Päivän aikana dotcom mania sijoittajat voisivat heittää rahaa IPO: ksi ja olla melkein taatusti tappiollisia tuottoja. Lukuisat yritykset, mm. VA Linux ja theglobe. com kokenut valtavia ensimmäisen päivän voitot, mutta päätyi pettymys sijoittajat pitkällä aikavälillä. Ihmiset, joilla oli ennakointi päästä sisään ja ulos joissakin näistä yrityksistä, tekivät investointeja näyttävän liian helppoa.

Sijoitus ei kuitenkaan ole varma. Pian pian tech-kupla puhkesi ja IPO-markkinat palasivat normaaliksi. Toisin sanoen sijoittajat eivät enää voineet odottaa kaksinkertaista ja kolminkertaista arvoa, jotka he saivat alkupe- räisen teknologiapokerin päivinä pelkästään kannoilla. IPOssa on vielä rahaa, mutta painopiste on siirtynyt pikakahvista pitkän aikavälin näkymiin. Sen sijaan, että yrittäisimme hyödyntää osakekannan alkupulaa, sijoittajat haluavat tarkkailla huolellisesti pitkän aikavälin näkymiä.

Vaikka sinulla on pitkän aikavälin tarkennus, löytää hyvä IPO on vaikeaa. IPOssa on monia ainutlaatuisia riskejä, jotka tekevät niistä erilainen kuin keskimäärin kaupankäynnin kohteena oleva kauppa. Jos päätät ottaa mahdollisuutesi IPO: ssa, tässä on viisi pistettä, jotka on otettava huomioon:

1. Tavoitteellinen tutkimus on vähäinen hyödyke
Yritysten julkisuuteen tutustuminen on vaikeaa. Toisin kuin useimmat julkisen kaupankäynnin kohteena olevat yritykset, yksityisillä yrityksillä ei ole joukkoa analyytikoita, jotka kattavat ne, yrittäen paljastaa mahdolliset halkeamat yrityksen haarniskassa. Muista, että vaikka useimmat yritykset yrittävät paljastaa täydellisesti kaikki tiedot esitteestään, ne ovat edelleen kirjoittamia, eikä puolueeton kolmas osapuoli.

Etsi Internetistä tietoa yrityksestä ja sen kilpailijoista, rahoituksesta, aiemmin lehdistötiedotteista sekä alan yleisestä terveydestä. Vaikka tiedot saattavat olla niukkoja, oppiminen mahdollisimman paljon yrityksestä on ratkaiseva askel viisas investointien tekemisessä. Toisaalta tutkimustasi voi johtaa siihen, että yrityksen näkymät ovat ylikuormittuneet ja että investointimahdollisuuden puuttuminen on paras idea.

2. Valitse yritys, jolla on vahvat välittäjät
Yritä valita yritys, jolla on vahva vakuutuksenottaja. Emme sano, että suuret investointipankit eivät koskaan tuota julkisuutta, mutta yleensä laadukkaat välityspalvelut tuovat laatuyrityksiä julkisuuteen. Käytä enemmän varovaisuutta valittaessa pienempiä välitystoimistoja, koska he voivat olla halukkaita allekirjoittamaan yrityksiä. Esimerkiksi sen maineen perusteella Goldman Sachsilla on varaa olla paljon pikemminkin yrityksiä kuin John Q: n Investment House (kuvitteellinen vakuutuksenottaja).

Yksi pienempien välittäjien positiivinen on kuitenkin se, että pienemmän asiakaskannan ansiosta yksittäisen sijoittajan on helpompi hankkia ennen IPO-osakkeita (vaikka tämä saattaa myös aiheuttaa punaisen lipun, kun kosketamme alla).Huomaa, että useimmat suuret välittäjäyritykset eivät salli ensimmäisen investointisi olevan IPO. Ainoat yksittäiset sijoittajat, jotka päästävät IPO: eihin, ovat pitkäjänteisiä, vakiintuneita ja usein korkean nettotuloksen asiakkaita.

3. Lue aina esite
Olemme kertoneet, ettet ansaitse kaikkia uskoasi siihen, mutta et koskaan jätä lukemasta esitteitä. Se voi olla kuiva luettava, mutta esitteessä esitetään yrityksen riskit ja mahdollisuudet sekä IPO: n esille ottamien rahamäärien ehdotetut käyttötavat. Esimerkiksi, jos raha aikoo maksaa lainoja takaisin tai ostaa osuuden perustajilta tai yksityisiltä sijoittajilta, niin katsokaa! On huono merkki siitä, että yhtiöllä ei ole varaa maksaa lainoja takaisin liikkeeseenlaskematta. Rahaa, joka suuntautuu tutkimukseen, markkinointiin tai laajentumiseen uusille markkinoille, maalaa paremman kuvan. Useimmat yritykset ovat oppineet, että liian lupaavat ja alle toimittavat ovat virheitä, joita usein tekevät markkinat menestyvät. Siksi yksi suurimmista asioista, jotka ovat etsimisessä, kun lukee esitteen, on liian optimistinen tulevaisuuden tulosnäkymä; tämä tarkoittaa ennakoidun kirjanpidon lukemista huolellisesti.

Voit aina pyytää esitteen välittäjältä, joka tuo yrityksen julkisesti.

SEE: Älä unohda tutustua esitteeseen

4. Ole varovainen
Skeptismi on positiivinen ominaisuus viljellä IPO-markkinoilla. Kuten aiemmin mainitsimme, IPO: ille on aina paljon epävarmuutta, lähinnä käytettävissä olevien tietojen puutteen takia. Siksi aina kannattaa aina lähestyä IPO: ta.

Jos välittäjäsi suosittelee IPO: ta, sinun tulee käyttää varovaisuutta. Tämä on selvä osoitus siitä, että useimmat instituutiot ja rahanhoitajat ovat ylpeästi antaneet vakuutuksenottajan yrityksistä myydä niitä. Tässä tilanteessa yksittäiset sijoittajat saavat todennäköisesti pohjan rehun, jäljelle jääneet rahat, joita "suuret rahat" eivät halunneet. Jos välittäjäsi jakaa voimakkaasti osakkeita, on todennäköisesti syy näiden käytettävissä olevien varastojen suuri määrä. Tämä tuo mukanaan tärkeän asian: vaikka huomaat, että yritys, joka pidätte julkiseksi, pidät arvokkaana sijoituksena, on mahdollista, ettet voi saada osakkeita. Välittäjät ovat tavan tallentaa IPO-määräystensä suosituille asiakkaille. Joten ellet ole korkea rulla, mahdollisuudet ovat hyvät, et voi päästä sisään.

5. Harkitse, että lukitusjakso päättyy
Lukitusjakso on oikeudellisesti sitova sopimus (kolmesta 24 kuukaudes- ta) vakuutuksenottajien ja sisäpiiriläisten välillä, joka kieltää heitä myymästä osakkeita tietyn ajan. Ota esimerkiksi Jim Cramer, joka tunnetaan TheStreetistä. Com (TSCM) ja CNBC-ohjelma "Kudlow ja Cramer". TSCM: n osakekurssin korkeudella hänen paperinsä arvo (vain TSCM: n varastossa) oli kymmeniä kymmeniä miljoonia dollareita. Kuitenkin Cramer, joka oli typerä Wall Streetin eläinlääkäri, tiesi, että varastosta oli ylihinnoiteltuja ja pian tulleet maan päälle ja hänen henkilökohtaisen omaisuutensa. Koska tämä tapahtui lukitusjakson aikana, vaikka Cramer olisi halunnut myydä, hänet oli laillisesti kielletty.Kun lukitukset päättyvät, aiemmin rajoitetut osapuolet saavat myydä varansa.

Tässä on kyse siitä, että odottamassa, että sisäpiiriläiset voivat vapaasti myydä osakkeitaan, ei ole huono strategia, koska jos he jatkavat varastonpitoa, kun lukitusjakso on vanhentunut, se voi olla merkki siitä, että yhtiöllä on valoisa ja kestävä tulevaisuus. Lukitusjakson aikana ei ole mahdollista sanoa, olisiko sisäpiiriläinen todella tyytyväinen ostamaan spot-hintaa vai ei.

Anna markkinoiden lähteä kurssille ennen kuin ryhdyt Hyvä yritys on edelleen hyvä yritys ja arvokas investointi, vaikka sulkemisjakson loppuisi.

Bottom Line
Emme ehdota, että kaikki IPO: t olisi vältettävä: jotkut sijoittajat, jotka ovat ostaneet osakkeita IPO-hinnalla, ovat palkanneet kyseiset yritykset. Joka kuukausi menestyvät yritykset menevät julkisesti, mutta on vaikea hahmottaa riffraffin läpi ja löytää mahdollisimman suuret investoinnit. Pidä mielessä, että IPO-markkinoiden käsittelemiseksi skeptinen ja tietoinen sijoittaja todennäköisesti toimii paljon paremmin kuin ei.