Globaaleilla valuuttamarkkinoilla on keskimäärin yli 5 triljoonaa Yhdysvaltain dollaria keskimääräistä päivittäistä vaihtotasoa, mikä on maailman suurin markkina. Näillä markki- noilla on johdannaissopimusten kasvava luokka: forex futuurit. Tässä artikkelissa määritellään ja kuvaillaan nämä futuurisopimukset ja niiden suosituimmat sovellukset sekä esitellään analyyttiset välineet, jotka ovat välttämättömiä neuvottelemaan sopimuksesta 112 miljardin dollarin dollarilla päivässä.

Mitä ovat Forex-futuurit?

Forex-futuurit ovat standardisoituja futuurisopimuksia, joiden tarkoituksena on ostaa tai myydä valuuttaa tiettyyn päivämäärään, aikaan ja sopimuskokoon. Näitä sopimuksia käydään kauppaa yhdessä lukuisista futuuripörsseistä ympäri maailmaa. Toisin kuin niiden eteenpäin suunnatut vasta-osat, futuurisopimukset julkistetaan, ei-muokattavissa (standardoituna niiden määrätyissä sopimuskokoluokissa ja selvitysmenettelyissä) ja takaavat selvitysyhteisönä toimivan välittäjän luottotappioita. ( Lähipiirteet Johdannaiset: Tulevaisuus ja tulevaisuus) Euromääräinen selvitysyhteisö tarjoaa tämän takuun prosessiin, jossa päivittäin kertyneet voitot ja tappiot muunnetaan todellisiksi käteisiksi tappioiksi ja hyvitetään tai veloitetaan tilinomistajalle. Tämä prosessi, joka tunnetaan nimellä mark-to-market, käyttää keskimäärin viimeisiä muutamia päivittäisiä kauppoja laskeakseen selvityshintaa. Tätä selvityshintaa käytetään sen määrittämiseksi, onko futuuritilillä syntynyt voitto tai tappio. Edellisen päivän sovintoratkaisun ja kuluvan ajan välisenä aikana voitot ja tappiot perustuvat viimeiseen selvitysarvoon.

Tulevaisuuden marginaalit

Tulevaisuuden selvitysyhteisöt vaativat talletuksen osanottajilta, jotka tunnetaan marginaalina. Toisin kuin osakemarkkinoiden marginaali, joka on välittäjältä laina asiakkaalle nykyisen salkkumäärän perusteella, futuuriveron marginaali viittaa alkuperäisen rahamäärään, joka on talletettu vähimmäisvaatimuksen täyttämiseksi. Lainanottoa ei ole, ja tämä alustava marginaali toimii vilpittömässä mielessä, jotta molemmat kaupan osapuolet täyttävät velvollisuutensa. Lisäksi futuurimarginaalivaatimus on tyypillisesti alhaisempi kuin osakemarkkinoilla vaadittava marginaali. Itse asiassa futuurimarginaalit ovat yleensä alle 10 prosenttia futuurihinnasta.

Mikäli tileillä on tappiot päivittäisen markkinalähetyksen jälkeen, futuuripaikkojen haltijoiden on huolehdittava siitä, että ne säilyttävät marginaalitasonsa yllä määritellyn määrän yläpuolella, joka tunnetaan ylläpitomarginaalina. Jos kertyneet tappiot alentavat tilin saldoa ylläpitomarginaalivaatimuksen alapuolelle, elinkeinonharjoittajalle annetaan marginaalipuhelu (ei suhteessa elokuvaan) ja hänen on talletettava varat, jotta marginaali palautetaan alkuperäiseen summaan.

Esimerkki marginaalivaatimuksista kullekin sopimustyypille löytyy Chicago Mercantile Exchangeista tai CME: n verkkosivuilta täältä (lisätietoja alla olevasta CME: stä).

Pörssit

Forex-futuurit käydään kauppaa ympäri maailmaa, ja suosituin on Chicago Mercantile Exchange (CME) -ryhmä, jolla on korkeimmat jäljellä olevat futuurisopimukset. Valuuttamarkkinoilla, kuten useimmissa futuurisopimuksissa, voidaan käydä kauppaa avoimessa kiireisessä järjestelmässä elinkeinonharjoittajien välityksellä kuopalapissa tai kokonaan sähköisin keinoin tietokoneen ja Internetin kautta. Tällä hetkellä avoimia keskusteluja lopetetaan Euroopassa ja korvataan sähköisellä kaupankäynnillä. Kuten aiemmin mainittiin, CME-konserni johtaa pakettia 3,16 miljardilla sopimuksella vuosittain kauppaa käyvien johdannaissopimusten osalta. Intercontinental Exchange ja Eurex seuraavat takaa 2 ^nd ja 3 ^rd paikat vastaavasti 2807. 97 ja 2190. 55 miljardia sopimusta vaihdettiin. Valtaosa FX-futuurisopimuksista käydään kauppaa CME-konsernin ja sen välittäjien kautta.

Sopimustodistukset ja Tick

Jokainen futuurisopimus on vakioinut vaihto ja sillä on tiettyjä ominaisuuksia, jotka voivat erottaa sen toisesta sopimuksesta. Esimerkiksi CAD / USD-futuurit toimitetaan fyysisesti selvityspäivänä, standardoituna koon mukaan 100 000 kanadan dollariin ja kaupankäynti kahdenkymmenen kuukauden ajan, joka perustuu maaliskuun neljännesvuosikilpailuun (esim. Maalis-, kesä-, syys- ja joulukuussa). Kauppiaille erittäin kiinnostavia olisivat kuitenkin vähimmäishintojen vaihtelu, joka tunnetaan myös nimellä rasti. Rasti on yksilöllinen jokaiselle sopimukselle, ja on välttämätöntä, että elinkeinonharjoittaja ymmärtää sen ominaisuudet. CAD / USD-sopimuksen mukaan rasti tai vähimmäishinta ylös tai alas on $. 0001 kanadan dollarin lisäyksittäin. 100 000 kanadan dollarin standardisoidulla sopimuksella tämä kääntää 10 dollarin liikettä kohti. Tämä tarkoittaa, jos Kanadan dollari arvostaa. 78700 USD. 78750 USD, lyhyt myyjä olisi menettänyt 5 punkkia tai 50 dollaria sopimusta kohden.

Toisin kuin CAD / USD-futuurit, CHF / USD-sopimuksen sopimusmäärä on 125 000 Sveitsin frangia, ja rasti tässä tapauksessa on $. 0001 Sveitsin frangin lisäystä kohti tai 12 dollaria. 50 / sopimus.

Futuurimarkkinoilla on myös mini-sopimuksia, jotka ovat puolet vakituisen sopimuksen ja E-Minisin, jotka ovat tavanomaisten kollegojensa koon mukaan 1/10 ^th . E-minit ovat ihanteellisia uusille kauppiaille niiden lisääntyneestä likviditeetistä ja saatavuudesta johtuen alhaisemmista marginaalivaatimuksista. Sopimukset kaupataan 23 tuntia päivässä, maanantaista perjantaihin ympäri maailmaa.

Käyttötyypit: Suojaus

Forex-futuureja käytetään laajasti sekä suojautumiseen että keinotteluun. Tarkastellaan lyhyesti esimerkkiä FX-futuurien käytöstä valuuttakurssiriskien lieventämiseksi.

• Amerikkalainen yritys, joka harjoittaa liiketoimintaa Euroopassa, odottaa maksavan 1 000 000 euroa suoritetuista palveluista viiden kuukauden kuluttua. Esimerkin vuoksi oletetaan, että vallitseva spot-EUR / USD -korko on tällä hetkellä $ 1.04. Peläten euron heikkenemistä dollariin nähden, yritys voi suojata tämän tulevan maksun myymällä 8 euron futuurisopimuksia, joista kukin sisältää 125 000 euroa, joka päättyy viidessä kuukaudessa 1 dollarilla. 06 dollaria euroa kohti. Seuraavien viiden kuukauden aikana, kun euro heikkenee edelleen dollariin nähden, selvitysyhteisö maksaa yhtiölle tilit päivittäin. Kun aika on kulunut ja euro on laskenut 1 dollariin. 03, rahasto on saavuttanut 3750 dollarin voitot oikaistuun sopimukseen, joka on laskettu 300 punkilla (vähimmäishinta siirtää ruutua kohden $ 0001) ja 12 dollarin kerroin. 50 sopimusta kohden. Kahdeksalla myydyllä sopimuksella yritys saavuttaa yhteensä 30 000 dollarin voitot ennen selvitysmaksujen ja palkkioiden kirjaamista.

Jos esimerkissä oleva amerikkalainen yritys ei olisi tullut kauppaan ja saanut euroja spot-korolla, se olisi menettänyt 10 000 dollaria: 1 dollaria. 04 EUR / USD spot viisi kuukautta ennen futuurin päättymistä ja $ 1. 03 spot-futuuripäivänä tarkoittaa 10 000 dollarin tappiota 1 000 000 euroa kohti.

Käyttötarkoitukset: Kaupankäynti ja spekulointi

Kuten osakemarkkinoilla, kaupankäyntimenetelmän tyypit riippuvat yksilöllisestä yksilön mieltymykset sekä tekniikoihin että aikakehyksiin.

Päiväkauppiaat eivät yleensä koskaan pidä paikkaansa yön yli, ja he voivat olla kauppaan ja ulos muutamassa minuutissa, jotka haluavat hypätä päivänsisäiseen swingiin. Päivittäiskauppiaan M. O. keskittyy hinta- ja volyymitoimintaan, jossa painotetaan voimakkaasti teknistä analyysia perusluonteisten tekijöiden sijasta. Forex-futuuripäiväinen kauppias käyttää ensisijaisesti tärkeimpiä teknisiä indikaattoreita, jotka vallitsevat urheilumarkkinoilla, kuten Fibonacci-malleja, Bollingerin bändejä, MACD: tä, oskillaattoreita, liikkuvia keskiarvoja, trendiviivakaaviota sekä tuki- ja vastusalueita. (Lue lisää kohdasta Analysoimalla kaavioita: Intoduction)

Monet, elleivät kaikki teknisen analyysin osa-alueet, voivat olla keskenään vaihdettavissa futuurimarkkinoilla, joten kahden omaisuusluokan välinen kauppa voi olla helppo siirtyminen päivälle kauppiaille.

Swing-kauppiaat ovat elinkeinonharjoittajia, jotka pitävät paikkoja yön yli, jopa kuukauden pituisina. Ne käyttävät yleensä teknistä analyysiä, joka ulottuu pitemmälle aikavälille (tunneittain päivittäisiin kaavioihin) sekä lyhytaikaisiin makrotaloudellisiin tekijöihin.

Lopuksi on sijoittaja kauppiaita, jotka pitävät asemansa useita viikkoja useita vuosia. Näille yksilöille tekninen analyysi voi olla takana makrotaloudellisille tekijöille. Sijoittajat eivät ole kiinnostuneita sopimushintojen päivittäisistä vaihteluista, mutta ovat kiinnostuneita koko kuvasta. Sellaisinaan ne voivat käyttää laajempia stop-tappiota ja erilaiset riskienhallinnan periaatteet kuin swing- tai day-kauppiaiden.

Huomaa kuitenkin, että nämä ovat yleisiä määritelmiä ja kauppiaiden erilaiset ominaisuudet eivät ole mustavalkoisia. Ajoittain päiväkäyttäjät voivat käyttää perustavanlaatuista analyysia, kuten silloin, kun vapautetaan avoimen markkinakomitean tiedot. Samalla tavoin sijoittajat voivat käyttää teknisiä analyysityökaluja syöttääkseen sisääntuloja, poistumisia ja lopettaa häviöitä.Lisäksi kauppiaiden käyttämä aikataulu on myös melko subjektiivinen, ja päivittäinen elinkeinonharjoittaja voi pitää aseman yössä, kun taas swing-elinkeinonharjoittaja voi pitää aseman monta kuukautta kerrallaan. Osakemarkkinoilla kuten kaupankäynnin tyyli on kokonaan subjektiivinen ja vaihtelee yksilöstä yksilöön.

Analyyttisten työkalujen tyypit

FX futuurit toimivat samoin kuin osakkeiden markkinat sekä tekniset että perustavanlaatuiset analyysit. Tekninen analyysi luonteen mukaan tutkii hinta- ja volyymitietoja ja sen jälkeen samankaltaiset menetelmät ovat vallitsevia sekä osakkeiden että futuurimarkkinoiden suhteen. Kuitenkin suurin analyyttinen kontrasti FX-kauppiaiden ja sanoa, varastossa elinkeinonharjoittaja, on tavalla, jolla he käyttävät perusteellista analyysiä. Osakemarkkinoiden perusanalyysi voi korostaa yrityksen, tilinpäätöksen ja analyysin, tehokkuusanalyysin, suhdannetietojen ja teollisuuden analysoinnin tilinpäätöksen tarkastelua. Analyyttista riippuen laajemmat makrotaloudelliset periaatteet saattavat kääntyä selkeästi yrityksen ominaispiirteisiin. FX-futuurien (ja FX: n yleensä) kauppiaiden on kuitenkin tunnettava täysin makrotaloudelliset periaatteet ja ennustustekniikat.

Budding FX futuurit kauppias on ymmärrettävä lukuisia tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa maan valuuttaan, kuten, syyt ja vaikutukset inflaation / deflaation sekä maan vastaisten toimenpiteiden maan keskuspankki ja korkoeroja . Kauppiaan on ymmärrettävä liiketoiminnan syklien keskeiset tekijät maassa ja pystyttävä analysoimaan taloudellisia indikaattoreita, mukaan lukien (mutta ei rajoittuen) tuottokäyrät, bruttokansantuote, kuluttajahintaindeksi, asuminen, työllisyys ja kuluttajien luottamusta koskevat tiedot. Lisäksi elinkeinonharjoittajan on voitava analysoida makrotalouden laskentaperiaatteita, kuten keskuspankin varaustasoa, nykyisten pääoma- ja pääomatilien ylijäämää ja alijäämiä sekä tutkia spekulatiivisten valuuttakurssien syitä ja tuloksia, esimerkiksi pankki Englanti, Meksikon ja Thaimaan valuuttarikokset tekevät mielenkiintoisista tapaustutkimuksista.

Lopuksi elinkeinonharjoittajan on myös tunnettava geopoliittisten myllerryksien vaikutukset maan valuuttaan, kuten Crimea koskeva konflikti ja Venäjää vastaan ​​korvatut seuraamukset sekä hyödykkeiden hintojen vaikutukset ns. Hyödykkeiden dollareihin . Esimerkiksi sekä kanadalainen että australialainen dollari ovat alttiita hyödykkeiden hinnanmuutoksille - nimittäin energiaan liittyville. Jos elinkeinonharjoittaja tuntee, että öljy kokee edelleen laskua, ne voivat olla lyhyitä CAD-futuureja tai lyödä pitkä veto öljy reboundin toivossa. Jälleen FX-futuurien perustavanlaatuinen analyysi koskee aina laajempaa näkemystä maailmasta ja markkinoiden yleisestä suhteesta.

Lyhyt esimerkki

Oletetaan, että teknisten tietojen ja Kreikan tulevaisuuden euroalueen heilahtelujen tarkastamisen jälkeen elinkeinonharjoittaja laskee laskusuhdanne euroa / USD ja päättää lyhentää euron kesäkuun 2015 sopimusta.Hän lyhentää kesäkuussa sopimuksen 1 dollariin. 086, toivoen, että euro heikkenee ainakin, jos lähitulevaisuuden tuki on ennen sen päättymistä (noin 1 07260 dollaria).

125 000 euron suuruisella sopimuksella hän saa 134 punkkia, tai 1675 dollaria, jos hänen kauppa on onnistunut ((1. 0860 - 1. 07260) x 125000). Kun ylläpitomarginaalivaatimus on 3100 dollaria x 1. 10 (CME: n säännöt edellyttävät 110 prosentin korvausvaatimusta spekulatiivisten kauppojen osalta), sen alkuperäinen marginaali olisi 3410 dollaria. Ottaen 1675 dollarin voiton ja jakamalla 3410 dollarin marginaalin ansiosta hänellä on 49 prosentin tuotto.

Bottom Line

Forex-futuurit, kuten kaikki keinottelut, ovat luonteeltaan riskejä. Kauppiaalla on oltava vähintään teknisen ja makrotaloudellisen analyysin tuntemus ja ymmärrettävä sopimuksen ainutlaatuiset ominaisuudet ja vaihtoon liittyvät säännöt. Avoimuus, maksuvalmius ja alhaisempi maksukyvyttömyysriski tekevät forex futuurista houkuttelevia kauppaa aluksia. Mutta elinkeinonharjoittajan on kunnioitettava marginaalin voimakkuutta tappioiden (sekä voittojen) vahvistamisessa, asianmukaisen due diligence -toiminnan suorittamisessa ja riittävän riskienhallintasuunnitelman tekeminen ennen ensimmäistä kaupankäyntiä.