Yhdysvaltain keskuspankin varapuheenjohtaja ei useinkaan tiedä, että toimiala on yliarvostettu. Janet Yellen ei ole tehnyt tätä kerran biotekniikan alalla, vaan kahdesti viime vuonna. Yellen ei ehkä ole alan asiantuntija, mutta olette sitä mieltä, että hänellä on joitain viisaita ja kytkettyjä ihmisiä, jotka auttavat häntä tämän arvioinnin kanssa. Ehkä hänellä on oikeus ja ehkä hän on väärässä, mutta katsotaan, miksi hän päätti lähettää varoituksen sijoittajille. (Lisätietoja: Onko olemassa Safe Biotechnology Stock? )

Sokea indeksi

1990-luvun lopun dotcom-kuparin ja nykyajan biotekniikan välillä on ollut paljon korrelaatioita. Nasdaq Biotechnology -indeksi vaihdettiin 2. heinäkuuta 2010 790 dollariin. 90. Kesäkuun 30. päivänä 2015 liikevaihto on 3 864 dollaria. 68. Viimeksi kuluneen vuoden aikana indeksiin on tehty viisi korjausta pohjoiseen 6. 6%, mutta indeksi on joka tapauksessa palautunut kuukauden kuluessa. Tämä on vaikeuttanut teknisen analyysin avulla sijoittajia selvittämään, mitä tapahtuu. Vastaus löytyy yleensä perussanalyysistä joka tapauksessa.

Nasdaq Biotechnology Index on noussut viime vuosina useista syistä. Yksi, matala korko ja helppo luotto ovat auttaneet polttoainetta. Kaksi, keinottelijat sijoittavat heikoimmassa asemassa oleviin riskialttiisiin osakkeisiin, tietäen, että heillä on eniten hyötyä. Kolme, on ollut jonkin verran ansiokasvua, mutta ei koko osakekannasta. Neljä, kohtuuhintainen hoitolaki - Obamacare - on auttanut polttoaineita biotekniikkayrityksissä. Five, Big Pharma on vaatinut uusia tuotteita, joita jotkut biotekniikkayritykset ovat voineet toimittaa. Kuusi, FDA on toteuttanut uusia toimintalinjoja nopeuttaakseen läpimurtoreiden hyväksyntää. Seitsemän, hyvää kannustusta laadukkaasta M & A-toiminnasta. Viimeksi mainitulla on ollut suuri rooli; PwC: n mukaan vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä lääkkeitä ja biotieteitä valmistui 35 kauppaa, jotka edustavat kauppahintaa 166 dollaria. 3 miljardia euroa, joka ylittää vuoden 2014 kokonaissummat. (Katso lisää: Obamacaren ylläpitämät huipputason terveydenhuollon varastot. )

Katsokaamme nyt argumentin laskevaa puolta. Odotamme heti, että Nasdaqin biotekniikkaindeksi on Bloombergin mukaan 53-kertainen tulos. Vertailun vuoksi S & P 500 kaupankäynnin 20 kertaa tulos. Voidaan myös väittää, että monilla biotekniikkayrityksillä ei ole tulojen kasvua oikeuttaakseen voitot. Ilman näitä tuloja monet alkuvaiheen yritykset ovat lähempänä teknologiayrityksiä kuin bioteknologiayrityksiä. Lisäksi epäonnistuneissa kliinisissä tutkimuksissa on viime aikoina lisääntynyt. Suurin uhka on kuitenkin se, että biotekniikka-alan yrityksille on helppo saada rahaa helposti. Jos tämä ympäristö muuttuu todelliseksi, niin keinotekoisen raskaan teollisuuden rallit tulevat loppumaan.

Bull & Bear Investments

Alla on bull and bear -vaihtoehtoisia rahastoja (ETF), jotka jäljittävät biotekniikan varastot ( kaikki numerot ovat 1. heinäkuuta 2015 ).

iShares Trust - iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB IBBiSh Nasdaq Biot315 59-0 40% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 )

Tarkoitus: Nasdaqin listattujen biotekniikan ja lääkevalmisteiden osakeindeksin sijoitustulokset. Sen suurimmat omistukset ovat suurten korkojen varastot, jotka tarjoavat enemmän turvallisuutta kuin sijoittavat yksittäisiin biotekniikan varoihin (suhteellisesti).

Omaisuus yhteensä: 9 dollaria. 0,48%

1 vuoden suorituskyky: 43. 60%

3- Kuukauden suorituskyky: 7. 45%

ProShares Ultra Nasdaq Biotechnology

(BIB

BIBPSh Ult NQ Btch54 59-0 89%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) > Käyttötarkoitus: Seurattaa Nasdaq Biotechnology Indexin päivittäistä suorituskykyä kaksi kertaa. Omaisuus yhteensä: 902 dollaria. 61 miljoonaa Keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntimäärä: 681, 524 Kulut: 0. 95%

Osinkotuotot: N / A

1 vuoden suorituskyky: 94. 79%

3 kuukauden suorituskyky

Created with Highstock 4. 2. 6

)

Käyttötarkoitus: 14.9%

ProShares UltraShort Nasdaq Biotech

(BIS BISPrShs UlSh Nasd22 86 + Se seuraa Nasdaq Biotechnology -indeksin käänteistä päivittäistä suorituskykyä kaksi kertaa. Omaisuus yhteensä: 125 dollaria. 84 miljoonaa Keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntimäärä: 208, 970 Kulut: 0. 95%

Osinkotuotto: N / A

1-vuotinen tulos: -59. 66%

3 kuukauden suorituskyky: -16. 75%

Created with Highstock 4. 2. 6

)

Käyttötarkoitus <75%> Direction Daily S & P Biotech Bear 3X ETF

(LABD

LABDDx Dly S & P Bio4 79 + : Kappaleet kolme kertaa S & P Biotechnology Select Industry -indeksin suorituskyvyn käänteessä. Omaisuus yhteensä: 7 dollaria. 86 miljoonaa Keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntimäärä: 45, 108 Kulut: 0. 95% Osinkotuotot: N / A

1 vuoden 3 kuukauden suoritus: N / A

1 -Month Performance: -18. 21%

Bottom Line

Onko biotekniikka ralli yli? Ei vielä, mutta loppu lähestyy nopeasti. Kuten useimpien muiden voimakkaiden teollisuuden rallien kanssa, siirtyminen alas puoli ravistelee heikkoja käsiä ennen kuin biotekniikka kasvaa tulevaisuudessa. Suurten korkojen varastojen joustavuus lisääntyy, kun tulot ovat lähes aina todellisia. (Lisätietoja:

Pharma vs. Biotech Investing: Worth the Risk?

)

Dan Moskowitz ei omista IBB: n, BIB: n, BIS: n tai LABD: n osakkeita, mutta hän saattaa aloittaa lyhyen lähitulevaisuudessa.