a:

Vahvan sonnien markkinoilla markkinoiden yleinen optimistinen tunne voi usein johtaa huonoihin arvioihin siitä riskitasosta, johon sijoitus voi olla. Valitettavasti markkinoiden korjaamisen jälkeen sijoittajat ymmärtävät usein, että he ovat altistuneet riskeille tietyissä investoinneissa kuin alun perin odotettiin. Koska korkeamman riskin sijoitukset tuottavat mahdollisesti korkeampia tuottoja, markkinat menevät sopeutumisjakson, jonka aikana merkittävät sijoitukset arvostetaan uudelleen lisäarvon huomioon ottamiseksi. Tämä tiedetään riskien uudelleenhinnoitteluksi.

Havainnollistamme, harkitsemme esimerkkiä. Oletetaan, että useat vakuutusyhtiöt siirtävät ponnistelujaan pääasiassa luonnonmullistusten kotivakuutusten myymiseen, mallejaan on ennustettu harvinaisina tapahtumina (kuten hurrikaaneissa, tornadoissa ja maanjäristyksissä). Ohjelman ensimmäisinä vuosina ennustemallit osoittautuvat oikeiksi ja maksut ovat vähäisiä. Myöhemmin niiden osakekurssit nousevat ennätystuloksen ansiosta ja niiden joukkovelkakirjat saavat korkeat arvosanat. Muutaman vuoden kuluttua luonnonkatastrofit ovat yleistyneet ja uudet tutkimukset, raportit ja mallit osoittavat, että nämä tapahtumat ovat paljon yleisempiä ja tuhoisampia tulevina vuosina. Tämän seurauksena markkinat toteavat, että investoinnit näihin vakuutusyhtiöihin ovat suuri uhkapeli, koska kallis katastrofi alkoi lopettaa vakuutusyhtiöiden voitot. Näin ollen markkinat alkavat nousta laskuun yhtiön osakkeilla uusien riskien perusteella. Vastaavasti kaikki näiden yhtiöiden äskettäin liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjalainat ovat alentaneet luokituksia ja joutuvat maksamaan korkeamman kuponki, koska sijoittajat näkevät kohtuullisen todennäköisyyden, että yritys oletusarvoisesti.

Markkinoiden korjaus tapahtui myös vastauksena subprime-sulautumiseen vuonna 2007, jolloin markkinat havaitsivat, että sen aiemmin luokitellut sijoitusluokan arvopaperit (MBS) olivat paljon riskialttiimpia kuin muut " BBB "luokitellut joukkovelkakirjat. Tämän seurauksena sijoittajat vaativat korkeampia tuotto-osuuksia joukkovelkakirjalainoista, jotka sidottiin subprime-kiinnityksiin. Tämä muutos osoitti laajentamisraja riskittömien valtiovarainministeriöiden ja kaupallisten joukkovelkakirjojen välillä, sillä sijoittajat vaativat suurempia riskipreemioita hallussaan olevien julkisyhteisöjen velkapapereiden pitämiseen. (Lisätietoja liittyen mitkä ovat riskit tutkinnassa? )

Lisäksi subprime-asuntoluottolaitosten varastot kärsivät suuresta osakekurssista, koska niiden hallussa olevien rahoitusriskien määrä ei perustellut niiden arvostusta.Koska niiden taloudellinen tulos oli epäselvä ja sijoittajat päättivät, etteivät niiden varastot olleet hyviä sijoituksia, markkinat uudelleenarvosivat osakkeita alaspäin.

Aiheeseen liittyvää käsittelyä varten katso Subprime Sulamispiste .

(Jos haluat yhden luukun subprime-asuntolainojen ja subprime-sulatuksen, katso Subrpime Mortgages -ominaisuus .)