvoa.

Eri ETF-indeksiä jokaiselle indeksille

Monet sijoittajat uskovat, että jokaiselle olemassa olevalle indeksille tai sektorille löytyy ETF, mutta näin ei ole. Kehittyneissä maissa ja alueilla, joilla ei ole minkäänlaisia ​​alakohtaisia ​​varoja (kuten CNX: n palvelusektori tai Mid-Cap-indeksit Intiassa), on olemassa lukuisia indeksiä arvopapereiden tai talouden aloille. Lisäksi ETF: t eivät aina osta kaikkia arvopapereita, jotka muodostavat indeksin tai sektorin, varsinkin jos se koostuu useista tuhanteista arvopapereista, kuten Wilshire 5000 -indeksistä. Tämän kaltaisten indeksien jälkeiset rahastot hankkivat vain näytteenoton kaikista alan arvopapereista tai indeksistä ja käyttävät johdannaisia, jotka voivat lisätä rahaston ilmoittamia tuottoja. Tällä tavoin rahasto voi seurata indeksin tai vertailuindeksin tuottoa taloudellisesti.

ETF: t vain raidan indeksit Toinen suosittu väärinkäsitys ETF: stä on se, että ne seuraavat vain indeksejä. ETF: t voivat seurata aloja, kuten teknologiaa ja terveydenhuoltoa, hyödykkeitä, kuten kiinteistöjä ja jalometalleja ja valuuttoja. Nykyään muutamia varoja tai aloja ei ole ETF: tä, joka kattaa ne jossakin muodossa.

ETF: t ovat aina alempia maksuja kuin sijoitusrahastoja
ETF: itä voidaan tyypillisesti ostaa ja myydä samankaltaisista palkkioista, jotka veloitetaan kaupankäyntivarastoista tai muista arvopapereista. Tästä syystä ne voivat olla paljon halvempia ostaa kuin avoimia sijoitusrahastoja - niin kauan kuin suuria määriä käydään kauppaa. Esimerkiksi 100 000 euron investointi voidaan tehdä ETF: ksi 10 dollarin provisioon verkossa, kun taas kuormitusrahasto veloittaa missä tahansa 1-6% varoista. ETF: t eivät kuitenkaan ole hyviä valintoja pienille jaksotuksellisille sijoituksille, kuten 100 dollarin kuukausittainen dollarin kustannuslaskentaohjelma, jossa jokaisesta ostoksesta olisi maksettava sama palkkio. ETF: t eivät tarjoa ristikkäisliikevaihtoa, kuten perinteisiä raaka-aineita.

ETF: ää hoidetaan aina passiivisesti Vaikka monet ETF: t muistuttavat edelleen UIT: itä, koska ne koostuvat asetetusta arvopaperisalkusta, joka on säännöllisesti nollattu, ETF: ien maailma koostuu enemmän kuin vain SPDRS: stä, timanteista ja kuutioista. Aktivoidut ETF: t ovat ilmestyneet viime vuosina ja todennäköisesti jatkavat luistelua tulevaisuudessa.

Muut väärinkäsitykset ja rajoitukset Vaikka ETF: n maksuvalmius ja tehokkuus ovat houkuttelevia, kriitikot väittävät, että ne heikentävät myös sijoitusrahastojen perinteistä tarkoitusta pidemmiksi sijoituksiksi sallimalla sijoittajien kaupankäynnin päivänsisäisenä, kuten mikä tahansa muu julkisesti kaupankäynnin kohteena oleva turvallisuus. Sijoittajat, jotka joutuvat maksamaan 4-5 prosentin myyntimaksun, eivät todennäköisesti pysty lopettamaan asemiaan, kun osakekurssi laskee kahden viikon kuluttua ostoksesta, kuin jos he joutuisivat maksamaan 10- tai 20 dollarin palkkion online-välittäjälleen. Lyhytaikainen kaupankäynti myös estää näissä ajoneuvoissa todetun verotuksellisen likviditeetin.

Lisäksi on olemassa aikoja, jolloin ETF: n substanssiarvo voi vaihdella muutamalla prosenttiyksiköllä sen todellisen sulkemisarvon vuoksi salkun tehottomuudesta johtuen. On myös spekuloitu, että ETF: itä on käytetty markkinoiden manipulointiin ja tämä käytäntö on voinut vaikuttaa markkinoiden sulamiseen vuonna 2008. Lopuksi, jotkut analyytikot kokevat, että monet ETF: t eivät tarjoa riittävää monipuolistamista per rahastoihin perustuen. Jotkut varat keskittyvät voimakkaasti pieneen määrään kantoja tai muuten sijoittavat melko kapeaan arvopaperisegmenttiin, kuten bioteknologian varastot. Vaikka nämä varat ovat joissakin tapauksissa hyödyllisiä, niitä ei pidä käyttää sijoittajien, jotka etsivät laajaa altistumista markkinoille. Bottom Line

ETF: t tarjoavat useita etuja verrattuna perinteisiin avoimiin sijoitusrahastoihin monessa suhteessa, kuten likviditeetti, verotustehokkuus ja alhaiset palkkiot ja palkkiot. Näistä varoista on kuitenkin melko epäselvää tietoa.Ne eivät kata kaikkia indeksiä ja sektoria, ja niiden tehokkuutta ja monipuolistamista on rajoituksia. Niiden likviditeetti voi myös rohkaista lyhytaikaista kaupankäyntiä, joka ei ehkä ole sopiva eräille sijoittajille.