Wal-Mart Stores Inc.:ssä (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc.89 68 + 0 99% Created with Highstock 4. 2. 6 ) toimii myymälöissä jokapäiväisessä edullisessa konseptissa, joka valittaa monille kuluttajille. Wal-Martilla on globaalilla läsnäolollaan ja jättimäisellä toimintajaksollaan vahva kilpailuetu ja neuvotteluvoima neuvotteluissa toimittajiensa kanssa. Yhtiö on kuitenkin kohdannut kilpailupaineita kilpailijoilta, jotka tarjoavat tavaroita samalla tai jopa alhaisemmilla hinnoilla. Ymmärtääkseen paremmin hintaa ja kannattavuutta kannattaa tarkastella Wal-Martin myyntihintoja (P / S), osinkotuottoa, liikevoittoprosenttia ja sijoitetun pääoman tuottoa (ROIC).

-1 ->

Hinta-myynti-suhde

P / S-suhde mittaa yrityksen oman pääoman arvon suhteessa sen tuloihin. Kaikki muut tekijät ovat yhtä suuret, yritykset, joilla on alhainen P / S-suhteet, pidetään halvina verrattuna niiden vertaisarviointiin, jotka käyvät kauppaa korkeammilla P / S-suhteilla. P / S-suhdetta on helppo verrata eri yhtiöihin, koska tulot ovat aina käytettävissä, toisin kuin negatiiviset tulot, jotka voivat tehdä muista hintasuhteista merkityksetöntä. Yrityksen on kuitenkin tuotettava suhteellista kasvua tulokseen ansaitakseen korkean P / S-suhteen. Suhteellisen arvostusmittarin soveltaminen kannattamattomille yrityksille voi tuottaa harhaanjohtavia arvostuksia.

Wal-Martin kaupankäynti helmikuusta 2016 on 0,4 P / S-suhdeluku verrattuna sen 0 51 -suhteeseen vuosilta 2006-2015. Tämä heijastaa osittain yhtiön alhaisempaa odotettua osakekohtaista tulosta johtuen nousevista työvoimakustannuksista ja kilpailukykyisistä paineista verkkokaupasta ja vähittäiskaupasta tehdyistä verkkokaupoista. Sen P / S-suhde on jäljessä vertaisarvioijiensa, kuten Targetin, arvosta 0, 6, Costco Wholesaleilla 0, 6, Dollar Generalilla 1,1 ja Dollar Tree Storesilla 1: ssa. 4. Wal-Martin pysyvän kasvu suhteessa vertaisarviointiin, odotetut kasvunopeudet selittävät osittain näitä vaihtelevia P / S-mittareita.

Osinkotuotto

Osinkotuotto on hyödyllinen metri sijoittajille, jotka ovat kiinnostuneita tuloinvestoinneista. Se lasketaan jakamalla yhtiön osakekohtainen osinko sen nykyisellä osakekurssilla. Osinkotuotot voivat vaihdella osakekurssien ja osingonjaon vaihdon vuoksi. Jos osinkotuotos korvaa yhtiön historialliset normit, sijoittajien on kyseenalaistettava kykynsä noudattaa osinkopolitiikkaa.

Helmikuussa 2016 Wal-Martin osinkotuotto ja viiden vuoden keskimääräinen osinkotuotto olivat noin 3 ja 2,5 prosenttia vastaavasti. Nykyinen tuotto oli hieman korkeampi historiallisten standardien mukaan. Kuitenkin Wal-Martin osakekurssi kokenut merkittävän 30%: n lasku vuonna 2015, mikä johti korkeampaan tuottoon, kun ei muutettu yhtiön osinkopolitiikkaa.Vertailun vuoksi vähittäiskaupan keskimääräinen tuotto on 2,3% ja S & P500-indeksin osinkotuotto 2,4%. Huolimatta liikevoiton kasvusta huolimatta Wal-Mart jatkaa massiivisia vapaita rahavirtoja, jotka riittävät kattamaan osinkotarpeensa. Maksutuotot prosentteina vapaista kassavirroista olivat 44 prosenttia 31.10.2015 päättyvän 12 kuukauden jakson aikana.

Liikevoittoprosentti

Liikevoittoprosentti on toinen hyödyllinen tunnusluku, joka osoittaa yrityksen voitot ennen korkoa ja verot suhteessa sen kokonaismyyntiin. Yritykset, joilla on kustannustehokkuus ja hinnoittelusteho, käyttävät yleensä korkeampia käyttömarginaaleja. Wal-Martin liikevoittomarginaali on ollut johdonmukaisesti noin 5-6 prosenttia vuosina 2005 - 2014. Sen liikevoittomarginaali laski hieman 5, 25 prosenttiin 31.10.2015 päättyvän 12 kuukauden jakson aikana, mikä edustaa 10 vuoden alhaista . Yhtiön liikevoittoprosentti on kuitenkin yli -0. 1% vähittäiskaupan keskiarvoa ja pysyy pysähtyneenä vuonna 2016 ilmoitettujen myymälöiden sulkemisten kasvavan työ- ja uudelleenjärjestelykustannusten vuoksi.

Investoidun pääoman tuotto

ROIC osoittaa, kuinka tehokas yritys on tuottamassa voittoa pääomastaan. ROIC lasketaan verojen jälkeisenä liikevoitona jaettuna yhtiön pääomalla, joka vastaa nettovelkaa ja yhteistä pääomaa. ROIC: n korkeampi kuin pääomakustannus tarkoittaa, että yhtiö tuottaa arvoa osakkeenomistajille. Mitä suurempi ero ROIC: n ja pääoman kustannusten välillä, sitä korkeampi on yrityksen arvo.

Wal-Mart on osoittanut huomattavan vakaan ROIC: n vuosina 2005-2014, 13,85 prosentin keskiarvon. Luku laski hieman 12,6 prosenttiin kilpailupaineiden seurauksena, mutta on todennäköisesti suurempi kuin sen pääomakustannukset, kun otetaan huomioon sen pääomarakenne ja alhaiset korot, jotka se maksaa lainoilleen. Wal-Martin ROIC eroaa vertaisarvioijastaan ​​keskimääräisestä arvosta ja korkeasta johdonmukaisuudesta koko liiketoimintakauden aikana.