American Airlines Group, Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc.45 + 0. 19% Created with Highstock 4. 2. 6 Oman pääoman tuotto (ROE) oli 112. 8% syyskuussa 2015 päättyneiden 12 kuukauden aikana, ja nettotulos oli 4 dollaria. 9 miljardia ja keskimääräinen osakepääoma 4 dollaria. 4 miljardia. Tulos kannattavuudelle ja positiiviselle kirjanpidolliselle arvolle on tuottanut amerikkalaisille myönteisiä tuottoprosentteja viime aikoina. Korkea taloudellinen vipuvaikutus oli huomattavasti merkittävämpi osa sen poikkeuksellisen korkeaa ROE-arvoa suhteessa sen suurimpien lentoyhtiöiden vertaisiin. Nettotulos, joka ylittää kirjanpitoarvon ja analyytikoiden seuraavan viiden vuoden aikana 8,5%: n yhdistelmän ansiotulojen kasvun, on odotettavissa, että American Airlinesin ROE laskee tulevaisuudessa, kun omaa pääomaa kasvatetaan nopeammin kuin nettomäärä nousee.

Historiallinen vertailuvertailu

Vuodesta 2008 vuoteen 2013 American Airlines kärsi nettotappioita ja lopulta voitti kannattavuuden vuonna 2014. Vuosi 2014 merkitsi myös ensimmäistä kertaa Amerikan loppuasi koko vuoden myönteisellä kirjanpitoarvolla, joten vuosi 2015 oli ensimmäinen vuosi, jona arvokas ROE-tilasto voitaisiin laskea vuodesta 2007 lähtien. Sen ROE oli 49. 2% vuonna 2007. Amerikan ROE on suurempi kuin mikään muu merkittävä lentoyhtiö. Vertaisryhmän keskiarvo on 29,6%, kun taas United Continental Holdingsilla on seuraava korkein tuotto 105,4%: lla. Amerikkalainen on hyötynyt myynnin kasvusta ja putoavien lentopolttoaineiden kustannuksista ja sulautuminen Yhdysvaltojen Airwaysin kanssa tuonut mukanaan lisää synergiaetuja. Oman pääoman vähäinen kirjanpitoarvo on tärkeä tekijä korkean ROE: n tuottamisessa.

DuPont-analyysi

Kuten edellä mainittiin, 2014 oli ensimmäinen vuosi vuodesta 2007, jolloin amerikkalainen raportoi nettotulosta. Nettotulos oli 11,9% syyskuusta 2015 päättyneiden 12 kuukauden aikana, mikä oli yli 6,8% vuonna 2014. Kasvanut liikevoittoprosentti heikensi nettomarginaalin paranemista, mikä johtui putoavien lentopolttoaineiden kustannuksista. Amerikan netin voittomarginaali ylittää useimmat kilpailijoistaan. Vertaisryhmän keskiarvo on 9,4%, kun vain yhdysvaltalaiset Continental ja Alaska Air raportoivat korkeammat voittomarginaalit kuin amerikkalaiset. Suurimpien lentoyhtiöiden nettomarginaalit vaihtelivat 6,6-17 prosentista 2 prosenttiin 12 kuukauden päästä. Nettokannattavuudella oli tärkeä rooli positiivisen ROE: n tuottamisessa, mutta voittomarginaalit eivät ole riittävän selitys American Airlinesin ROE: lle suhteessa sen vertaisiin.

American Airlinesin omaisuusliikevaihdon suhde oli 0,99 syyskuusta 2015 päättyneiden 12 kuukauden ajan. Tämä arvo jää hyvin viimeaikaiseen historialliseen alueeseen, jonka yläraja on 1. 05 ja alempi 71. Vaikka yhtiön myynti on kasvanut erityisesti Yhdysvaltojen Airwaysin fuusioinnin jälkeen, sen omaisuuden arvo on laajentunut.Raha ja vastaavat, liikearvo sekä aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet (PP & E) ovat viime vuosina kasvaneet merkittävästi. Muiden suurten lentoyhtiöiden varallisuus vaihteli välillä 0, 55 ja 0. 96, keskimääräinen arvo oli 0. 77. Amerikkalainen on tehokas omaisuudensa käyttämisessä tuottaa tuloja, mutta monien vertaisten ylittää tämä. Omaisuuden liikevaihtoa ei voida pitää ROE: n vetäjänä suhteessa historialliseen suorituskykyyn tai vertaisarviointiin, mutta sillä ei ole merkittävää selittävää arvoa arvioitaessa vertailuja.

American Airlinesin omavaraisuuskerroin oli 12. 95 syyskuussa 2015 päättyneeltä 12 kuukaudelta. Koska yhtiöllä oli negatiivinen kirjanpitoarvo vuosia, 2014 oli ensimmäinen vuosi vuodesta 2007, jolloin oman pääoman kerroin oli tarkoituksenmukainen. Rahoitusvakavaraisuusaste oli 10. 75 vuonna 2007 ja 21. 66 vuonna 2014. Vaikka omaisuus on kasvanut viime aikoina, sen osakepääoma on kasvanut suhteellisesti enemmän, mikä nostaa taloudellisen vivutuksen suhdetta. Amerikan pääoman korotus on ylivoimaisesti korkein vertaisryhmien keskuudessa. Vertaisryhmän keskiarvo on 4,2 ja arvot vaihtelevat välillä 2,6 ja 5 välillä. 7. Vaikka amerikkalaisella ei ole lainkaan velkaa, sillä on pääomainaamiset ja muut velat, joita monet analyytikot kohtelevat samalla velalla. Korkea pääoman korotus osoittaa, että amerikkalainen käyttää suhteettomasti velkojaan rahoittamiseen. Korkea taloudellinen vipuvaikutus on ensisijainen tekijä amerikkalaisen korkean ROE: n suhteessa vertaisarviointiin, mutta oman pääoman kasvattaminen todennäköisesti jatkaa laskuaan, jos yritys tuottaa analyytikoiden nettotulojen kasvun ennusteen.