Jos sinulla on $ 1 000 tai hallitset miljardeja, suhteellinen vahvuus (RS) -tekniikka on suosittu ja hyödyllinen työkalu vertaamaan yhtä sijoitusta kokonaismarkkinoille. Mutta harva henkilöstö koskaan onnistuu käyttämään tekniikkaa tehokkaasti, koska he eivät sisälly RS: n osaksi kattavaa kaupankäyntistrategiaa. Tässä artikkelissa määritellään suhteellinen vahvuus, selitetään miksi se toimii ja osoittaa, miten yksittäiset sijoittajat voivat käyttää RS: n strategioita. Tätä monipuolista työkalua voidaan soveltaa varas- toihin, pörssikauppoihin (ETF) tai sijoitusrahastoihin.

Suhteellinen voima Sijoituksen tavoitteena on myydä jotain hinnalla, joka on korkeampi kuin se, jonka sijoittaja maksoi ostaa. Ongelma, jonka sijoittajat kohtaavat, on määriteltävä, kun hinnat ovat riittävän alhaiset, jotta ne osoittaisivat ostoksen ja riittävän korkeat päätettäessä, että myynti on paras valinta. Suhteellinen lujuus ratkaisee tämän ongelman määrittämällä, kuinka kanta toimii, verrattuna muihin kantoihin. Ajatuksena on ostaa voimakkaimmat varastot (mitattuna suhteessa kokonaismarkkinoiden suorituskykyyn), pitää nämä varastot samalla kun myyntivoitot kertyvät ja myydään, kun niiden suorituskyky heikkenee siihen pisteeseen, jossa he ovat heikoimpia esiintyjiä. (Lisätietoja on kohdassa Mikä on suhteellinen voima? )

Suhteellinen lujuus on tunnettu pitkään arvokkaana sijoitusvälineenä. Jesse Livermore, Edwin Lefebvren 1923-luokka "Varastooperaattorin muistutukset", totesi, että "[Hinnat] eivät ole koskaan liian korkeat, jotta alkavat ostaa tai liian alhaiset aloittaa myynti." Toisin sanoen, suuret suhteelliset voimalat ovat todennäköisesti edelleen nousussa, ja Livermorein näkökulmasta on parempi ostaa näitä kantoja kuin ostaa kantoja, joilla hinnat laskevat. Lefebvren kirjoittaman ajan kuluttua on käynyt paljon keskusteluja siitä, miten voidaan laskea tarkalleen, kun hinnat ovat korkeita, suhteellisia ja kun ne ovat alhaisia. (Lue lisää tästä sijoittajista, Suurimmat sijoittajat: Jesse L. Livermore .)

Yksi ensimmäisistä kvantitatiivisista laskelmista suhteellisesta lujuudesta ilmenee HM Gartleyn "suhteellisen nopeustilastoista: niiden soveltaminen salkkuanalyysiin", joka on julkaistu

Financial Analysts Journal : n huhtikuussa 1945 >. Nopeustietojen laskemiseksi Gartley kirjoitti: "Ensinnäkin on tarpeen valita keskimääräinen tai indeksi

edustamaan laajoja markkinoita, kuten Standard & Poor's 90-Stock Index, Dow-Jones 65 - raaka-aine Composite tai kattavampi toimenpide … Seuraava vaihe on laskea yksittäisen kannan vertailukelpoinen prosenttiosuus tai väheneminen swingissä … Ja lopuksi yksittäisen kannan prosentuaalinen nousu tai lasku jaetaan vastaavalla siirrolla perusindeksi ja kerrottuna 100: llä, jolloin saadaan "nopeusluokka"."

Velocity-luokitukset ovat hyvin samankaltaisia ​​kuin mitä kutsumme nyt beta-palkinnoksi, William Sharpen määrittelemä Nobel-palkinnon voittaja -idea. joka on matemaattisesti verrannollinen yksittäisen kannan suorituskykyyn markkinoiden suhteen. Relatiivisen vahvuuden laskemiseen on useita tapoja, mutta kaikki päätyvät mittaamaan varaston vauhtia ja vertaamalla tätä arvoa kokonaismarkkinoille (lisätietoja on kohdassa < Beta: Tiedä Riski

.

Gartleyn jälkeen olisi yli 20 vuotta, kunnes julkaistiin toinen suhteellista voimaa koskeva tutkimus. julkaisi hyvin yksityiskohtaisen asiakirjan, joka osoitti lopullisesti, että suhteellinen vahvuus toimii (tai ainakin se, että se teki testin aikana 1960-1965). Hän tutki suhteellista vahvuutta eri aikaväleillä ja tutki sitten varastojen tulevaa suorituskykyä ja totesi, että nämä joka oli toiminut hyvin edellisten 26 viikon aikana, pyrki myös tekemään hyvin seuraavana 26 viikkoa.

RS: n soveltaminen

Esimerkkinä suhteellisen voimakkuuden laskemisesta voimme ottaa kuuden kuukauden muutosvauhdin osakekursseihin ja jakaa sen, että kuuden kuukauden vaihtokurssilla markkina-indeksi. Jos IBM on kasvanut 12 prosenttia viimeisten kuuden kuukauden aikana, kun taas S & P 500: n mittaamat markkinat ovat kasvaneet 10 prosenttia, saisimme arvon 1. 2. Esimerkki tällaisesta kaaviosta näytetään kuviossa 1.

Kuva 1: IBM: n kuukausittainen kaavio kuuden kuukauden suhteellisella voimakkuudella, joka näkyy pohjaosassa. Lähde: TradeNavigator. com

Kuten kuvasta 1 näkyy, yksinomaan RS: n trendilinjatyyleihin perustuva osto ja myynti olisi osoittautunut kannattavalle pitkän aikavälin strategiaksi. Osta signaalit näytetään ylöspäin suunnattuna nuolinä, myydään alaspäin.

Kuukausittainen kaavio näytetään, koska RS: tä käytetään parhaiten viikoittain kuukausittain, jotta vältetään whipsawed. Tässä esimerkissä ostot tehdään, kun RS rikkoo alaspäin suuntautuva trendiviiva ja myydä signaaleja, kun seuraava nouseva viisto trendiviiva on rikki. Tämä tekniikka olisi edellyttänyt vain kolmea ostoa 15 vuoden aikana, kaikki kannattava. (Lisätietoja lukemisesta on kohdassa

Momentum ja suhteellinen voimaindeksi

.)

RS: n yleisempi sovellus on sijoittaa kaikki varastot sijoitusmaailmaan. Mikä tahansa sijoitusprosessi on ensimmäinen vaihe laskea arvo RS: lle. Vaikka yksinkertainen muutosnopeuslaskenta toimii hyvin, jotkut sijoittajat mieluummin käyttävät keskimäärin muutosnopeutta useilla aikaväleillä, beta tai alpha, joka on beta-käsite. Käytetty menetelmä ei ole yhtä tärkeä kuin kaavan jatkuva soveltaminen. Sijoituksia on tehtävä viikoittain voittojen maksimoimiseksi ja yhtä tärkeäksi tappioiden minimoimiseksi. RS: n hyödyntäminen

RS: n osakkeiden sijoittaminen voi auttaa piensijoittajia hoitamaan eläkevakuutuksensa. Monet työnantajat tarjoavat työntekijöilleen eläkejärjestelyn osana kompensointipakettia.Monet itsenäiset ammatinharjoittajat pitävät myös eläkejärjestelyjä veroetuuksien takia ja koska ne ovat tärkeä osa yksilön kokonaisrahoitussuunnittelua. Vaikka perinteiset eläkejärjestelyt palkkasivat työntekijöitä prosenttiosuutensa vuotuisesta ansioistaan ​​eläkkeelle siirtymisen jälkeen, kustannusten nousu pakotti työnantajat siirtämään eläkkeelle siirtymisen rasitusta työntekijöille, mikä johti useimmissa yrityksissä tällä hetkellä tarjottaviin maksupohjaisiin järjestelyihin.

Maksupohjaisen suunnitelman mukaan työntekijät osallistuvat osaan heidän kokonaispalkastaan ​​kohti IRA: ta. Työnantaja voi vastata osuutta maksuosuudesta. Kokonaisvastikkeita sijoitetaan usein osakemarkkinoilla, ja sijoituksen tuotot, jotka lopulta voivat olla voittoja tai tappioita, hyvitetään yksilön tilille. Eläkkeelle siirtymisen jälkeen tämän tilin saldo sisältää eläketulon. (Lisätietoja on kohdassa

Eläkkeelle siirtymisen suunnitelmat .)

Useimmat näistä itseohjautuvista eläkejärjestelyistä sisältävät verotuksellisia etuja. Vastineeksi verotuksellisista eduista hallitus määrittelee tarkat raja-arvot eläkkeelle siirtymisestä ennen eläkeiän saavuttamista. Tämä tekee eläkesäästötilillisesti todella pitkäaikaisia ​​sijoituksia ja tarkoittaa, että niitä olisi hallinnoitava sellaisenaan. Pitkäaikainen hallinnointi tekee näistä tileistä täydellisen ajoneuvon soveltaa suhteellista vahvuusstrategiaa, joka pyrkii parantamaan markkinoiden voittoja samalla, kun se pystyy hyväksymään riskin. Jos oletamme, että työnantaja tarjoaa tyypillisen sijoitusvaihtoehtojen valikoiman, käytettävissä saattaa olla tusina eri sijoitusrahastoja. Tilin aktiivista hallintaa varten sijoittaja voi laskea kuuden kuukauden yksinkertaisen muutosvauhdin kullekin sijoitusvaihtoehdolle sekä markkinoiden indeksin joka viikko. RS-elinkeinonharjoittaja sijoittaisi kaikki rahat rahastoon tiliin, jolla on korkein arvo. Päätös siitä, milloin myydä ja ostaa jotain muuta, voi myös perustua RS: hen. Jyrsijöiden välttämiseksi voit säilyttää rahaston, kun se on sijoittunut numeroon 1, 2 tai 3. Jos se laskee neljännelle tai sitä alemmaksi tietylle viikolle, se tulee myydä ja tällä hetkellä parhaillaan sijoittunut nro 1 rahasto ostetaan tuotot. Kun laskennassa käytetään yli 12 rahastoa, raja-arvo voidaan asettaa 25-50 prosenttiin sijoitusvaihtoehtojen määrästä.

Johtopäätös

Robert Levyn suorittamien tutkimusten tulokset osoittavat suhteellisen voimakkuuden etuja ja osoittavat, että tämä menetelmä on syytä tutkia. Kyky käyttää suhteellista voimaa strategian sisällä eläkkeelle tilillä tekee tämän strategian entistä helpommin keskimääräinen sijoittaja ja sitä voidaan käyttää kuka tahansa haluaa ottaa aktiivisen roolin hallinnoida sijoituksia.