Optiot ovat sopimuksia, jotka antavat optionomistajille oikeuden ostaa tai myydä vakuus ennalta määrätyllä hinnalla tiettyyn päivään tai sitä ennen. Niitä käytetään yleisimmin osakemarkkinoilla, mutta ne löytyvät myös futuuris-, hyödyke- ja forex-markkinoilla. Vaihtoehtoja on useita, mukaan lukien joustavat vaihto-optiot, eksoottiset vaihtoehdot sekä optio-oikeudet, joita saatat saada työnantajalta korvauksena, mutta tässä tarkoituksessa meidän keskustelumme keskittyy osakemarkkinoihin liittyviin vaihtoehtoihin ja tarkemmin sanottuna, heidän hinnoittelunsa.

Kuka ostaa osia ja miksi?
Useat sijoittajat käyttävät optiosopimuksia suojaamaan positioita sekä ostamaan ja myymään varastoja, mutta monet option sijoittajat ovat keinottelijoita. Näillä keinottelijoilla ei yleensä ole aikomusta käyttää optiosopimusta, joka on ostaa tai myydä taustalla olevaa osaketta. Sen sijaan he toivovat voivansa tallentaa varastossa olevan rahan maksamatta suurta rahasummaa. On tärkeää olla reuna ostaessaan vaihtoehtoja.

Yleinen virhe, johon jotkut option-sijoittajat tekevät, on ostaa ennakoiden hyvin julkistetun tapahtuman, kuten ansaintailmoituksen tai huumeiden hyväksynnän. Vaihtoehtoiset markkinat ovat tehokkaampia kuin monet keinottelijat ymmärtävät. Sijoittajat, kauppiaat ja markkinatakaajat ovat yleensä tietoisia tulevista tapahtumista ja ostavat optiosopimuksia, mikä nostaa hintaa ja maksaa sijoittajalle enemmän rahaa.

Luonnollisen arvon muutokset
Optiosopimusta hankittaessa menestyksen suurin voittaja on osakekurssi. Puhelun ostaja tarvitsee varastoa nousemaan, kun taas ostajan ostajan on pudonnut. Vaihtoehtopalkkio koostuu kahdesta osasta: sisäisestä arvosta ja ulkoisesta arvosta. Luontainen arvo on samanlainen kuin kotiomaisuus; se on, kuinka paljon palkkion arvoa ohjaa todellinen osakekurssi.

Esimerkiksi voisimme omistaa puhelun vaihtoehdon osakkeella, joka on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 49 dollaria osakkeelta. Sanomme omistavan puhelun 45 dollarin lakkohinnalla ja optiopalkkio on 5 dollaria. Koska varastossa on 4 dollaria enemmän kuin lakko, niin $ 4 palkkio $ 4 on sisäinen arvo (pääoma), mikä tarkoittaa sitä, että jäljellä oleva dollari on ulkoinen arvo. Voimme myös selvittää, kuinka paljon tarvitsemme varaston siirtymisen voittoon lisäämällä palkkion hinta lakkohintaan (5 + 45 = 50). Rikkoutumispisteemme on 50 dollaria, mikä tarkoittaa, että varastossa on siirrettävä yli 50 dollaria ennen kuin voimme hyötyä (ilman palkkioita).

Valinnaiset arvot sanotaan olevan rahoissa (ITM) ja vaihtoehtoja, joilla ei ole mitään sisäistä arvoa, mutta jotka kaikki ulkoiset arvot sanotaan olevan pois rahoista (OTM). Valinnaiset ulkoiset arvot ovat vähemmän herkkiä osakkeen hintakehitykselle, kun taas vaihtoehdot, joilla on paljon sisäistä arvoa, ovat synkronoituna osakekurssin kanssa. Vaihtoehdon herkkyyttä taustalla olevalle varastoliikkeelle kutsutaan deltaksi.Suurten dollarin delta kertoo sijoittajille, että vaihtoehto todennäköisesti liikuttaa dollaria dollariin varastossa, kun taas delta 0, 6 tarkoittaa, että vaihtoehto siirtää noin 60 senttiä dollariin. Putkien delta esitetään negatiivisena lukumääränä, mikä osoittaa putin käänteissuhteen verrattuna varastoliikkeeseen. Laita, jossa on delta -0. 4 pitäisi nostaa 40 senttiä arvoon, jos varastossa putoaa $ 1.

Ulkoisen arvon muutokset
Ulkosteen arvoa kutsutaan usein ajanhetkeksi, mutta se on vain osittain oikea. Se koostuu myös epäsuorasta volatiliteetista, joka vaihtelee, kun vaihtoehtojen kysyntä vaihtelee. Myös korkotaso ja osingonmuutokset vaikuttavat. Korkotasot ja osingot ovat kuitenkin liian pieniä vaikutuksesta tässä keskustelussa, joten keskitymme aika-arvoon ja implisiittiseen volatiliteettiin.

Aikaväli on se osa maksun alkuperäisestä arvosta, jonka vaihtoehtoinen ostaja maksaa sopimuksen omistajan etuoikeudesta tiettynä ajanjaksona. Ajan myötä tämä aika-arvopalkkio pienenee vaihtoehtopäivän lähemmäs. Mitä kauemmin optiosopimus on, sitä enemmän aikaa maksaa vaihtoehtoinen ostaja. Mitä lähempänä sopimus päättyy, sitä nopeammin aika-arvo sulaa. Aika-arvo mitataan kreikankielisellä kirjaimella. Vaihto-ostajilla on oltava erityisen tehokas markkina-ajoitus, koska theta syö pois palkkioista, onko se kannattavaa vai ei. Toinen yleinen erehdysvaihtoehto, jonka sijoittajat tekevät, mahdollistaa kannattavan kaupan pitämisen tarpeeksi kauan, että theta vähentää huomattavasti voittoja. Selvä poistumisstrategia, joka on oikea tai väärä, olisi asetettava ennen vaihtoehdon ostamista.

Toinen merkittävä osa ulkoisesta arvosta on implisiittinen volatiliteetti - joka tunnetaan myös nimellä vega option sijoittajille. Vega lisäisi optiopalkkiota, minkä vuoksi tunnetut tapahtumat, kuten tulot tai huumeidenkokeilut, ovat usein vähemmän kannattavia vaihtoehtoisten ostajien kohdalla kuin alun perin odotettiin. Nämä ovat kaikki syitä siihen, miksi sijoittaja tarvitsee reunaehtoja.

Bottom Line
Asetukset voivat olla hyödyllisiä suojaamaan riskejä tai spekuloida, koska ne antavat sinulle oikeuden, ei velvoitteen, ostaa tai myydä vakuuden ennalta määrätyllä hinnalla. Optionpalkkio määräytyy sisäisen ja ulkoisen arvon perusteella. Optiosopimuksia voidaan hyödyntää monella tapaa. Jos haluat lisätietoja optiostrategioista, joita voit hyödyntää, lue muita vaihtoehtoja.